Veröffentlicht am 20 July 2019

Millicom International Cellular SA (TIGO) Q2 2019 Earnings Call Transcript - Der Motley Dummkopf

Bildquelle: Der Motley Dummkopf.

Millicom International Cellular SA ( NASDAQ: TIGO )
Q2 2019 Earnings Call
19. Juli 2019 , 08.00 Uhr ET

Inhalt:

  • vorbereitete Bemerkungen
  • Fragen und Antworten
  • Call Teilnehmer

Vorbereitete Bemerkungen:


Operator

Guten Tag, meine Damen und Herren, und danken Ihnen für das Stehen durch. Willkommen in der heutigen Millicom im zweiten Quartal 2019 Ergebnisse Telefonkonferenz. [Operator Anweisungen] Ich muss auch beraten Sie Treffen heute wird am Freitag aufgezeichnet wird, der 19. Juli 2019. Und ich möchte nun die Sitzung an den Gastgeber heute zur Hand, Michel Morin.

Bitte gehen Sie vor, Sir.

Michel Morin - Vice President, Investor Relations

Vielen Dank, und guter Morgen, alle zusammen. Willkommen zu unserer zweiten Quartal Telefonkonferenz. Bevor wir beginnen, wenden Sie sich an die sicheren Hafen Offenlegung Folie auf Folie 2 als die Präsentation auf unserer Website zur Verfügung steht. Wir machen werden zukunftsgerichtete Aussagen heute und diese Aussagen beinhalten Risiken und Unsicherheiten, die einen wesentlichen Einfluss auf unsere Ergebnisse haben könnte, wenn diese Risiken materialisieren.

So nehmen Sie bitte einen Blick auf den Dias, diese Risiken im Detail zu überprüfen. Und dann auf Folie 3, können Sie sehen, dass wir auch viele Nicht-IFRS Kennzahlen verwenden. Diese werden in der Präsentation definiert, und Sie können auch Versöhnung Tabellen auf der Rückseite unserer Earnings Release finden. Also mit diesen Haftungsausschluss aus dem Weg, lassen Sie mich das Gespräch übergeben zu Mauricio Ramos, unserem CEO.

Mauricio Ramos - Chief Executive Officer

Danke, Michel und guten Tag oder guten Morgen an alle auf den Anruf heute. Danke fürs Beitreten. Wie üblich, ich bin hier mit Tim Pennington, unser CFO. Lassen Sie uns auf Folie 5 mit einigen der Highlights für das Quartal starten.

Wie Sie wissen, ist unsere Strategie in erster Linie um Fahr organisches Wachstum zentriert. Sie haben mir diese oft vor sagen hören. Zuerst bauen wir die Netzwerke, dann wir die Kunden hinzufügen. Dies sind die grundlegenden operativen Kennzahlen, die wir verfolgen.

Und wie Sie auf dieser Folie sehen wir weiterhin stark liefern, sehr starke Netto in Q2 addiert. In Mobile, haben wir mehr als eine halbe Million 4G Kunden im Quartal. Wir nähern sich jetzt 12 Millionen Kunden auf unserem 4G-Netz, aber das ist immer noch nur etwa ein Drittel unserer Kundenbasis. So haben wir einen langen Weg auf dem mobilen Breitband-Potenzial innerhalb der eigenen Kundenbasis zu gehen.

Außerdem haben wir eine zusätzliche 60.000 neue mobile Postpaid-Kunden in diesem Quartal. Dies ist jetzt unsere siebte Quartal in Folge positive net mobile Postpaid-Ergänzungen. Tatsächlich ist, wie unsere Nutzer 4G nehmen und mehr datenzentrierte werden, sehen wir eine allmähliche Verlagerung von Prepaid zu Postpaid wie wir erwartet hatten und wie wir fahren. Dies geschah, wie Sie wissen, in anderen lateinamerikanischen Märkten, und es beginnt in unseren Märkten passieren, wie wir diese Strategie fahren.

Über Kabel, dieses Quartal bauten wir weitere 250.000 Haushalte weitergegeben unser HFC-Netzwerk zu erweitern. Sie sind wahrscheinlich schon zu dieser Metrik zu gewöhnen, aber lassen Sie mich daran erinnern, dass dies jetzt Rate unserer nachhaltige Bau ist. Wir bauen etwa eine Million Haushalte pro Jahr. Und wir in diesem Quartal brachten ein sehr starkes 94.000 Kabelnetz ergänzt.

Wir sind nur über diese Laufrate von etwa 400.000 Kabelnetz schlagen Additionen pro Jahr, die Sie gehört haben mir reden, 400.000 Kabel netto pro Jahr hinzufügt. Wir haben 94.000 in diesem Quartal. So grob gesagt, auf Kabel, fügen wir über eine Million Haushalte an das Netz pro Jahr und etwa 400.000 Netto-Additionen pro Jahr an die Kundenbasis. Diese Laufraten implizieren offenbar eine Netzwerk-Penetrationsrate von unserem Kabelnetz von etwa 40% der Nettozugänge, die gar nicht so schlecht ist.

Nun ist dies offensichtlich grobe Mathe, weil diese nicht spezifisch Kohorten, aber der allgemeine Punkt ist nach wie vor gültig und sehr stark. Wir füllen unser Kabelnetz zu einem sehr starken Tempo. So sehr, dass sogar mit unserer schnellen Netzwerk Aufbaurate, unser Netzwerk Penetration steigt tatsächlich. Und RGUs wachsen noch schneller.

