Veröffentlicht am 19 July 2019

Regions Financial Corp (RF) Q2 2019 Earnings Call Transcript - Der Motley Dummkopf

Bildquelle: Der Motley Dummkopf.

Regions Financial Corp ( NYSE: RF )
Q2 2019 Earnings Call
19. Juli 2019 , 11.00 Uhr ET

Inhalt:

  • vorbereitete Bemerkungen
  • Fragen und Antworten
  • Call Teilnehmer

Vorbereitete Bemerkungen:

Operator

Guten Morgen und willkommen in der Regions Financial Quarterly Earnings Call. Mein Name ist Shelby, und ich werde von Ihrem Netzbetreiber Anruf von heute sein. [Operator Anweisungen].

Ich werde jetzt den Anruf wenden sich an Dana Nolan über zu beginnen.

Dana W. Nolan - Executive Vice President und Leiter Investor Relations

Danke, Shelby. Willkommen in Regionen im zweiten Quartal 2019 Earnings Conference Call. John Turner Höhepunkte unserer finanziellen Leistung und David Turner wird Sie durch einen Überblick über das Quartal nehmen. Die Folienpräsentation, sowie unsere Earnings Release und Ergebnis zu ergänzen ist unter der Rubrik Investor Relations unserer Website zur Verfügung.

Unsere vorausschauende Aussagen Offenlegung und Non-GAAP-Überleitungen sind im Anhang der heutigen Präsentation und innerhalb unserer SEC eingereichten Unterlagen enthalten. Diese decken unsere Präsentationsmaterialien bereit, Kommentare sowie die Frage und Antwort-Segment der heutigen Anruf.

Und damit will ich nun den Anruf übergeben zu John.

John M. Turner - President und Chief Executive Officer

Vielen Dank, Dana, und ich danke Ihnen allen für die Verbindung unserer Anruf heute. Lassen Sie mich sagen, in der Phase der signifikanten Marktvolatilität beginnen, sind wir mit unseren Ergebnissen des zweiten Quartals zufrieden. Wir berichteten Ergebnis aus fortgeführten Aktivitäten von $ 374 Millionen, ein Anstieg um 3% gegenüber dem zweiten Quartal des Vorjahres und das Ergebnis je Aktie von $ 0,37, was einer Steigerung von 16%.

Wir lieferten auch solide vor Steuern, Einkommenswachstum vor Rückstellungen im Vergleich zum Vorjahr und erzielen 4% eingestellt positive operative Hebelwirkung. Die Ergebnisse dieses Quartals zeigen unser Kerngeschäft weiterhin stark und unser Fokus auf die Kundenbedürfnisse treffen nachhaltiges Wachstum produziert. Wir wuchsen Umsatz, durchschnittliche Kredite und Einlagen und neue Kundenbeziehungen in unseren Märkten, die Aufwendungen zu reduzieren.

Wir erleben auch Erfolg in unseren Prioritätsmärkten, die Atlanta enthalten, Houston, Orlando und St. Louis. Zum Beispiel in Atlanta, ist das Tempo des neuen Kontos und Einlagenwachstums etwa zwei mal besser als die des gesamten Unternehmens. Ferner sind wir in der jeweiligen Position den allgemeinen Markt in Bezug auf Haushaltskonto Wachstum übertreffen.

Der Umstieg auf die Geschäftsbank in nur sechs Monaten haben wir eine erhebliche Anzahl neuer Kunden in denselben Märkten aufgenommen. Commercial Banking Wachstum war besonders stark in Houston, wo Pipelines für Kredit- und Einlagen sind ein Allzeithoch. Obwohl es früh ist, glauben wir, dass diese Tatsachen beweisen, dass unsere Investitionen für Wachstum auszahlen. Wir bleiben fokussiert auf jene Dinge, die wir kontrollieren können, und wir sind weiterhin sehr gut über unsere Zukunft fühlen. Wir sind weitgehend abgeschlossen mit unserer Absicherungsstrategie, die wir vor etwa 18 Monaten begonnen. Diese Instrumente werden sorgen für Stabilität in unseren Zinsüberschuss und Nettozinsmarge. Dave wird einige Zeit in der Diskussion um die Details dieser Strategie in nur einen Augenblick verbringen.

Wir bleiben auf angemessene Kapitalallokation, Bilanzoptimierung und risikobereinigte Renditen fokussiert. Diese Arbeit führte zu unserem Ausgang von indirektem Auto und Versicherung und die Entscheidung, eine Point of Sale Beziehung zu Beginn dieses Jahr zu verlassen. Es ist unsere strategische Entscheidung, auch zwischen Aufbau und die kurzfristige kommerzielle Kreditvergabe in unserem Immobiliengeschäft eine bessere Balance zu erreichen, informiert. Ein weiteres sinnvolles Beispiel für unser Engagement, ein Geschäft aufzubauen, die langfristig nachhaltig ist.

Dieses Quartal haben wir neu positioniert einen Teil unseres Anlageportfolios weiterhin auf Kunden Selektivität und Beziehung Rentabilität innerhalb unseres Kreditportfolios konzentrieren und verbessert unsere Funding-Mix. Diese Maßnahmen werden dazu beitragen, den Zinsüberschuss zu unterstützen und die Nettozinsmarge für die Zukunft. Trotz der jüngsten Marktunsicherheit, fühlt sich die Wirtschaft immer noch ziemlich gut. Unsere Kunden sind vorsichtiger als noch vor ein paar Monaten waren, halten sie einen positiven Ausblick und die meisten auch weiterhin eine bessere Leistung als im Vorjahr erwarten.

Viele unserer Kunden haben einen Rückstand von Aufträgen, mit der größten Herausforderung, eine unzureichende Angebot an qualifizierten Arbeitskräften zu sein. Grundsätzlich bleibt die heimische Wirtschaft solide und Kreditqualität weiterhin relativ stabile Leistung mit einiger fortgesetzten Normalisierung zu reflektieren. Und während niedrigere Zinsen wirtschaftliche Expansion weiter unterstützen, werden sie unter Druck sicherlich Zukunft Umsatzwachstum. Reagieren zu können, werden wir auch weiterhin auf die Dynamik, die wir haben festgestellt, durch unsere Simplify and Grow Initiative aufzubauen, Banken leichter zu machen, das Umsatzwachstum zu beschleunigen und vor allem effizienter und effektiver geworden.

Sollte der Märkte aktuelle Pad für niedrigere Zinsen bestehen, mit kurzfristigen Zinsen in der zweiten Hälfte des Jahres 2019 rückläufig und Rest auf einem niedrigeren Niveau in 2020, und die Wirtschaft erweichen schneller, als wir erwarten einige unserer langfristigen finanziellen Ziele zu erreichen wird eine Herausforderung sein. Davon abgesehen, bleiben wir alle verpflichtet tun wir können, um in geeigneter Weise unsere Pläne anzupassen und zu reagieren. Um es zusammenzufassen, dies ein weiteres solides Quartal für Regionen und trotz der Marktvolatilität und Unsicherheit war, ich fühle mich gut, wo wir heute sind und glaube, dass wir gut positioniert sind konsequent und nachhaltig zu generieren langfristige Performance in allen Phasen des Konjunkturzyklus .

Damit werde ich jetzt das Wort an David über.

David J. Turner - Senior Executive Vice President und Chief Financial Officer

Danke, John. Während letztes Anruf Quartal haben wir Zeit im Gespräch über bestimmte Bilanzoptimierungsmaßnahmen, die entweder im Gang waren oder aktiv entwickelt, und heute habe ich ein paar Minuten verbringen will die Ergebnisse dieser Bemühungen hervorheben. Wenn wir Bilanzoptimierung sagen, sind wir auf die Strategien beziehen wir uns jeden Tag ausführen zu maximieren, um das Zinsergebnis und Marge sowie der Gesamtrentabilität und kehrt die Effizienz unserer Bilanz herauszufordern.

In diesem Quartal bereinigten durchschnittlichen Darlehen wuchs etwa 1%. Wie Sie sich erinnern können, erfahren wir Ende letzten Quartal das Kreditwachstum von bestimmten Großkunden, dass, während eine hohe Qualität und dünnere Spreads erzeugt. Wir gehen davon aus, einige dieser Kunden, die Refinanzierung auf den Kapitalmärkten verwendet, obwohl wir einige Bewegung erlebt haben, die Mäßigung in dem Kreditwachstum in diesem Quartal vor allem aufgrund unseres kontinuierlichen Fokus auf dem Client-Selektivität und die allgemeinen Beziehung Rentabilität war.

Wie John erwähnt, in unseren Märkten die Kreditnachfrage bleiben einigermaßen gesund, aber unsere disziplinierten Ansatz beibehalten Gesamtbilanz Wachstum beeinflusst. Wir sind weiterhin auf risikobereinigten Renditen fokussiert und sind nicht daran interessiert, die Wirtschaft durch die Verfolgung nominale Kreditwachstum für kurzfristigen Nutzen entwachsen. Mit dieser sagte, wir auch weiterhin im niedrigen bis zu mittleren einstelligen Bereich Gesamtjahreswachstum im Durchschnitt bereinigte Kredite erwarten.