Wie Sie alle wissen, das Hinzufügen RGUs und Abonnenten entlang hohen Netzpenetrationsraten und niedrigeren Churn zu erreichen mit dem Preis Disziplinen sind die Schlüssel zum Fahren operativen Cashflow Margen auf mittlere Sicht. Gehen wir nun 6 Schieben für einen Teil der finanziellen Highlights des Quartals in unseren lateinamerikanischen Segment. Service-Umsatz wuchs um 2% und EBITDA stieg von 1,5% auf organischer Basis für das Quartal. Diese Wachstumsraten liegen leicht unter unseren jüngsten Wachstumsraten und auch unter den Wachstumsraten wir für das Gesamtjahr zu erreichen erwarten.

Also fragen Sie sich wahrscheinlich, warum. Ein Teil des Grundes ist, dass wir ein sehr starkes zweites Quartal im letzten Jahr. Tatsächlich ist dies Q2 ist unser härteste Quartalsvergleich des Jahres. So wussten, dass wir in das Jahr gehen, dass das Wachstum im 2. Quartal langsamer sein wird.

Als Ergebnis ist unsere Gesamtjahresprognose in der Tat sehr Back-End geladen, vor allem wegen des großen Regierung Vertrages, der in Kolumbien in der ersten Hälfte des vergangenen Jahres gestoppt. Diese Verträge sind sehr verbreitet, aber im letzten Jahr war besonders gut. Und es war in der ersten Hälfte und insbesondere im 2. Quartal konzentriert. Jetzt müssen wir einen anderen Großauftrag in diesem Jahr für die Kommunalwahlen in Kolumbien bis kommenden, aber diese wird nur stattfinden, in Q4.

Ich habe nur gesagt, dass die Rückdigen Natur unseres Budgets und die starke Q2 im vergangenen Jahr einen Teil der Erklärung ist. Zusätzlich zu dieser, und ganz offen, El Salvador und Paraguay nehmen ein wenig länger, als wir zu erholen geplant hatte. So investieren wir in die Tat in EBITDA diese Märkte zu reparieren und zu verteidigen, und so hatten wir eine Hoffnung, die wir ein bisschen besser in Service-Umsatz und EBITDA-Wachstum tun würden, aber nicht viel mehr offen. So sind wir ein wenig zu kurz auf dem EBITDA, aber wir sind vor unserem eigenen Plan von Cash-Flow für das erste Halbjahr arbeiten.

OCF wuchs um 6,4% auf organischer Basis in Q2, das ist eigentlich ein Stück voraus ist, wo wir an dieser Stelle nicht zu erwarten. Dies ist auf der Rückseite fortgesetzter Beschaffung Einsparungen und Effizienzen in unserem Netzwerk in Lateinamerika und auch, weil der Cash-Flow aus Panama ist stärker als wir erwartet hatten. Und all dies ist daher, so dass wir stark auf IT in den Netzen weiter zu investieren, während wir Cash-Flow in einer Beschleunigungs Weise wachsen arbeitet. Die kombinierte Folge davon ist, dass wir bequem unseren Ausblick für das Gesamtjahr bestätigt, wie Sie auf Folie 7 sehen.

EBITDA-Wachstum wird wahrscheinlich nahe dem unteren Ende des Bereiches am Ende, aber operativen Cash-Flow wird voraussichtlich Ende Jahr nahe an die Spitze des Bereichs, in den hohen einstelligen auf organische Basis. Also mit dieser Farbe, wir verfolgen und für die Jahresprognose bestätigt. Und viel wichtiger, wie wir, wo das Geschäft midterm zu unserer Prognose von 10% operative Cashflow Wachstumskurs ist. Wir werden darüber ein wenig in einer Minute sprechen.

Dies ist wichtig, weil wir auf unserem mittelfristigen Plan sehr konzentriert sind, die um das 10% Ziel verankert ist, und das ist, was unsere langfristige Vergütung basiert. All das macht das gesamte Managementteam auf unserem Plan zu liefern hoch incentivised. Und Sie wissen jetzt, dass ich persönlich ist ein überzeugter Anhänger, dass wir auf einem guten Weg sind da, weil die öffentliche vor einigen Wochen gemacht wurde, vor kurzem ich eine wichtige Stück zusätzlicher Millicom Aktien auf dem offenen Markt gekauft. Also lassen Sie uns ein wenig über unsere Fortschritte in Richtung dieses langfristige strategische Ziel auf Folie 9 sprechen.

Sie wissen bereits, dass die meisten unserer Märkte das BIP-Wachstum in der 2% bis 4% -Bereich erleben, die ganz gesund ist, vor allem im Vergleich zu vielen unserer Nachbarn in der Region. Aber die wichtigsten Highlights auf dieser Seite sind die Charts auf der Unterseite. Dies sind Daten aus einer makroökonomischen Analyse, die wir Oxford Economics gefragt, die speziell für unsere Märkte zu aktualisieren. Haushaltsbildung wird voraussichtlich etwa 2% im nächsten Jahrzehnt mitteln.

Die Zahl der Haushalte und Haushaltsbildung insbesondere, wie Sie wissen, ist ein wichtiger Wachstumstreiber für unser Geschäft. Aber noch wichtiger ist, ist die Mittelschicht in unseren Märkten projiziert viel schneller wachsen, mit den meisten unserer Länder im Durchschnitt etwa 6% bis 7% Wachstum. Das anhaltende Wachstum der Mittelklasse ist der Schlüssel für die Nachfrage und Dienstleistungen in unseren Märkten. Als eine Frage der Tat ist es, was unser Wachstum ist schon untermauert.

Nun nehmen Sie bitte einen Blick auf Folie 10, um zu sehen, warum wir gut positioniert sind, zuverlässigen und kostengünstigen Breitband auf diese wachsende Mittelschicht in Lateinamerika zu liefern. Eins, wir sind der klare Marktführer in der Mehrheit unserer neun lateinamerikanischen Märkten. Wir haben Skalen, lokale in jedem Markt und regional als auch, und wir sind mit dieser Skala. Nutzung dieser Skala für die zentrale Beschaffung und Effizienz weiter in der Tat, die uns helfen wachsenden Cash-Flow-Margen zu liefern.

Zwei haben wir eine sehr starke Kapitalbasis mit unseren konvergierenden Netzwerkinfrastruktur, stärker und stärker Vertriebskapazitäten, wachsenden Kundenbeziehungen aufgebaut, eine gut bekannte Marke und jetzt die Verbesserung der NPS Ebenen. Und drei, strategisch haben wir jetzt ein ausgewogenes Portfolio von Ländern unserer Risiken zu diversifizieren. Neun Länder in Lateinamerika, die alle gute Größe und Maßstab, alle mit festen und mobilen, alle mit der Verbesserung Industriestrukturen und mit marktführenden Positionen. Und unser Umsatz-Mix ist auch zunehmend auf Abonnement-Basis, wie wir fahren Kabel und mobiles Postpaid-Netz hinzufügt, die weiterhin sehr wachsen, sehr stark.

Auf Folie 11, markierten wir, dass unsere Kapital Umverteilung Reise dauerte noch ein paar gute Schritte in der richtigen Richtung in dieses Quartal. Wir schlossen tatsächlich den Verkauf von Tschad und freigegeben mehr Kapital aus Afrika, und wir freuen uns, dass mit. Und wir schlossen die Akquisition von Nicaragua in Q2 innerhalb des erwarteten Zeitrahmens. Wir haben jetzt im Besitz das Geschäft für ein paar Monate, und ich werde Sie mehr Farbe in einer Minute geben.

Wir sind auf dem richtigen Weg auch Panama und Costa Rica in der zweiten Hälfte des Jahres zu schließen, wie geplant. Einfach gesagt, unser Kapital Neuzuteilung Reise auf dem richtigen Weg ist. Wir haben noch ein paar mehr Vermögenswerte, die, wie Sie wissen, nicht strategisch sind, können Sie mit der Liste vertraut sind. Und das wird uns zusätzliche Kapitalquellen in der Zukunft.

Unsere Erfolgsgeschichte jetzt sollte auch zeigen, dass wir fleißig auf diesem Weg zur Ausführung fortsetzen werden. Und während wir zu diesem Thema sind, möchten wir Ihnen ein Update auf Cable Onda geben Slide 12. Wir haben jetzt das Unternehmen für sechs Monate im Besitz haben. Kein Zweifel, haben wir ein Weltklasse-Kabel-Unternehmen.

Q2 Umsatzwachstum kann ein bisschen weich auf den ersten Blick scheinen Sie. Wir bekommen das, aber die Realität ist, dass Q2 im vergangenen Jahr auf der Rückseite eines außergewöhnlich stark war, die Fußball-Weltmeisterschaft, die Cable Onda auf exklusive Basis hatten, wo Panama auf dem Cup jemals zum ersten Mal war. Zwei starke B2B-Verträge für dieses Quartal. So gibt es keine Überraschung für uns da, zumal wir die Wirtschaft erwarten haben zu erweichen, während die neue Regierung in Panama schlägt Büro- und Geschäftsausgaben nimmt wieder.

Ich war eigentlich letzte Woche in Panama. Ich traf mit dem neuen Präsidenten und mit seinem Wirtschaftsteam. Und wir spüren eine sehr pro-Business-Ansatz und sehr zunehmend positive privaten Sektor die Stimmung an der neuen Regierung. Der wichtigste Punkt ist jedoch, dass, wie Sie sich erinnern, unsere Akquisitions Fall für Cable Onda nicht auf Synergien basiert.

Wir haben Sie nicht einmal eine Post-Synergien Erwerb mehrere. Jetzt 6 Monate in das Geschäft läuft, sind wir Einsparungen und Effizienzsteigerungen in der Beschaffung, im Netzwerk-Management zu finden, in CPE-Upgrades und in der Programmierung. In reinen Zahlen, läuft dies auf etwa 10 Millionen $ den Kopf bis auf den operativen Cash-Flow Führung, die wir Ihnen gab, als wir die Akquisition angekündigt. So etwa 10% mehr Cash-Flow als wir erwartet hatten.

Dies ist offensichtlich ein wiederkehrendes Nutzen für die operative Cashflow Linie. Es ist in US-Dollar. Und es hilft zum Teil erklären, warum wir am oberen Ende des Bereichs für unsere 2019 lateinamerikanische operative Cash-Flow Führung zu verfolgen sind zu erwarten. Und mit sechs Monaten guter Integration, fühlen wir uns bereit, mobil auf das Geschäft im Jahr später hinzuzufügen, wenn wir auf dem Panama Teil des Telefónica Erwerbs schließen.

Dies ist natürlich für uns von strategischer Bedeutung. Es wird uns No. 1 in Panama macht, macht uns fest mobile konvergente und sinnvolle Cross-Selling und Synergiepotentiale erschließen. Und nun zu einem kurzen Überblick über Nicaragua auf Folie 13.

Wir schlossen die Akquisition Mitte Mai. So ist es noch sehr früh Tage für uns. Aber ich schloss sie auf dem richtigen Weg, und es gibt ein paar Punkte, die erwähnenswert sind. Die Nummer eins, keine bösen Überraschungen.