Während des Quartals ausgeführt Strategien, die wir besser auch unser Wertpapierportfolio zu optimieren, reduzieren die Gesamtgröße von etwa $ 1,5 Milliarden durch eine Kombination von Fälligkeiten und Verkäufen. Außerdem verkauft wir weitere $ 2,8 Milliarden von weniger ertragreichen Wertpapiere und reinvestierte diese Erlöse in höher rentierliche Wertpapiere, unsere Rendite Laufrate um 8 Basispunkte zu verbessern, während etwa $ 19 Millionen Nettoverluste zu erkennen. Die neuen Wertpapiere wurden ausgewählt, um mit einem Fokus auf der Verbesserung der Leistung in einem rückläufigen Zinsumfeld angemessene Vorauszahlung Schutz zu gewährleisten.

Mit Blick auf die Passivseite der Bilanz sanken durchschnittlich Corporate-Segment Einlagen 3% während des Quartals und enthielten saisonale Rückgänge in der öffentlichen Fonds-Konten sowie eine beabsichtigte Ausfahrt von etwa $ 700 Millionen von höheren Kosten Ablagerungen, die während des ersten Quartals wurden zu unterstützt das Kreditwachstum. Trotz dieser Reduktion erhöhten durchschnittliche Einlagen noch etwa 1% in erster Linie durch das Wachstum der Verbraucher angetrieben. Ausstellende die Stärke unserer Kerneinlagen Franchise durchschnittliche Verbraucher Einlagen erhöhten sich fast $ 600 Millionen $ 1,3 Milliarden und vor allem durchschnittliche unverzinslich Verbrauchereinlagen erhöht. Diese Optimierungsstrategien ausgelöst auch eine Senkung der Großkundenfinanzierungsbedarf im Quartal durchschnittlich FHLB Fortschritte sind um rund $ 1 Milliarde im Vergleich zum Vorquartal.

Also schauen wir uns an, wie diese beeinflusst das Zinsergebnis und Marge. Der Zinsüberschuss war leicht rückläufig im Vergleich zum ersten Quartal und Nettozinsmarge betrug 3,45%. Wie erwartet Druck fortgesetzt Einlagenpreises war der größte Treiber dieses Marge des Quartals. Was ist wichtig zu beachten ist jedoch, wir haben Anzahlung Kosten Spitze innerhalb des Quartals im Mai und anschließend Trend nach unten im Juni sehen. Unsere gesamte Anzahlung Kosten bleiben eine der niedrigsten in der Branche und unsere kumulative Ablagerung Beta für den letzten Straffungszyklus ist 29%. Unter der Annahme, die Federal Reserve ein geordnete Schritte von 25 Basispunkten zu erleichtern beginnt, erwarten wir derzeit eine erste Einzahlung Beta von etwa 35% zu Beginn eines Abwärtsrate Zyklus.

Neben Einzahlung Kosten und nach einigen Tagen normalisieren, ein anderer Fahrer zu diesem Marge des Quartals rückläufige Marktzinsen. Dies schließt den Rückgang wir in LIBOR in Erwartung möglicher Zinssenkungen der Federal Reserve sah, sowie den Rückgang der langen Ende Raten. Derzeit ist die Preisgestaltung der Markt weitere Zinsrückgänge in der zweiten Hälfte von 2019.

Also lassen Sie sich ein paar Minuten Zeit betrachten, wie dies unsere Ergebnisse auswirken könnte. Bei gleichzeitiger Reduzierung Einlagenkosten eines gewisse Erleichterung mit dem nach vorn 30 Markt Juni bieten würde, was in etwa drei 25 Basispunkten Reduzierungen umfasst, würden wir das Gesamtjahr Zinsüberschuss erwarten als im Vorjahr bescheiden höher, während vierte Quartal Marge 3,40% nähern würde, das untere Ende unseres langfristigen Bereich. Allerdings würden wir im ersten Quartal die Marge erwarten in den niedrigen bis mittleren 3,40% s zu erweitern, wie der Nutzen unserer Vorwärtsstart Hecken beginnen.

Nun möchte ich einige Zeit in Anspruch nehmen und gehen Sie durch unsere Hedging-Strategie und die erwarteten finanziellen Vorteil. Folie 6 enthält weitere Einzelheiten über unsere Verwendung von Vorwärts-Start Swaps und Böden zusammen mit ihren erwarteten Auswirkungen auf unser zukünftigen Asset Empfindlichkeitsprofil. Die Grafik stellt eine kumulative Erstellung des Nominalwertes unserer Absicherungen durch die Viertelausgebrochen, in dem sie wirksam werden.

Wir sind im Wesentlichen abgeschlossen mit unserem Absicherungsprogramm und wichtiger ist, die Masse dieser Vorwärts-Start-Hecken am 1. Januar aktiv, 2020. Darüber hinaus sind diese Vorwärtsstart Hecken Laufzeit von etwa fünf Jahren von ihren jeweiligen Startdaten haben. Diese längeren Laufzeiten bieten eine bessere Unterstützung für künftigen Zinsüberschuss in das Umfange Raten niedrig bleibt für einen längeren Zeitraum. Da das Übergewicht unserer Absicherungsprogramm nach vorne beginnt, viele von Ihnen können einen negativen Einfluss auf unsere zukünftigen Zinsüberschuss werden die Modellierung, die deutlich verschieden von sechs Monaten ab jetzt aussehen wird.

Um den Nutzen unseres zukünftigen Zeitpunkt in Hecken zu illustrieren, haben wir eine geschätzte Auswirkung auf jährlichen Zinsüberschuss, der mit einem Standard von 100 Basispunkten schrittweise parallel Schock für jeden zukünftigen Zeitraum präsentierte zur Verfügung gestellt. Die Tabelle zeigt diese umgekehrte Beziehung. Als unser Vorwärtsstart Hecken wirksam werden, wird unsere Asset-Empfindlichkeit reduziert. Der Schlüssel zum Mitnehmen aus dieser Folie ist unser Vorwärtsstart Hecken unseres Zinsempfindlichkeitsprofil im Jahr 2020 stabilisieren werden und darüber hinaus.

Lassen Sie uns also auf Gebühreneinnahmen bewegen. Das bereinigte Nicht-Zinserträge erhöhte sich um 2% gegenüber dem ersten Quartal. Kosten, Karte und ATM-Gebühren und Hypotheken reflektierten saisonal höheren Umsatz mit anhaltendem Kundenkonto Wachstum kombiniert und einer Erhöhung der Transaktionsaktivität. Vermögensverwaltung Ergebnis erhöhte sich vor allem aufgrund von Verkäufen und marktgerechte Erträge aus Investment-Management und das Vertrauen, kombiniert mit höheren Umsatzvolumen von Wertpapierdienstleistungen.

Innerhalb Hypothek Einkommen, unsere Netto-MSR Hedge Auswirkungen bleiben relativ konstant Quartal zu Quartal. Wie jedoch in einem rückläufigen Zinsumfeld erwartet, beginnen wir eine Erhöhung der Vorauszahlung Verfall zu erleben. Diese Steigerungen wurden Rückgänge in den Kapitalmärkten, bankeigenen Lebensversicherung und andere Nicht-Zinserträge teilweise ausgleichen. Der Rückgang der Kapitalmärkte war in erster Linie M & A Beratungsgebühren und Kunden Swap-Einkommen zu senken. Der Rückgang der Erträge Kunden Swap war fast ausschließlich auf Marktkundenderivaten gebunden Bewertungsanpassungen im Zusammenhang. Ohne diese marktbasierte Anpassungen würden Gesamtkapitalmärkte Einkommen haben etwa 5% erhöht.

Lassen Sie uns auf Nicht-Zinsaufwand bewegen, was eine wirklich gute Geschichte für Regionen bleibt. Das bereinigte Nicht-Zinsaufwand erhöhte sich um 1% im Vergleich zum ersten Quartal. Möbel und Geräte Kosten externer Dienstleistungen und Beratungskosten erhöht in diesem Quartal, wurden jedoch teilweise durch Rückgang der Gehälter und Leistungen gegenüber. Ein Rückgang des Personalbestandes von knapp 300 Vollzeitstellen, in Kombination mit einer günstigen Reduktion und Aufwendungen für Leistungen trug zum Rückgang der Gehälter und Leistungen. Das bereinigte Leistungsverhältnis war 58,3% unverändert gegenüber dem Vorquartal. Trotz Erfolg unserer Kosten bei der Verwaltung erfordert das herausfordernde Umsatzumfeld noch mehr Fokus auf Kostenmanagement. Ein Bereich mit Kosten sparen Möglichkeit ist innerhalb Corporate Real Estate.