Das ist immer gut. Nummer zwei, der Integrationsprozess, obwohl früh, ist auf dem richtigen Weg. Am ersten Tag haben wir angekündigt, ein neues Land General Manager und benannte das gesamte Führungsteam. So effektiv, haben wir den Boden ausgeführt, wie Sie uns erwarten würde, zu tun.

Und drei, Synergien und operative Post-Closing-Einschätzungen sind im Gange. Wir sehen schon etwas den Kopf zu unserem Akquisitions Fall, vor allem bei der Beschaffung Einsparungen und eine effizientere Nutzung des Spektrums unserer Betriebskosten zu optimieren und zu verbessern. Dieser Teil wir nicht erwarten, eigentlich nicht, und wir sind glücklich, sie zu sehen, geschehen. Und viertens, auf der anderen Seite kommt, dass sich die Wirtschaft in Nicaragua noch unter großem Druck durch die ungelöste politische Krise.

Keine große Überraschung, natürlich für uns, aber die negativen Auswirkungen auf den Einnahmen sind klar. Wie Sie wissen, können wir für die langfristigen Wachstumschancen nicht wachsen, so sind wir mit kurzfristig nicht überrascht, wir sind jetzt nur noch daran interessiert, unsere neue mobile Führung in diesem Markt zu nutzen, um ein führendes konvergenten Kabel zu bauen und Mobil Unternehmen in den nächsten Jahren als war und ist der Erwerb Fall. Lassen Sie uns jetzt zuwenden 14 Folie zu beurteilen, wo wir jetzt in dem organischen Teil unserer lang strategische Reise sind. Sie haben diese Folie vor gesehen, und wir werden auch weiterhin regelmäßig aktualisieren, da sie die Geschichte erzählt, ganz klar und Schritt-für-Schritt.

Inzwischen kennen Sie den linken Teil davon. Wir sind die datenzentrierte Netzwerke bauen wir solche mit starkem Netz füllen fügt und das Umsatzwachstum zurück. Der nächste Schritt, und das ist der Schlüssel nächste Schritt und unser Fokus nun ist Operational Leverage und die Effizienz des Netzwerks operatives Cash-Flow-Wachstum zu fahren, so einfach ist das. Auf der rechten Seite des Schiebers, sehen Sie, dass wir wenig oder keine operative Cash-Flow-Wachstum zurück im Jahr 2017 haben.

Für die letzten 12 Monate, jedoch hatten wir 6,5% operatives Cash-Flow-Wachstum und das erste Halbjahr war ein starkes 6,9%. Und mit einem Umsatzwachstum zurück in dem System, Kostenkontrolle und das Netzwerk nun immer gefüllt sind wir schnell zu unserem zweistelligen organischen OCF Wachstumsziel auf mittlere Sicht fahren. Deshalb mag ich jetzt darauf konzentrieren, wie die Hauptstadt die wir in den letzten vier Jahren im Einsatz haben, ist dieses operative Cash-Flow-Wachstum nun effektiv fahren und in die Zukunft. So nehmen Sie bitte einen kurzen Blick auf Folie 17, weil diese strategische ist.

Wir haben in Lateinamerika in den letzten vier Jahren aktiv die Bereitstellung von Netzwerk, Kundengewinnung und IT Capex. Ich möchte vier wichtigsten Punkte auf der Folie machen. One, haben wir den Ausbau unser 4G-Netz rasch von 2.000 bis 3.000 Points of Presence pro Jahr hinzufügen. Und wie wir dieses 4G-Netz bereitgestellt worden waren, haben wir die Gelegenheit genutzt, unsere Websites zu Faser zu verbinden.

Unser 4G-Netz deckt heute etwa 70% der Bevölkerung. Dies bedeutet letztlich, dass es in unseren Märkten mehr als 90% der städtischen Bevölkerung abdeckt. Der Punkt ist, dass wir nicht erwarten, von hier auf viel mehr Reichweite hinzuzufügen. Anders gesagt, die Abdeckung Aspekt, der Fixkosten Teil des Netzausbaus ist nun abgeschlossen.

Zwei auf der Kabelseite, wir haben den Bau etwa eine Million Haushalte pro Jahr. Das wird sich nicht viel ändern, da es etwa so schnell ist, wie wir gehen können. Wir werden etwa 11 Millionen Haushalte heute erreichen, und wir werden auf mindestens 15 Millionen oder 16 Millionen Haushalte bestanden, erhalten, so dass wir Kabel für ein paar Jahre zu bauen. Aber, und das ist ein wichtiger, aber auch, wie wir bauen, wir sind Erhaltung und sogar wachsen unsere Kabelnetz-Penetrationsrate, die Netz Kosteneffizienz vorantreibt.

Und wie das Kabel-Abonnent und Umsatzbasis stark wachsen weiter, die jährlich Kosten für diesen nachhaltigen jährlichen Netzausbau werden tatsächlich als Prozentsatz der Einnahmen verringern. Der dritte Punkt ist, tatsächlich und vor allem, dass Kabel Kunden Ergänzungen sind jetzt der Haupttreiber unseres Capex. Schauen wir uns die Kabel Kunden Nettozugänge auf dieser Folie einen Blick nehmen. Dies ist die bemerkenswerteste Metrik auf dieser Seite für langfristig.

In drei Jahren haben wir mehr als unsere Kunden Aufnahme verdoppelt und es bewegt sich nach wie vor höher. In der ersten Jahreshälfte 2019 haben wir etwa 190.000 HFC Kunden organisch hinzugefügt. Deshalb ist jetzt CPE etwa ein Drittel unserer gesamten Investitionen in Lateinamerika darstellt. Dies ist erfolgsorientierte und Einnahmen schaffende Investitionen, mit schnellen liquider Amortisation und der wiederum als Umsatzbasis brutto, wird als Prozentsatz der Einnahmen verringern.

Und vier und zuletzt, aber am wichtigsten ist, unsere Fähigkeit, eine effiziente Abnahme der Kapitalintensität zu fahren verlassen wichtiger ist auf unserem Plan mobilen Datenverkehr auf unserer wachsenden Kabelnetze zu entlasten. Das ist der mobile Nutzen, warum wir haben Kabel bauen und proaktiv, sehr aktiv, unsere Kunden WiFi Router aktualisieren. Wir in der Tat sehr wenig Offloading heute, aber im Laufe der Zeit wird diese Offloading-Fähigkeit helfen, unsere mobilen Capex enthalten. Dies sind die Kosten und Effizienz Teil der Fixed Mobile Convergence, das Teil, das wir eigentlich wie die meisten.

Konvergenz auf Netzwerkebene, nicht auf der Produktebene, ist in der Tat ein Wettbewerbsvorteil der Kosten ist. Und schließlich, und obwohl wir nicht viel zu darüber reden, wir haben deutlich Kapital in Richtung IT-Transformation wurden bereitstellen. Dies ist langsam, aber sicher hilft uns, ein agiles zu werden und eine digitale Gesellschaft. Die heutige IT-Transformation in unseren Köpfen ist digital Kosteneinsparungen von morgen.

Mir ist klar, dass es eine Unmenge an Informationen auf dieser Seite, aber die Nachrichten, die ich Ihnen von dieser Folie weg nehmen wollen, ist wichtig für unseren strategischen Rahmen für die Zukunft, weil wir in der Tat selbst zu positionieren sind, wo wir jetzt sind. Unsere Capex ist zunehmend erfolgsorientierte, ist es zunehmend Umsatz generierende, und es ist zunehmend variabel in der Natur. Als Ergebnis als das Umsatzwachstum, wird die Kapitalintensität in absoluten Zahlen aufrechterhalten werden, aber es wird als Prozentsatz des Umsatzes allmählich sinken. Und das ist, was wird uns helfen, die operative Cash-Flow-Wachstum und den Ausbau Margen in die Zukunft weiter vorantreiben.

Und Sie beginnen bereits, dass in Q2 zu sehen, und wie in der Tat, alle der ersten Hälfte dieses Jahres. Und damit möchte ich das Wort an Tim über unseren Q1 Leistung im Detail zu gehen.

Tim Pennington - Chief Financial Officer

Vielen Dank, Mauricio. So mich gerade lassen tauchen und Blick auf die LatAm Serviceerlöse auf Folie 17. Also insgesamt unsere LatAm Service-Umsatz stieg um 6,1%, Capex hatte Auswirkungen, während die Änderung in Umfang und das ist die Einbeziehung von Cable Onda in Panama und Telefónica Nicaragua Vermögenswerte hinzugefügt $ 135 Millionen, von denen Panama $ 99 Millionen war. Nettingformen alle aus, als Mauricio sagte, die organischen, das ist das like-for-like Umsatzwachstum betrug 2%.

Mobile weiterhin in Q2 wachsen, sind wir bei 0,7% mit einer guten Dynamik in Postpaid-up. Start weiterhin gut bei 7,7% wachsen, während B2B um 0,3% an diesem härteren comp fiel. Wenn wir das Kolumbien Wahlvertrag Streifen aus, B2B um 2% wuchs. Lassen Sie mich das brechen auf der nächsten Folie, Folie 18.

Wenn ich mit Kolumbien beginnen, blieb unsere KPIs stark. Wir haben 34.000 HFC Häuser, unsere RGUs waren 15%. Allerdings war das organische Wachstum niedriger. Dies ist vor allem auf, dass härteren comp, dass Mauricio darüber gesprochen.

Der Wahlvertrag über 300 Basispunkte zum Vorjahr ein organisches Wachstum gegeben. In Bolivien, gutes Wachstum von 5%, dann ist es niedriger als wir vor kurzem gesehen haben, aber Heim wächst um 45%, was ausgezeichnet ist. Mobile Prepaid hatte ein langsames Quartal mit mehr Wettbewerb und dies hat uns dazu veranlasst, schnell zu bewegen Marktanteil zu schützen. Und dies ist weitgehend gelungen, aber mit einer Folge, dass wir niedrigere ARPUs haben.

Paraguay und El Salvador eine wenig Verbesserung in der Betriebsumgebung gesehen, beide sind vor allem Marktfragen Prepaid. Und Paraguay auch von einem in dem Wachstum im Quartal Einmal flattern profitiert. Panama, wir haben OK. Tough comp, WM, große B2B-Projekte, aber alles in allem, wie Mauricio sagte, sind wir mit Panamas Umsatz im 2. Quartal sehr zufrieden.

Und schließlich erhielt Honduras einen stetigen Aufwärtstrend und Guatemala hatte ein weiteres sehr starkes Quartal. Wenn ich jetzt drehe 21 schieben und sie die LatAm EBITDA, und Sie können eine Überleitung zwischen der LatAm Segmentdarstellung und der IFRS-Darstellung im Anhang des Schlittens Deck und in unserer Ergebnismitteilung. Das LatAm EBITDA von $ 584 Millionen stieg um 13,8%. Nun ist diese spiegelt im Wesentlichen die Einführung von Panama und Nicaragua und IFRS 16 Auswirkungen, teilweise ausgeglichen durch FX.