In diesem Quartal nutzten wir die Marktchancen und verkaufen ein großes Bürogebäude über 100.000 Quadratmeter. Wir haben auch eine Entscheidung zu Verkauf eines anderen großen Bürogebäude über 300.000 Quadratmetern zu vermarkten. Diese Transaktionen werden zukünftig Raumkosten profitieren und erwartet, dass wir unser Ziel übertreffen helfen über 2 Millionen Quadratmeter Fläche zu reduzieren, indem 2021. Darüber hinaus setzen wir deutliche Fortschritte in dem digitalen Raum zu machen. Digitales Girokonto Öffnungen sind bis 53% und digitale Kartenproduktion ist um 43% year-to-date. Die effektive Steuerquote betrug 19,4%. Es wurde von zusätzlichen Steuervorteilen im Zusammenhang mit investierten Aktienzuteilungen beeinflusst.

Also lassen Sie uns auf die Qualität der Aktiva verschieben. Die Qualität der Aktiva weiterhin in Einklang mit unseren Erwartungen in diesem Quartal und reflektiert eine stabile Leistung in einem relativ günstigen Kreditumfelds durchzuführen, während einige Normalisierung bestimmter Bonitätskennzahlen fort, Gesamtkredit Ergebnisse blieben gut innerhalb des akzeptablen Bereichs unserer etablierten Risikobereitschaft. Nettoausbuchungen erhöhte sich auf 0,44% der durchschnittlichen Darlehen im Rahmen unserer erwarteten Bereich von 40 Basispunkten auf 50 Basispunkte für 2019 Bereitstellung Spiel Nettoausbuchungen in eine finanzielle Vergütung resultierende gleich 1,02% der gesamten Kredite und 160% der gesamten zinslos Kredite. Zinslos Kredite erhöht bescheiden, während Business-Services Darlehen kritisiert blieb relativ unverändert und insgesamt notleidenden Kredite restrukturiert Darlehen 7% zurückgegangen. Während der Gesamtkreditqualität blieb stabil und innerhalb unserer erklärten Risikobereitschaft,

Also lassen Sie mich Ihnen ein paar kurzen Bemerkungen zu Kapital und Liquidität im Zusammenhang geben. Im Laufe des Quartals kaufte das Unternehmen 12.800.000 Aktien der Stammaktien für $ 190 Millionen und in Form von Dividenden $ 141 Millionen erklärt. Im Juni gaben wir bekannt, Details zu unserem 2019 Kapitalplan zusammen. Wir beabsichtigen, unser 9,5% Common Equity Tier 1 Ratio Ziel im dritten Quartal zu erreichen und gehe nach vorn in diesem ungefähren Niveau zu verwalten. Unser Kapitalplan beinhaltet die Fähigkeit, auf $ 1,37 Milliarden Stammaktien zurückzukaufen. Jedoch werden die genaue Höhe und den Zeitpunkt der Rückkäufe durch tatsächliches Kreditwachstum und unsere finanzielle Gesamtleistung bestimmt. Wir erwarten, dass auch die vierteljährliche Dividende in unserem angegebenen Bereich von 35% bis 45% des Ergebnisses zu erhöhen. Der Vorstand wird diese Erhöhung bei ihrem Treffen nächste Woche in Betracht ziehen.

Unsere Gesamtjahr 2019 die Erwartungen auf Slide vorgestellt 11. die Markt Terminkurve am Ende des Quartals Unter der Annahme, würden wir erwarten, dass am unteren Ende unseres 2% bis 4% Gesamtjahr angepasst Umsatzwachstum Ziel. Aufgrund der nach unsicheren Einnahmen, erhöhen wir unseren Fokus auf Kostenmanagement und erwarten das Gesamtjahr angepasst Nicht-Zinsaufwand leicht nach unten stabil, und wir erwarten für das Jahr positive operative Hebelwirkung zu erzeugen.

Wie John erwähnt, bleiben wir uns auf die Dinge konzentrieren wir kontrollieren können und wir auf die sich ändernden Marktdynamik reagieren, wie wir in der Vergangenheit. Also zusammenfassend, sind wir mit unserem zweiten Quartal des Geschäftsjahres zufrieden. Wir haben eine solide strategischen Plan entwickelt, um konsistente und nachhaltige Leistung über jeden Konjunkturzyklus zu liefern.

Damit sind wir gerne Ihre Fragen zur Verfügung. Aber fragen Sie, dass Sie sie auf eine primäre und eine Folgefrage beschränken. Wir werden nun öffnen (Technisches Problem)

Fragen und Antworten:

Operator

[Arbeitsanweisungen] Ihre erste Frage kommt von Ryan Nash von Goldman Sachs.

John M. Turner - President und Chief Executive Officer

Hallo Ryan.

Ryan Nash - Goldman Sachs - Analyst

Hey, guten Morgen Jungs. So sieht es aus wie Sie einen Wende in Einzahlung Kosten gesehen haben, obwohl - 29% Sie eine der niedrigsten Beta-Zyklus bisher hatte. So reden Sie über die NIM 3,40% nähert und dann erhöhen, können Sie nur darüber reden, wie Sie Ihre Fähigkeit, das Gefühl zu bringen Anzahlung Cross - Kaution Kosten in den meisten - über Einzelhandel Reichtum und kommerziellen? Und dann, wie Sie die Empfindlichkeiten über Sie denken skizziert haben, da alle sich verändernde Dynamik in der Bilanz, wie denken Sie über die Empfindlichkeit zu kurz im Vergleich zu langfristigen Rate? Und dann habe ich ein Follow-up.

David J. Turner - Senior Executive Vice President und Chief Financial Officer

Okay, das ist David. Also - wir werden durch die Reaktion in unseren Teams auf Einlagen Kosten gefördert. Wir sind eindeutig wettbewerbsfähig, aber wir sind - wir sind im Monat Juni durch unser Handeln können. Wir nahmen den Monat davor Kaution zu reduzieren kostet ein paar Basispunkte und wenn wir das in einem Diagramm setzen Sie zu zeigen, dass wir erwarten, dass haben bereits ihren Höhepunkt erreicht, in dem Maße, dass wir weiter unten die kurzfristigen Zinsen bekommen, dass wird uns noch mehr Fähigkeit Einlagenkosten zu reduzieren.

Wir haben etwa 10% unserer Einlagen sind indiziert - 10% unserer verzinslichen Einlagen indiziert sind, aber wir haben auch einen weiteren 10% unserer verzinslichen Einlagen, die sind - haben gewesen Ausnahme Preis, der wirklich Markt Typ Einlagen Geld sind, dass wir bekommen zu adressieren als Preise ändern. So können wir ziemlich schnell, wie die Veränderungen des Markts bewegen, was gibt uns das Vertrauen, dass wir unsere Marge bei diesem 3,40% Niveau für den Rest des Jahres auch halten, wenn wir zwei bekommen, etwa drei Schnitte wie die nach vorn bedeuten.

Ryan Nash - Goldman Sachs - Analyst

Verstanden und vielleicht als mein Follow-up, sprachen Sie über die Umwelt herausfordernd sein und es könnte schwierig sein, einige Ihres Ziel zu treffen. Ich denke, wenn die Rate Umwelt nicht verbessert, glauben Sie immer noch das untere Ende Ihrer Effizienz in ROTC Ziel nähern könnten? Und dann die zweite, erwarten Sie Hebelwirkung positive operative Lage sein, weiterhin zu generieren, auch wenn Sie nicht das Ziel schlagen? Vielen Dank.

David J. Turner - Senior Executive Vice President und Chief Financial Officer

Ja, so haben wir eine Verpflichtung bei Investor Day, dass wir positive operative Leverage jedes Jahr unseres Dreijahresplan erzeugen würde. Offensichtlich setzte die Rate Aussicht auf dem etwas Druck, aber wir sind nach wie vor zu erzeugen, positive operative Leverage verpflichtet. Wenn Sie die letzten drei Jahres-Plan erinnern, die wir hatten, war der Markt verhält sich nicht ganz wie wir dachten, es war entweder zu gehen und wir gezogen, was es sicher zu machen nahm trafen wir die Ziele und so haben wir das Vertrauen in das. Klar, wenn wir ein anhaltend niedriges Zinsumfeld für diesen ganzen Zeitraum von drei Jahren, der Druck auf bestimmte dieser Metriken setzen wird.

Aber ich möchte darauf hinweisen, wir sind 6 Monate in unserem Drei-Jahres-Plan. Es gibt eine Menge Dinge, die und so passieren können - wir sind zuversichtlich, dass wir einen guten Plan haben, dass wir die Fähigkeit haben, zu wechseln und zu tun, was wir tun müssen, um auch weiterhin unsere Finanzkraft zu verbessern, und wir werden das tun und das war die Verpflichtung, die in unseren vorbereiteten Kommentaren war, beide von John und von mir.

Ryan Nash - Goldman Sachs - Analyst

Ich habs. Vielen Dank für meine Frage nehmen.

John M. Turner - President und Chief Executive Officer

Vielen Dank.

Operator

Ihre nächste Frage kommt von John Pancari von Evercore ISI.

John M. Turner - President und Chief Executive Officer

Guten Morgen, John.

John Pancari - Evercore ISI - Analyst

Guten Morgen. Auf der Kosten Thema nur noch - ich Längerfristig denke, Sie hatten im Jahr 2021 für weniger als 55% Wirkungsgrad eine Erwartung oder von 2021. Können Sie sich denken, uns einfach wissen lassen, wie Sie über diese Ebene denken und wenn es noch erreichbar trotz der Rate Hintergrund einfach Ihre Absicherung usw. gegeben? Vielen Dank.

David J. Turner - Senior Executive Vice President und Chief Financial Officer

Ja, so wie ich versuchte, Ryan erwähnt, drei Jahre ist eine lange Zeit. Wenn Sie haben gerade die Mathematik auf dieser Rate für die gesamte dreijährige Zeit persistierende wäre ziemlich schwer zu 55% Wirkungsgrad zu erhalten, weil wir das, was wir unsere Ausgaben nicht tun wollen, wird geschnitten, so viel Schaden wir unsere Franchise . Wir können ziemlich nahe kommen, dass auch in diesem Zinsumfeld wegen all der Absicherung, die an Ort und Stelle ist, aber wir konnten schlagen 55%, es wäre - wieder diese Rate Umwelt die ganze Zeit persistierende wäre ziemlich hart.

John M. Turner - President und Chief Executive Officer

Aber ich würde sagen, John, wir gehen auf effektivem Kostenmanagement konzentriert bleiben, während in unserem Geschäft zu investieren und so können Sie erwarten, dass wir unser Engagement auch weiterhin zu liefern zu halten Aufwand leicht zu flach nach unten, während sie in unserem Geschäft investieren und hoffentlich wachsender Umsatz trotz allem, was ist ein herausforderndes Zinsumfeld.

David J. Turner - Senior Executive Vice President und Chief Financial Officer

Lassen Sie mich hinzufügen, etwas zu diesem John, weil wir über das Zinsumfeld sprechen, wenn wir eine niedrige Rate-Umgebung mit der Steigung der Zinskurve haben, das ist sehr hilfreich. Wenn wir offensichtlich eine höhere Rate Umgebung mit langsamem haben, das ist ideal. Eine niedrige und Flatrate-Umgebungen ist, wo wir Druck auf, dass 55% Marge haben würde.

John Pancari - Evercore ISI - Analyst

Ich habs. Okay, jetzt ist das hilfreich Farbe.

David J. Turner - Senior Executive Vice President und Chief Financial Officer

Es tut mir Leid Effizienz.

John Pancari - Evercore ISI - Analyst

Richtig richtig. Ich habs. Okay, und dann ist mein Follow-up um Kredit. Nur frage mich, wenn Sie ein bisschen mehr Farbe auf den Anstieg der Abschreibungen auf den kommerziellen Front, wo sie herkamen geben kann. Und dann auch Ihr Nicht-Performer sah noch einen moderaten Anstieg im Quartal trotz der höheren Gebühr offs. So was bedeutet, dass wir einen Pickup in Zuflüsse hier sehen, können Sie darüber reden, was das treibt? Vielen Dank.

Barbara I. Godin - Deputy Chief Risk Officer und Chief Credit Officer

Sicher ist es Barb. Relative auf Abschreibungen, die durch ein Darlehen getrieben wurde, war es in der - kommen aus dem Gesundheitssektor, etwas, das wir seit geraumer Zeit arbeiten und kam schließlich zu einer Auflösung. So sehen wir nichts systemische drin. Im Verhältnis zu den NPLs, war es drei Darlehen, die wirklich diese Zahlen fuhr, von denen eines seitdem hat sich ausgezahlt und die beiden anderen, wir sind - an dieser Stelle erwarten wir keine Verluste von ihnen. Also wieder nichts systemisch. Wir sehen immer noch Kredit stabil zu sein in unserem Ausblick für den Rest des Jahres gehen, und wir sind verpflichtet, die 40 Basispunkte auf 50 Basispunktbereich für den Rest des Jahres wieder zu bekommen.

John Pancari - Evercore ISI - Analyst

OK großartig. Vielen Dank.

John M. Turner - President und Chief Executive Officer

Vielen Dank.

Operator

Ihre nächste Frage kommt von Matt O’Connor von der Deutschen Bank.

John M. Turner - President und Chief Executive Officer

Guten Morgen, Matt.

Matt O’Connor - Deutsche Bank - Analyst

Hallo. Es gibt einige Puts und nehmen in der Bilanz Art außerhalb von Krediten. Sie sprachen über Kredite und Wertpapiere, reinvestieren sie. So wie wir über das Sammeln von Vermögenswerten, ex-Darlehen denken, sind solche Art von relativ stabil für die Zukunft mit der Umstrukturierung? Ich möchte nur sicherstellen, dass ich habe alle Puts bekam und nimmt dort.

David J. Turner - Senior Executive Vice President und Chief Financial Officer

Ja, Matt, ich würde Sie Transaktionen einige dieser Investitionen sagen gegen Ende des Quartals waren. Also, wenn Sie an unserem Durchschnitt schauen, unser Durchschnitt unter endet weise. So werden wir aus, dass der Handel im dritten Quartal auf die Ertragsvermögen ein wenig Druck spüren. Es ist also wirklich nicht so viel auf wachsende Zinsergebnis und Marge Vermögen auf zu verdienen, wie es die Mischung ist und die Preisgestaltung deponieren reagieren zu können sollen wir Ratenreduzierungen haben.

Matt O’Connor - Deutsche Bank - Analyst

Okay, also das sind die Eimer Art von nicht-Darlehen Ertragsvermögen wird ein wenig nach unten im Durchschnitt 3Q gegenüber der 2. Quartal Ebene?

David J. Turner - Senior Executive Vice President und Chief Financial Officer

Insbesondere Portfolio der Finanzanlagen, da, dass der Handel während des Quartals geschehen.

Matt O’Connor - Deutsche Bank - Analyst

Ja, ja, OK. Und dann folgt nur direkt vor mir auf der Kreditlinie Diskussion. Die frühen Stadium Delinquenz Zahlen bewegt auch und hat, dass im Gesundheitswesen Darlehen oder die kommerziellen Zuflüsse betreffen, von denen sich ausgezahlt oder war das etwas anderes getrieben?

Barbara I. Godin - Deputy Chief Risk Officer und Chief Credit Officer

Ja, ein Teil davon ist jahreszeitlich bedingt. In einem 30-Tage-Eimer, 90-Tage-Eimer waren unten, [entzifferbar] waren bis geringfügig und es gibt nichts systemisch dort überhaupt, dass ein wesentlichen Bestandteil unserer Saisonalität ist.

Matt O’Connor - Deutsche Bank - Analyst

Okay. Alles klar. Danke .

John M. Turner - President und Chief Executive Officer

Vielen Dank.

Operator

Ihre nächste Frage kommt von Jennifer Demba von Sun Trust.

John M. Turner - President und Chief Executive Officer

Guten Morgen.

Jennifer H. Demba - Suntrust Robinson Humphrey - Analyst

Danke, guten Morgen. Frage für Sie auf M & A. Könnten Sie uns einfach eine Vorstellung davon, was Ihr Interesse Ebene in Bank und Nicht-Bank M & A an dieser Stelle?

David J. Turner - Senior Executive Vice President und Chief Financial Officer

Ja. Vielen Dank. Unser Interesse an Bank M & A hat sich nicht geändert. Wir sind weiterhin auf die Umsetzung unserer Pläne konzentriert. Wir sehen keine wesentliche Änderung der wirtschaftlichen Analyse von M & A und - Bank M & A. So werden wir auch weiterhin den Markt zu beobachten. Wir werden auch weiterhin darauf zu achten, was auftritt, aber unsere Position nicht verändert hat. In Bezug auf die Nicht-Bank M & A, wir weiterhin nach Möglichkeiten zu suchen, neue Funktionen hinzuzufügen, unsere Einnahmen zu helfen, zu wachsen und zu diversifizieren, um Kundenbedürfnissen gerecht. Wir haben vor kurzem angekündigt, den Erwerb von Highland, das eine Fülle-Management-Fähigkeit ist, die unser Gesundheitsgeschäft komplementär ist und eine, die wir freuen uns über. Es ist eine kleinere Transaktion wie die anderen, die wir gemacht haben, aber sinnvoll und dann wieder hilft es uns - wir denken, wachsen und unsere Einnahmen diversifizieren und Kundenbedürfnis gerecht werden, indem sie einige Funktionen hinzufügen. Wir haben aktiv auf der Suche bei Mortgage Servicing Rights Akquisitionen, aber mit dem Zinsumfeld haben diese Transaktionen schwieriger geworden zu finden, aber wir werden auch weiterhin das tun. Und in anderen Unternehmen sind wir wieder immer auf der Suche nach Möglichkeiten, unsere Fähigkeiten hinzuzufügen und werden dort aktiv bleiben.