Unser Marge mit zugrunde liegendem organischem Wachstum von 1,5% auf 40% erhöht. Lassen Sie mich, dass bis auf die nächste Folie auf Folie Pick 20. So 20 Schieben, können Sie die hervorragende Leistung von Guatemala und Honduras. Wieder einmal Bolivien auch nördlich von 5% EBITDA-Wachstum geliefert, aber langsamer als Q1, wie wir die Auswirkungen von mehr Wettbewerb im Prepaid-Bereich gefühlt, aber unser Haus und Postpaid-Unternehmen weiterhin sehr gut entwickeln.

Trotz der langsameren oberen Zeile in Panama, sind wir auf EBITDA und Cash-Flow sehr zuversichtlich. Wir finden Einsparmöglichkeiten in Orten, die wir nicht erwarten, sie zu finden und die Marge ist stärker. Und in Kolumbien, angefeuchtet, während Wachstum ein Bit im zweiten Viertel zum Teil wegen dieser verschärften comp und zum Teil wegen Einmalkosten in eine Schiedsentscheidung zusammen, die in Q2 3,8 Prozentpunkte des Wachstums geklopft. Schließlich sprachen wir über die Herausforderungen in Paraguay und El Salvador auf mehreren unserer Anrufe.

In beiden Märkten haben wir jetzt eine sehr klare Vorstellung von diesen Herausforderungen. Sie sind sehr auf das Prepaid-Segment lokalisiert. Und haben wir mehr Vertriebs- und Marketingkosten mehr Umsatz dieser Märkte in den beiden zu treiben. So wie Mauricio hervorgehoben, war im 2. Quartal stark LatAm OCF auf $ 360 Millionen zu erhöhen, um 18,5%, und das ist auf Folie 21.

Es gab einen großen Einfluss von IFRS 16 und aus den neuen Unternehmen, wieder teilweise durch FX ausgeglichen. Aber auch ohne diese Auswirkungen betrug das organische Wachstum 6,4% bzw. 6,9% in der ersten Hälfte. Und das wurde von Guatemala, Honduras, Panama und Kolumbien angetrieben. Im Großen und Ganzen sahen wir ein stärkeres EBITDA in Guatemala und Honduras.

Wir sahen niedrigere Capex in Panama auf diesen Effizienzeinsparungen. Wir haben auch einen vorsichtigeren Ansatz für Investitionen in El Salvador. Und wir sahen allgemeine Verbesserungen in Bolivien. OK.

Lassen Sie mich nun zu den Gruppennummern, die auf Folie ist 22. Und wenn Sie sich erinnern, wir behandeln Guatemala und Honduras als Mitarbeiter in der Gruppe P & L, und in Q2, unseren Anteil an Gewinn erhöhte sich um 70%, was auf eine sehr starke Leistung von diesen beiden Unternehmen. Dinge zu beachten, die D & A Ladung über die Aufnahme von Nicaragua und Panama höher ist. Und das zu der Verbindung hat die IFRS 16 einen großen Einfluss auf eine Vielzahl von Anzahl und Menge der Einzelposten hatte.

Es ist fulsome Offenbarung in unserer Ergebnisveröffentlichung, so lasse ich mich nicht, dass jetzt gehen. Schließlich gab es auf nicht zahlungswirksame Marktwertanpassungen im Quartal gebucht mehr Gewinne. Aber ich will nur Flagge das operative Ergebnis von Highlight paar Einzelstücke sortieren, die wir haben, die außerhalb der LatAm Segmente waren, und das ist auf Folie 23. So sehen Sie auf Folie 23, fiel die Gruppe das operative Ergebnis 35%, aber das ist sehr weitgehend Einmaleffekten.

In Afrika haben wir eine $ 21 Millionen Gebühr für die Fein in Tansania. Die Betriebsumgebung in Tansania wurde immer feindseliger. In der Tat ist dies so schwierig, wie wir es gesehen haben. Jetzt haben wir den Entwurf des Prospekts eingereicht, das Geschäft im Einklang mit den gesetzlichen Anforderungen an die Börse, aber angesichts der derzeitigen Marktbedingungen, unsere Banken uns beraten, dass die Bewertung wahrscheinlich unter unseren eigenen Erwartungen sein.

Ich glaube, Sie sind auch bewusst, wir haben einen Zeitraum von ziemlich hektischer Unternehmenstätigkeit haben, die Käufe und Verkäufe, USA, das wahrscheinlich als VC-Transaktionen auflistet. Diese haben tatsächlich die Materialkosten für die Gruppe erzeugt. In diesem Quartal allein haben wir $ 16 Millionen von zusätzlich Kosten entstehen. Für das Gesamtjahr erwarten wir die zusätzlichen Kosten auf rund etwa 50 Millionen $ belaufen.

Nun ist die Mehrheit derer, beziehen sich auf die Akquisition und Integration der Telefónica Vermögenswerte. Also lassen Sie mich auf unsere Nettoverschuldung beenden, die auf Folie 24. Die Nettoverschuldung ist vor Finanzierungsleasing von $ 452 Millionen erhöht, vor allem die M & A widerspiegelt. Leverage beendete das Quartal bei 2,43 mal auf voll konsolidierter Basis und 2,88 mal auf quotal.

Und schließlich wird die Schließung auf dem Telefónica Panama und Costa Rica Transaktionen fügt rund $ 1 Milliarde an unsere Schulden in der zweiten Hälfte des Jahres und wir planen, dass Schulden mit zu finanzieren. Also auf, lassen Sie mich an Mauricio passieren zurück zu einpacken.

Mauricio Ramos - Chief Executive Officer

Vielen Dank, Tim. Bevor Sie Ihre Fragen nehmen, lassen Sie mich einen Moment Zeit nehmen nur unsere Q2 große Bild rekapitulieren. One, bestätigen wir unsere Prognose für das Jahr. Das EBITDA ist auf dem unteren Ende des Bereichs tendiert, tendiert operative Cash Flow tatsächlich in Richtung des oberen Endes des Führungsbereichs.

Zwei, die Panama Akquisition liefert, und wir sehen jetzt 10% auf dem Kopf zu unserer ersten operativen Cashflow Führung. Drei, die Nicaragua-Integration, obwohl früh, ist auf dem richtigen Weg. Vier, wir fertig gestellt, den Verkauf von Tschad und wir sind auf dem richtigen Weg, die Panama und Costa Rica Akquisitionen in der zweiten Hälfte des Jahres zu schließen, wie geplant. Und wir, natürlich haben detaillierte Integrationspläne für die übrigen Akquisitionen.

Also kein Schluckauf auf die Akquisitionen gar so weit, die zusammenfassend heißt, dass unsere langfristigen organische und anorganische Fahrten sind auf den langfristigen entworfenen Spuren. Und das können wir für Ihre Fragen bereit. Operator?

Fragen:


Operator

Vielen Dank, meine Damen und Herren. [Operator Anweisungen] Und Ihre erste Frage ist von der Leitung von Stefan Gauffin von DNB. Bitte fahre fort.

Stefan Gauffin - DNB - Analyst

Ja. Hallo. Ich habe ein paar Fragen. Zuerst auf Kolumbien.

Sie haben einen neuen Vertrag mit der Regierung in Q4 kommen. Können Sie einige weitere Informationen über die Größe dieses Vertrages geben? Und auch, wie viel war der letzte Vertrag Q3 im Jahr 2018 auswirken? Zweitens in El Salvador, Service-Umsatz blieb unter Druck jetzt wegen eines härteren Marktumfeld, aber EBITDA nahm auch von der erhöhten Marktausgaben betroffen. Aber wir haben keinen großen Einfluss in Bezug auf die Teilnehmerzahl aus diesen Ausgaben sehen. Wie sollten wir denken, dass etwa für die Zukunft? Vielen Dank.

Mauricio Ramos - Chief Executive Officer

So Stefan, danke und danke für das Land Fragen. Ich bin eigentlich sehr zufrieden auf den letzten Anrufe, die wir jetzt in der Lage haben sehr spezifisches Land und operative Anrufe auf Lateinamerika. Auf Kolumbien, auf die neuen Vertrag Regierung, können wir Ihnen sagen, dass es für das Management der IT und die Konnektivität für die Kommunalwahlen ist. Also das wird Q4 sein.

Wir würden lieber keine Details geben, einfach aus Gründen der Vertraulichkeit, wie Sie sich vorstellen können, ein Teil des Vertrages selbst. Und auf dem Vertrag im vergangenen Jahr, ich bin sicher, dass wir Ihnen einige Details über sie geben kann. Aber denken Sie daran gab es einige davon auch in Q3. Alles, Michel oder Tim, dass Sie gehen, um das zu Kolumbien hinzufügen?

Michel Morin - Vice President, Investor Relations

Ich meine, ich denke, das einzige, was den hinzuzufügen ist, dass die Regierung Verträge im vergangenen Jahr war es ein größerer als das, was wir erwarten in diesem Jahr zu sehen. Aber in diesem Jahr wird in Q4 konzentriert werden.

Stefan Gauffin - DNB - Analyst

Gut.

Mauricio Ramos - Chief Executive Officer

Auf El Salvador, vielleicht am besten, wenn wir ein wenig über die Situation in El Salvador sprechen und wo die Dinge zu verfolgen, die Sie gerade eine ganzheitliche Sicht auf das, was dort vor sich geht. Wir sind - ich würde unsere Ansichten in Richtung El Salvador Position als vorsichtig optimistisch, beide vorsichtig und optimistisch an beiden Fronten. Und wir sehen, dass die Postpaid-Teil des Geschäfts recht gut wächst. Wir beginnen kann, es nicht zu sehen verwendet noch, aber der Postpaid-Teil des Geschäfts, und damit meine ich sowohl zu Hause und unterwegs, zu Beginn sehen Netz hinzufügt, fügt beide Kabelnetz, das nun Abflachung.

So sind wir nicht mehr negativ auf dieser Front. Und immer mehr gute Zeichen von mobilem Postpaid-Netz hinzufügt, die man nicht unbedingt sehen, aber wir tun. Und wir sehen Churn ein bisschen besser und ARPU stabil auf dem gesamten Postpaid-Teil des Portfolios, sowohl zu Hause und unterwegs. Prepaid, in der Tat, ist nach wie vor sehr wettbewerbsfähig.

Claro ist in der Tat in den Netzen und in kommerziellen Aktivitäten zu investieren, kein Zweifel. Aber wir haben unser mobiles Prepaid-Kernnetz bis sehen, so ist der wichtigste Teil unserer Basis zu stabilisieren beginnt und so deutlich in den letzten zwei oder drei Monate. Und das ist wichtig. Und der Grund dafür ist, dass wir ziemlich sicher sind, dass wir die Erschwinglichkeit Lücke korrigiert haben, die auf dem Markt gab.

Und wir haben getan, dass im Grunde Datenberechtigungen durch Hinzufügen, die in der Tat gedreht haben ARPU nach unten ein wenig, aber erlauben uns, den Marktanteil zu stabilisieren. Und an dieser Stelle vorsichtig optimistisch auf die Stelle kommt. Wir denken, dass Sie die Investitionen sehen wir beginnen, auf das EBITDA demonstriert beginnen gemacht haben, dass die Teilnehmerbasis auf dem Prepaid-Teil des Geschäfts stabilisiert, während wir bereits wissen, dass die Postpaid-Teil des Geschäfts stabilisiert hat. Nun, das ist, wenn man so will, der kurzfristige Aspekt zu El Salvador.