Operator

Ihre nächste Frage kommt von Peter Winter von Wedbush.

Peter Winter - Wedbush - Analyst

Guten Morgen.

John M. Turner - President und Chief Executive Officer

Guten Morgen. Ja.

Peter Winter - Wedbush - Analyst

Ihr seid auf der Kostenseite ein wenig mehr Gewicht setzen. Ich frage mich nur, wenn Sie über einige der Hebel reden können, weil es sicherlich nicht scheint, wie Sie die Investitionen zu verlangsamen gehen?

David J. Turner - Senior Executive Vice President und Chief Financial Officer

Ja, Peter, dass letzte Aussage ist wirklich wichtig, weil wir nach Wegen suchen, weiterhin Banking für unsere Kunden einfacher zu machen, suchen Investitionen in Talent und Technologie zu machen. Wir haben dafür zu zahlen. Und die Art und Weise, das zu tun ist, weiterhin auf unseren Ausgaben konzentrieren und unsere nutzen - Vereinfachen und kontinuierliche Verbesserung Programm wachsen, die wir vor etwas mehr als ein Jahr und eine Hälfte gestartet. Wenn wir unsere Ausgaben gehen zu kontrollieren, müssen wir wirklich eine intensive Fokussierung auf unsere drei Top-Kategorien, Gehältern und Leistungen haben, der Nummer eins, nach unten rund 300 Positionen in diesem Quartal. Wir werden weiterhin Möglichkeiten suchen, um Abläufe zu optimieren durch die Technologie nutzen und das meiste davon wird durch natürliche Fluktuation behandelt.

Wir haben bei Belegung sehen, es ist unsere nächste größte Kategorie. Wie wir in unseren vorbereiteten Kommentaren hatten, hatten wir rund 400.000 Quadratmeter Fläche, die wir austritt, zum Verkauf eines Teil davon wir verlassen haben, einige sind wir gerade stecken in gehalten, und wir werden aus diesem Raum bekommen zu sparen uns auf Rate Belegung laufen. Auch Möbel Armaturen und Ausrüstung, unsere dritte Kategorie, da wir weniger Menschen haben, wir kleineren Raum haben, können wir auch dort speichern. Und unsere vierte Kategorie Art würde den Kauf ein Verkäufer ausgeben, wenn man so will.

Wir haben einen neuen Leiter der Beschaffung, die wirklich in viel Strenge uns von einem Nachfragemanagement Standpunkt in Bezug auf die Unterstützung bei der Kontrolle, was wir von einem Einkaufs Standpunkt brauchen gestellt hat, ob es Stunden oder Produkte Beratung sein oder was auch immer der Fall sein kann. Und so, wo wir - in dieser Art von anspruchsvollen Umsatz Umfeld und eine Verpflichtung zu positiven operativen Hebel, man muss nur jede Saite ziehen, dass man in Bezug auf die Kontrolle der Kosten.

John M. Turner - President und Chief Executive Officer

Ja, und ich Peter hinzufügen würde, sind wir - wie wir ein paar Mal gesagt, wir sind sehr zufrieden mit unseren Vereinfachen und Initiative wachsen und wir sind wirklich nur allmählich die Vorteile der kontinuierlichen Verbesserung der Arbeit zu sehen, die auftreten, sind . Ich fragte John Owen, der diese Initiative geführt hat nur kurz über ein paar andere Dinge zu sprechen, die Chancen, die wir durch den Einsatz unserer digitalen Fähigkeiten sehen Verbesserung zu fahren. John?

John B. Owen - Chief Operating Officer, Senior Executive Vice President

Ja, guten Morgen alle. Wir hatten etwa 17 neue Initiativen in unserer Simplify and Grow Liste im zweiten Quartal die Zahl auf etwa 62 Initiativen Erziehung. Wir haben bereits 13 Jahre auf dem neuesten Stand abgeschlossen, werden wir weitere 11 Initiativen in der zweiten Hälfte des Jahres 2019 abzuschließen Wenn ich über einige der Dinge, denken wir zeigen auf, ich zurück zu Investor Day gehen werde. Wir sprachen über unsere digitale Kreditplattform in der Verbraucherseite des Hauses starten. Das hat sich wirklich Traktion genommen. Wir sehen 38% unserer Anwendungen kommen heute in über diesen digitalen Kanal.

Auf dem E-Seite, E-close Teil davon sind wir zu etwa 58% unserer direkten Darlehen auf, Schließen [entzifferbar] Zeichen, eine wirklich gute Traktion auf unseren digitalen Kredit Fähigkeiten. Auf der Kontoeröffnung in einer digitalen Front, ich glaube, ich Sie darauf hinweisen würde - wir hatten jetzt ein Team im Rahmen der Vereinfachung und wachsen arbeiten für etwa ein Jahr lang wie rationalisieren wir Kontoeröffnung? Wie können wir den Kreditkartenprozess reibungsloser Ablauf und einen schnelleren Prozess machen? Wir haben die Anwendung überarbeitet. Wir haben rationalisieren und wir jetzt etwa 53% ige Steigerung in unseren digitalen Kontoeröffnungen und Girokonten und um eine 44% ige Erhöhung der Kreditkartenproduktion für diese digitalen Kanäle zu bekommen. Also wirklich gute Traktion gibt.

Auf der AI vorne fahren wir für Anwendungsfälle zu sehen, wie wir AI über die Bank Roll-Out können. Sie sind alle vertraut mit dem, was wir im Contact Center gemacht haben. Wir haben ein paar Dinge im Contact Center mit AI erweitert. Einer von ihnen ist jetzt, wo wir das Zurücksetzen von Kennwörtern ins Leben gerufen, die einer unserer Top-Anrufe in das Zentrum ist. Wir führten, dass in diesem Monat und wir sehen wirklich gute Traktion unserer AI virtuelle Agenten, dieses Passwort-Resets in mit handhaben.

Das letzte, was ist, dass wir gute Erfolge mit AI und unserer Qualitätssicherung Funktionen haben. Wo wir haben tatsächlich AI virtuelle Agenten, Qualitätssicherung Rufarten Kategorien und wirklich durchgemacht und sorgten dafür, dass unsere Wiederholungen die richtigen Angaben folgen und rechts Skripte unsere Ausgaben in diesem QA [Phonetic] Bereich um etwa 70% reduziert haben. So eine gute Traktion mit als auch AI.

David J. Turner - Senior Executive Vice President und Chief Financial Officer

Gut. Vielen Dank.

Peter Winter - Wedbush - Analyst

Das ist großartig. Und dann könnte, wenn ich mit der Absicherungsstrategie fragen wirklich ab zu treten, im nächsten Jahr beginnen, und ihr habt die Aussichten für die Marge im ersten Quartal, sollten wir die Marge für die Zukunft im nächsten Jahr erwarten bis zu Art von flach zu sein?

David J. Turner - Senior Executive Vice President und Chief Financial Officer

Ja, ich denke in dem Maße - so sind wir alle davon aus, dass die nach vorne gearbeitet tatsächlich ihren Weg durch die für das nächste Jahr. Wie Sie auf dem Chart sehen können, ich glaube, es war Slide 6, wo wir Ihnen zu zeigen, eine mehr und mehr Absicherung versuchen, mehr und mehr der Derivate tatsächlich wirksam werden, die uns Marge stabilisieren hilft und was wir versuchen zu das Sicherungsprogramm tun durch, nur die Auswirkungen als Versicherung Raten neutralisieren auf niedriger, was uns aus, die verhindert, kommt aus einem Loch Zinsergebnis und Marge zu wachsen. So, jetzt können Sie organisches Wachstum in der Bilanz haben, auf gute Verdienst Vermögenswerte setzen Sie die Art von Wachstum zu geben, die Sie haben wollen. So haben wir keine Arbeit gegen sagen Gegenwind, wie wir viele andere denken könnten.

Peter Winter - Wedbush - Analyst

Super, vielen Dank .

John M. Turner - President und Chief Executive Officer

Vielen Dank.

Operator

Ihre nächste Frage kommt von Ken Usdin von Jefferies.

John M. Turner - President und Chief Executive Officer

Guten Morgen, Ken.

Ken Usdin - Jefferies - Analyst

Guten Morgen Leute. Vielen Dank. Nur ein Follow-up auf diese letzte Frage. Also, IhrFormal - Szenario, das Sie löscht auf Seite 5, die wirklich hilfreich ist, nimmt in den drei möglichen Schnitten, die in der Forward-Kurve waren, und dies könnte nur mehr ein symantec ein, aber ich frage mich nur, wenn die Fed gibt uns nur eine, wie funktioniert die Kadenz Änderung möglicherweise im Hinblick auf dem Rückgang vor den Hecken auf kommen. Wie ist es genau wie Sie an der gleichen Stelle am Ende, aber von einem etwas anderen Weg, dorthin zu gelangen. Ich wollte nur bekommen - nur versuchen, zu verstehen, wie die Kadenz ändern könnte, wenn wir nicht vollständig die Freischnitt in der Kurve bekommen?

David J. Turner - Senior Executive Vice President und Chief Financial Officer

Ja. So Ken, ein paar Dinge über unsere Sensibilität zu denken. Wir haben wirklich zwei Dinge arbeiten. Erstens ist, zu Ihrem Punkt, das kurze Ende der Kurve. So das kurze Ende der Kurve ist, wo unsere Derivate gebunden ist. Allgemein gesprochen, ein Monat LIBOR haben wir erhielten fixiert. So schneidet die kurzfristigen mit dem Schutz auf dem Empfang festen Derivaten und unsere Fähigkeit, Anzahlung Kosten in dieser Anzahlung von 35% Beta zu reduzieren, die wir sprechen, gibt uns die Zuversicht, dass wir im Jahr 2020 haben Also selbst wenn wir ein, zwei , drei Schnitte in kurzem Ende haben wir Schutz unter jedem dieser Szenarien. Es ist - dann ist der zweite Teil ist, was mit dem langen Ende der Kurve passiert, und so, wenn wir Steigung der Kurve auch bei uns haben und eine niedrigere Rate-Umgebung, wenn wir Steigung haben wir re als gut geschützt, weil die Reinvestitionen aus kommt das Anlageportfolio und gleichermaßen wirklich an das lange Ende gebunden. Es ist das - wir wollen nicht, eine niedrigere und flachere Zinskurve haben, das für unsere Branche schrecklich ist, wie Sie wissen, so sind wir nicht so besorgt darüber, ob es ein, zwei oder drei, weil wir reagieren werden in geeigneter Weise als solange wir das bekommen - am langen Ende - zumindest bleiben, wo sie ist, und vielleicht sogar ein wenig zu erhöhen.

Ken Usdin - Jefferies - Analyst

Ich habs. Also unabhängig von der Stimulation dann fühlt man sich ziemlich gut, dass die 1Q ‘20 [entzifferbar] meisten passieren kann - jeden Umstand, mit Ausnahme von Bedeutung flachere Kurve Umwelt?

David J. Turner - Senior Executive Vice President und Chief Financial Officer

Das ist genau richtig. Und wir hatten unseren Schutz. Wir haben - der Autor dieses Putting mehr als einem Jahr auf und einen halben Tag mit der Erwartung, dass wir in diesem Umfeld sein werden. Wir dachten, es wäre im Jahr 2020 beginnen, weshalb wir uns haben zu starten. Wir haben - wir dachten, sie Rate steigt durch ‘19 sein würden, und wir wollen Asset empfindlich bleiben. Deshalb haben wir uns gefangen - ein wenig exponiert im letzten Teil von ‘19 gefangen worden als jedes Peer von uns haben, aber wir sind ein ziemlich gutes Gefühl zu wissen, was im Jahr 2020 nehmen und für die Zukunft haben wir Dauer auf die Swaps und Böden von fünf Jahren im Jahr 2020 beginnen, so haben wir dann wirklich einen guten Schutz.

Ken Usdin - Jefferies - Analyst

Okay, habe es. Und dann endlich, reinigen gerade auf diesen zukunftsStart Swaps, die Sie den festen Zinssatz Schlag gegen den dort haben, sind sie - sind sie sinnvoll verschiedene, der Durchschnitt liegt offensichtlich 2,48% für die Swaps und 2,08% für die Böden auf Seite 6. Aber, wie Sie sie anziehen, sie sind alle um Art einer Havarie es oder gibt es abgesichert, auf denen man sie in oder aus dem Geld über das Buch sehr viel sein könnte?

David J. Turner - Senior Executive Vice President und Chief Financial Officer

Ja, die Mittelung, die wir euch gegeben haben. Also gingen wir viel mehr, diese Zeit zu offenbaren Ihnen die Möglichkeit zu geben, Ihre Modelle zu tun, und wir glauben, dass die Mittelungs repräsentativ genug sein werden. Es werden 25 Punkte, hier oder dort, aber nichts, was wirklich vor sich geht, dass Skew von der Mittelwerte verwenden.

Ken Usdin - Jefferies - Analyst

Okay, habe es. Dank David.

Operator

Ihre nächste Frage kommt von Erika Najarian der Bank of America.

John M. Turner - President und Chief Executive Officer

Guten Morgen, Erika.

Erika Najarian - Bank of America - Analyst

Hallo, guten Morgen. Ich wollte nur die Reaktion auf Ryans frühere Frage klären. Als wir über die Anzahlung von 35% Beta denken, da Einzahlung Kosten Bereits im Mai erreichten oder ist, dass für die ersten 25 Basispunkte, und wie wir über 2020 denken, was denken Sie - und wenn eine Forward-Kurve richtig ist und dass wird vielleicht drei Schnitte erhalten und dann nicht mehr, kann die ultimative Art von Reverse-Ablagerung beta was könnte auf diese 75 Basispunkte von Schnitt?

David J. Turner - Senior Executive Vice President und Chief Financial Officer

Ja, ich denke, dass wir bei 35% beginnen werden. Ich denke, im Laufe der Zeit - wir bei 29% sind kumulativ steigen. Wenn Sie also bei 35% beginnen, würden Sie erwarten, dass ein wenig driften nach unten wie die Zeit durchläuft. Ich denke, das ist, was Sie fragen.

Erika Najarian - Bank of America - Analyst

So ist die anfängliche - nur zu klären, die ersten Auswirkungen sind unmittelbar in Bezug auf das 35%, vor allem auf das 20% der verzinslichen Einlagen, die Sie zu identifizieren sind entweder sehr teuer oder indiziert, und dann würde es verjüngen - die Zinsanpassungs würde in Bezug auf den Anteil der Schnitte statt beschleunigen abflachen? Ich vermute…

David J. Turner - Senior Executive Vice President und Chief Financial Officer

Sie sind hier genau richtig. So fängt es bei 35% und dann am Ende des Tages, Sie gehen aus, dass 35% nach unten in den höheren 20% s wie die Drift - und der Fahrer, dass die 10% Indexierung, die Ausnahme der Preis Motor - dann auf dem Markt alles unsere Einzahlung einfach nur, wie wir zu unseren Kollegen vergleichen. Und wir bekommen den Nutzen unserer Böden und wir den Nutzen unserer empfangenen festen Swaps erhalten.

Erika Najarian - Bank of America - Analyst

Ich habs. Und John, wollte nur klarstellen, ich höre Sie laut und deutlich, dass 55 und unten auf Effizienz ist in diesem Zinsumfeld nicht schwer. Sie haben etwas früher als Antwort - eine Antwort auf eine Frage, die flach nach unten leicht auf den Kosten noch eine Verpflichtung und ist das, was wir über über diesen Zeitraum von drei Jahren denken sollen, unabhängig von der Rate Umwelt?

David J. Turner - Senior Executive Vice President und Chief Financial Officer

Ja. Also, das ist David. So auf der Wohnung leicht war unten eine Antwort auf 2019 Veränderung in unserer Anleitung gibt. Ich glaube, Ihre Frage ist, auch dann, was es für die nächsten drei Jahre bedeutet, wenn wir in diesem schwierigen Umfeld Einnahmen sind? Wir klar - haben wir 2% bis 2,5% Inflation pro Jahr in unserer Kostenbasis gebacken und so müssen wir auch weiterhin Schnitte zu sehen, ob wir Kosten halten wollen relativ stabil. Wir müssen Wege finden, dass 2,5% zu senken. So, und dann, wenn wir Investitionen obendrein machen wollen finden wir bekamen noch mehr, unser Engagement ist, dass wir positive operative Leverage unter jedem dieser Umgebungen erzeugen würde, jedes dieser drei Jahre. Offensichtlich eine niedrigere Rate Umgebung eine flachere Zinskurve macht, dass es sehr hart, aber das ist, was wir versuchen zu tun, und wir werden alles tun, um unsere Erwartungen zu erfüllen braucht, die wir ve angelegt. Das Engagement war 55%, drei Jahre ab jetzt, wir sind es nur sechs Monate. So geben wir nicht von einer Strecke von 55% auf.

Erika Najarian - Bank of America - Analyst

Ich habs. Vielen Dank für diese Klarstellung.

John M. Turner - President und Chief Executive Officer

Vielen Dank.

Operator

Ihre nächste Frage kommt von Saul Martinez von UBS.

Saul Martinez - UBS - Analyst

Hey, guten Morgen alle.

John M. Turner - President und Chief Executive Officer

Guten Morgen.

Saul Martinez - UBS - Analyst

Also, ich glaube, ich bin immer noch ein wenig auf der Anzahlung von 35% Beta verwirrte und entweder Gleitpfad danach für zukünftigen Schnitt. 35% Beta auf den Rückgang auf zinslichen Einlage Kosten und über welchen Zeitraum - so sagen Sie, dass auf den ersten 35 Basispunkte oder die ersten 25 Basispunkte schneiden, erhalten Sie einen Rückgang in Ihrem unverzinsliche Kaution Kosten sehen geht das auf? Ist diese Art von einem sofortigen Rückgang oder ist das etwas, das in mehr als ein paar Quartale als die Preis Filter hinzieht? Weil es wie der Kommentar von einigen anderen Banken scheint ist, dass es geht um eine Verzögerung in Bezug auf die Anzahlung Betas sein, und dass sie gehen nicht als Zinssenkungen beschleunigen verlangsamen - weitere Zinssenkungen geschehen.

David J. Turner - Senior Executive Vice President und Chief Financial Officer

Ja. So fühlten wir uns wie die unsere ein wenig schneller passieren wird wegen der Indizierung, die wir auf 10% unserer [entzifferbar] Mrd. verzinslicher Einlagen haben, weitere 10% Ausnahme Preis, den wir schnell bewegen können. So denken wir, dass ziemlich hoch sein könnte früh und wir denken, dass, die vielleicht für ein paar Quartale aufrecht erhalten werden konnte. Irgendwann aber, dass muss abflachen. Wir sind nur bis 29%, wenn Sie also bei 35% beginnen, irgendwann hat es, wie Sie zu einem absoluten Boden in Bezug auf die Anzahlung Kosten erhalten zu verjüngen. So hilft das?

Saul Martinez - UBS - Analyst

Ja ich glaube schon . So ist die 35%, dann ist Sie sagen, ziemlich sofort?

David J. Turner - Senior Executive Vice President und Chief Financial Officer

Das ist richtig.

Saul Martinez - UBS - Analyst

Okay. Ich denke, nur mehr eine konzeptionelle Frage dann auf NII und wie etwa den Zinsüberschuss Wachstum in 2020 und 2021 denken, und ich bin sicher nicht für die Führung zu bitten. Es ist zu früh. Aber in dem Maße Sie Ihre Rate Empfindlichkeit stabilisiert haben, haben Sie es zu einem großen Teil neutralisiert. Wenn wir über dieses Jahr hinaus über NII Wachstum denken, sollten wir den Zinsüberschuss Wachstum denken, mehr im Einklang mit durchschnittlichem Kreditwachstum Gleichgewicht Wachstum zu verdienen und Verschiebung mischen und das geschieht nicht notwendigerweise unabhängig von Raten, sondern dass ein viel größeren Fahrer Netz sein Zinserträge Wachstum, unabhängig davon, was die Rate Umwelt tut?

David J. Turner - Senior Executive Vice President und Chief Financial Officer

Nun, das ist genau das, was wir versuchen, zu kommunizieren, dass unser Absicherungsprogramm uns die Möglichkeit gibt nicht aus einem Loch zu klettern zu haben NII-Marge zu wachsen, neutralisiert eher, dass es Versicherungsschutz des niedrigen Zinsumfeldes war, nicht zu geben, wir Rückenwind, aber uns halten von diesem massiven Gegenwind hat und deshalb konnten wir in wachsenden NII und Marge teilnehmen, da wir unsere Anzahlung Kosten verdienen Vermögenswerte beobachten, um zu wachsen. Unsere Anzahlung Franchise ist immer noch unsere Nummer eins Wettbewerbsvorteil, und wir denken, das wird uns NII helfen, weiterhin mit Blattwachstum angemessenes Gleichgewicht wachsen.

Saul Martinez - UBS - Analyst

Das ist hilfreich. Ich konnte eine schnelle endgültige schleichen. Ich weiß nicht, ob ich es verpasst, aber die Aussichten für indirekte Auto und indirekte andere Verbraucher jetzt, dass Sie GreenSky oder nicht verlassen verlassen haben, nicht die Verpflichtung, es zu erneuern. Wie denken wir über, können Sie uns daran erinnern, was Ihre Erwartungen für Waagen gibt es und wie viel Geldstrafen und was der andere Verbraucher Balance sollte tun?

David J. Turner - Senior Executive Vice President und Chief Financial Officer

Und so, wenn Sie Seite sehen Sie in unserer Ergänzung auf 21, werden Sie sehen, unser indirektes Fahrzeug im vergangenen Quartal sinkt etwa $ 350 Millionen. So sind wir Art von auf diese Art von Run-Rate. Wir sind nicht nicht, dass eine Erneuerung. Es wird einige Zeit dauern. Der gesamte Jahresdurchschnitt wird etwa auf dem indirekten Auto Rückgang $ 800 Millionen sein. Es tut mir Leid auf …

Saul Martinez - UBS - Analyst

Und es tut mir Leid, ja die anderen …

David J. Turner - Senior Executive Vice President und Chief Financial Officer

Ich sagte, Auto, ich meine GreenSky.

Saul Martinez - UBS - Analyst

GreenSky, Okay. Alles klar. Danke.

John M. Turner - President und Chief Executive Officer

Ja. Wir haben gemacht, dass klären. Ich denke, es $ 800 Millionen im Durchschnitt ist auf dem indirekten Auto Portfolio Gesamtjahr. Recht.

David J. Turner - Senior Executive Vice President und Chief Financial Officer

Stimmt.

John M. Turner - President und Chief Executive Officer

Und dann - das Run-off in Bezug auf die indirekten ungesicherten Portfolio wird es in den nächsten Monat oben oder zwei, ist dieser Vertrag ausläuft und dann Art wir erwartet hatten 2 Jahre auf 2,5 Jahre Art gewichtete durchschnittliche Auszahlung auf diesem Portfolio.

Saul Martinez - UBS - Analyst

Großartig. Sehr hilfreich. Vielen Dank.

John M. Turner - President und Chief Executive Officer

Vielen Dank.

Operator

Ihre nächste Frage kommt von Christopher Marinac von Janney Montgomery Scott.

Christopher Marinac - Janney Montgomery Scott LLC - Analyst

Danke, Guten Morgen.

John M. Turner - President und Chief Executive Officer

Guten Morgen.

Christopher Marinac - Janney Montgomery Scott LLC - Analyst

Ich wollte über die Umwelt [entzifferbar] Ende dieses Jahr oder im nächsten Jahr über die Einstellung Teams von Produzenten stellen. Ist das die Umgebung, in der Sie in diesem oder vielleicht ein paar neue Märkte kommen in den Regionen Fußabdruck investieren, weil der externen Chancen?

John M. Turner - President und Chief Executive Officer

Ja, ich meine, wir sind - alle unsere Führungskräfte - Handels-, Gesellschafts-, Immobilien aktiv in ähnlicher Weise die ganze Zeit, Consumer-Geschäft rekrutieren. Einer unserer - einer ihrer Aufgabe ist es, immer wissen, wer die besten Banken in Märkten und in angrenzenden Märkten. Wer sind die besten Banker da drin sind, spezialisierte Unternehmen und so sind wir immer aktiv zu rekrutieren. Und wir haben gute Erfolge Rekrutierung haben bereits in diesem Jahr über besonders unsere Prioritätsmärkte, in denen wir in St. Louis, Atlanta, Houston und in Orlando investieren und wir werden weiterhin das tun.

Christopher Marinac - Janney Montgomery Scott LLC - Analyst

Okay. Great John. Vielen Dank.

Operator

Ihre nächste Frage kommt von Kevin Barker von Piper Jaffray.

John M. Turner - President und Chief Executive Officer

Guten Morgen.

Kevin Barker - PiperJaffray - Analyst

Guten Morgen. Ich hatte gehofft, Sie uns ein wenig mehr Farbe auf dem 9,5% CET1 Verhältnis Ziel für das dritte Quartal geben. Es scheint, dass ein ziemlich aggressiven Rückkauf in dieses Quartal bedeuten würde, und dann vielleicht bis zum Schwanz durch den Rest des CCAR Zyklus ab. Also vielleicht nur uns mit der Kadenz des Rückkaufs in der nahen Zukunft helfen, und dann durch den Zyklus?

John M. Turner - President und Chief Executive Officer

Ja, Kevin. So sind Sie hier genau richtig. Wir stellen in unserer vorbereiteten Kommentare, wo wir unsere 9,5% im dritten Quartal erhalten würden. Also haben wir das Kreditwachstum haben, die in Form von Dividenden etwas davon aufbrauchen und dann zurück zu kaufen uns zu diesem 9,5% zu erhalten, werden wir - es wird genau, dass jedes einzelne Quartal, aber wir werden tun, was wir können, halten es auf diesem Niveau, denn das ist das Niveau des Kapitals wir denken, dass wir das Unternehmen auf unserem Risikoprofil ausgeführt werden müssen.

Das bedeutet einen schnelleren Rückkauf oder mehr einen Rückkauf hier auf kurze Sicht, wird es danach moderieren und wir werden die Rückkauf Fähigkeit nutzen. So haben wir die Berechtigung für unser Board bis zu $ ​​1,37 Milliarden von Aktienrückkauf und wie wir denken über die Kapitalallokation ist in erster Linie, werden wir eine Dividende von 35% bis 45% unserer Erträge zahlen, dann werden wir einige verwenden des organischen Wachstums Darlehen und dann werden wir den Rest verwenden, werden wir durch Lager zurück, um uns bei 9,5% zu halten. Sollten Darlehen schneller wachsen, werden Rückkäufe kleiner und umgekehrt. Wenn Kredite nicht wachsen, erhöht sich Rückkäufen, so dass wir das Kapital der Gesellschaft optimiert halten können.

Kevin Barker - PiperJaffray - Analyst

Okay. So die Berechtigung, die Sie für diesen Zyklus haben, wäre es, dass implizieren oder es wurde gesehen, dass impliziert, dass wir das Kreditwachstum relativ niedrige einstelligen Bereich halten oder irgendwo ganz in der Nähe der, oder vielleicht sogar noch näher stabil in der nahen Zukunft. Gibt es etwas, die Sie innerhalb der Bilanz, um dabei risikogewichteten Aktiva oder eine andere Art und Weise zu verringern, um das Verhältnis bei 9,5% angesichts der Rückkaufberechtigung Sie an der richtigen Stelle zu halten?

John M. Turner - President und Chief Executive Officer

Nein, unsere Veränderung dort wachsenden Darlehen, wenn es sinnvoll, von einem risikobereinigten Ertrag Standpunkt macht. Wir wuchsen im ersten Quartal etwas schneller als wir erwartet hatten. Ich verlangsamte in diesem Quartal ein wenig nach unten. Wir haben immer noch die niedrige bis mittlere einstellige Wachstumserwartung für das Jahr. Wieder Quartal eine gegebene Sie einen Seitenwechsel und das dritte Quartal für uns in den letzten paar Jahren nicht haben sehen können - hat sich zu einem stärker von einem Wachstum in denen nicht gewesen - unsere Pipelines ziemlich gut.

Das vierte Quartal auf der anderen Seite, es war eigentlich ziemlich stark. Also sind halten wir an, so dass die Verpflichtung auf das Kreditwachstum. Mein Punkt ist, dass wir 9,5% verwendet, und wir wechseln zwischen Kreditwachstum und Aktienrückkauf. Wir versuchen nicht, ein für die Herstellung oder das andere wollen wir alle gut - wir würden viel lieber unser Kapital nutzen organisch zu wachsen als unsere Aktie wieder zu kaufen. Wir wollen aber auch entsprechende Risiken angepasst Kundenbeziehung Typ Renditen auf dem Darlehen der Seite haben, und wenn wir diese nicht bekommen, und wir können unser Kapital nicht wachsen verwenden entsprechend werden wir unser Lager zurück kaufen. Das macht Sinn.

Kevin Barker - PiperJaffray - Analyst

Ja tut es. In Ordnung, danke meine Frage für die Aufnahme.

John M. Turner - President und Chief Executive Officer

Vielen Dank.

Operator

Ihre letzte Frage kommt von Gerard Cassidy von RBC.

John M. Turner - President und Chief Executive Officer

Guten Morgen, Gerard.

Gerard Cassidy - RBC Capital Markets - Analyst

Guten Morgen.

John M. Turner - President und Chief Executive Officer

Wie geht es dir?

Gerard Cassidy - RBC Capital Markets - Analyst

Gut. Frage kann euch mit uns teilen - wir viel Kommentar über die Stärke des Consumer-Geschäft gesehen haben, und wir alle wissen, wie niedrig die Arbeitslosenquote ist in diesem Land und Lohnwachstum scheint beschleunigt zu werden, aber es scheint einige Querströme in der Business-Seite unserer Wirtschaft mit dem, was usw. mit den Handelsverhandlungen vor sich geht So können Sie uns geben einen Einblick von dem, was Ihr Unternehmen Kunden mit Ihnen über ihr Geschäft zu teilen? Und könnten Sie das in die vordere Kurve von drei 25 Basispunkte Zinssenkungen im Jahr 2019 binden, scheint ebenso wie die Forward-Kurve ist ein wenig aggressiv auf diesen Zinssenkungen, aber ich bin nur gespannt, was euch denken?

David J. Turner - Senior Executive Vice President und Chief Financial Officer

Nun, die zweite - die zweite Hälfte Ihrer Frage zu beantworten, nein, wir können nicht in die Forwardkurve binden. Ich würde Ihnen sagen, dass unsere Geschäftskunden nach wie vor vorsichtig optimistisch. Es war eindeutig innerhalb der letzten 90 Tage oder so Vermögen mehr Vorsicht seitens unserer Unternehmer. Aber sie sind immer noch optimistisch, ihre 2.018 Ergebnisse waren sehr gut. Die meisten von ihnen sind wirklich gut mit 2019. Wie wir in unserer Kreditqualität in einer Vielzahl von Branchen aussehen, ich habe wirklich sehe keine wesentlichen Fragen, die nicht im Restaurant Sub-Sektor, haben wir ruft vor fast casual, don ‚t erscheinen alle anderen Spannungen jeder Folge sein, die wir sehen. Kunden haben gute Pipelines und so - wie ich glaube, ich in meinen vorbereiteten Bemerkungen gesagt habe, die primäre Einschränkung wir auf der Wirtschaft sehen, ist die Verfügbarkeit von qualifizierten Arbeitskräften, und dass‘ s die Sache, die Unternehmen zu beschränken, aus der Investitions nicht das Zinsumfeldes tendiert. Und so kann ich reden wirklich nicht - unsere Sicht auf die Wirtschaft durch Augen unserer Kunden auf die Forward Rate Kurve.

Gerard Cassidy - RBC Capital Markets - Analyst

Sehr gut. Und dann kann euch mit uns auf CECL Update teilen, wo Sie stehen und wann können wir einen Tag eine Schätzung über den Aufbau von Reserven im Januar 2020 bekommen?

David J. Turner - Senior Executive Vice President und Chief Financial Officer

Sicher, Gerard. So haben wir schon - unsere Teams haben wirklich hart arbeiten in diesem Jahr laufen parallel. Wir fühlen sich gut über auch 2020 im Januar für die Annahme vorbereitet Wir suchen etwas in unserem 10-Q zu setzen, die bestimmten Anzeichen geben würde, wo wir hier kurz am ersten Tag sein könnten. Wie wir bereits erwähnt haben, bevor Portfolios Verbraucher wirklich hart im Verhältnis zu kommerziellen Portfolios getroffen zu werden und so haben wir etwa 40% unserer Kredite - unsere Konsumentenkredite im Vergleich Kreditgeschäft Dienstleistungen. So Hypotheken, HELOCs, Kreditkarten diejenigen ungesicherten Kredite, diejenigen ziemlich hart in der saisonalen Annahme getroffen zu, nicht so viel auf der kommerziellen Seite, aber hier in Kürze auf unserem 10-Q Einreichung stay tuned.

Gerard Cassidy - RBC Capital Markets - Analyst

Großartig. Danke, John. Danke, David.

John M. Turner - President und Chief Executive Officer

Vielen Dank.

David J. Turner - Senior Executive Vice President und Chief Financial Officer

Vielen Dank.

Operator

Vielen Dank. Ich werde den Anruf zurück zu John Turner dreht Bemerkungen zum Schließen.

John M. Turner - President und Chief Executive Officer

Nun, ich danke Ihnen allen für ihr Interesse. Ich hoffe, Sie können sagen, wir glauben, dass wir ein solides Quartal hatte. Trotz der Volatilität auf dem Markt, sind wir auf die Dinge konzentriert, die wir kontrollieren können, Kunden Selektivität, Schallemissions, Kredit Service, effektive Kostenmanagement, Ressourcenallokation und risikoadjustierte Renditen. Wir haben einen guten Plan denken wir unsere Zinssätze Empfindlichkeit zu neutralisieren und und wir glauben, dass wir gut auf unsere Pläne auszuführen, um fortzufahren positioniert und wir bleiben auf das konzentriert. Also vielen Dank für Ihr Interesse an Regionen und hat einen großen Tag.

Operator

[Operator Schlussbemerkungen]

Dauer: 65 Minuten

Gesprächsteilnehmer:

Dana W. Nolan - Executive Vice President und Leiter Investor Relations

John M. Turner - President und Chief Executive Officer

David J. Turner - Senior Executive Vice President und Chief Financial Officer

Barbara I. Godin - Deputy Chief Risk Officer und Chief Credit Officer

John B. Owen - Chief Operating Officer, Senior Executive Vice President

Ryan Nash - Goldman Sachs - Analyst

John Pancari - Evercore ISI - Analyst

Matt O’Connor - Deutsche Bank - Analyst

Jennifer H. Demba - Suntrust Robinson Humphrey - Analyst

Peter Winter - Wedbush - Analyst

Ken Usdin - Jefferies - Analyst

Erika Najarian - Bank of America - Analyst

Saul Martinez - UBS - Analyst

Christopher Marinac - Janney Montgomery Scott LLC - Analyst

Kevin Barker - PiperJaffray - Analyst

Gerard Cassidy - RBC Capital Markets - Analyst

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