Auf einer längerfristigen Note, die Dinge, die uns halten fokussiert und wieder optimistisch auf das sind, ein, denken wir, was wir in Bezug auf die Lösung für die Erschwinglichkeit Lücke und die Lösung für die operativen Probleme gemacht haben, sehen uns langsam sein Rückkehr optimistischer. Aber die Nummer zwei, wird der Markt von vier auf drei einige Zeit in den nächsten Monate gehen, und wir sind unterstützend dafür. Und als Folge davon und als Teil davon sind wir auch unterstützend und sehen, dass mehr AWS Spektrum wird im kurz- bis mittelfristig in den Markt gebracht werden, was die Industrie als Ganzes helfen. Also mit all das können Sie sehen, warum wir vorsichtig optimistisch sind.

Und wenn Honduras ein guter Indikator für unsere Erfolgsgeschichte ist, denke ich, El Salvador auf der Spur ist geflickt werden. Ich hoffe, dass gibt Ihnen die volle Perspektive, Stefan?

Stefan Gauffin - DNB - Analyst

Ja. Vielen Dank.

Operator

Ihre nächste Frage kommt von der Linie von Mathieu Robilliard von Barclays. Bitte fahre fort.

Mathieu Robilliard - Barclays - Analyst

Ja. Guten Tag. Guten Morgen. Ich habe drei Fragen, bitte.

Erstens, die von oben nach unten, wenn wir uns die Prognose für das EBITDA dieses Jahres, wo Sie angegeben haben, wir sollten das untere Ende werden Targeting. Ich meine, wenn man es auf aggregierter Basis betrachtet, ist es ein Ergebnis von etwas geringeren Umsatzwachstum als Sie zu Beginn des Jahres erwartet haben? Ist es ein Ergebnis von etwas höheren Kosten aus verschiedenen Gründen, zum Beispiel, vielleicht, weil Sie in der Digitalisierung Reinvestition? Wenn Sie uns ein wenig Farbe auf das geben könnten, wäre das hilfreich. Dann hatte ich eine Frage an Kapitalintensität und Mauricio, in Ihren vorbereiteten Anmerkungen, haben Sie markieren ein paar Mal, dass die Kapitalintensität im Laufe der Zeit sinken würde, aber zur gleichen Zeit, und vielleicht bin ich etwas fehle, wenn ich auf dem Dia schauen Sie Jungs sind für die langfristigen Investitionen zum Umsatz zeigen, wie es scheint es als Prozentsatz ziemlich stabil ist.

Und dann schließlich in Paraguay, ich glaube, ihr in der Vergangenheit markiert haben Ihren Fokus oben auf den Marktanteil zu schützen. Und ich frage mich, wenn Sie uns ein bisschen Farbe geben könnten, wie Sie denken, Sie tun, im Vergleich zu Konkurrenz im letzten Quartal oder zwei? Vielen Dank.

Mauricio Ramos - Chief Executive Officer

OK. Lassen Sie mich mit einer Frage an Dich, Mathieu, und danken Sie für Ihre Anmeldung in. Sind Sie sicher, dass Sie keine weiteren Fragen mehr so ​​beginnen?

Mathieu Robilliard - Barclays - Analyst

Ich könnte noch viel mehr haben.

Mauricio Ramos - Chief Executive Officer

Ich bin sicher, Sie tun. Jetzt bin ich bedaure ich Ihnen, dass gefragt. So hören auf der Top-down-Führung, und ich werde nicht wiederholen, was ich bereits gesagt habe, weil ihre Jungs sind alle ziemlich smart, ein bisschen von beidem ist, aber es ist - ich meine, Umsatz und EBITDA, aber es wird mehr in Richtung EBITDA gewichtet, als es auf den Umsatz ist. Und wenn Sie im Innern des Zeltes sein, würden Sie sehen, dass wir nicht irgendwo in der Nähe, weit weg von unserer eigenen Einnahmen Budget-Tracking.

Tracking ziemlich nahe. Aber ich denke, ich die Worte verwendet, mit EBITDA oder investieren EBITDA unsere strategischen Positionen zu verteidigen. So ist es weitgehend so. Nicht nur das, aber es ist gewichtet zu, dass.

Und das kommt effektiv digital auf, wie Sie auch darauf hinweisen, sondern auch kommerzielle Aktivitäten unsere strategische Positionierung zu verteidigen. In Märkten wie El Salvador und in Paraguay haben wir die Kapillarität unseres Vertriebsnetzes erhöht, und ich werde reden, wenn ich über Paraguay sprechen. Das ist die Nummer eins. In Märkten, in denen wir in der Retention zu verteidigen und reinvestieren, und natürlich gesehen Wettbewerb erforderlich holen haben, und wir haben, dass hat Auswirkungen in der Retention Verkaufsaktivitäten, die auch mehr EBITDA ist als es wirklich die Einnahmen.

Und in diesen Märkten in besonders nahmen wir oben nur Werbung, die beide über der Linie und unterhalb der Linie. Und das ist mehr EBITDA als es wirklich die Einnahmen. Damit Sie diese Farbe gibt, glaube ich. Und ich werde auf die Paraguay Frage übergehen, was ich denke, ist eine perfekte Art von Segue in diesem und - wie wir über Paraguay fühlen.

Die Art, wie wir über Paraguay denken, zumindest so, wie ich über Paraguay denke, ist es eine Geschichte von zwei Unternehmen ist, wenn ich einen britischen Autor paraphrasieren kann. Am Start sind wir mehr Wettbewerb zu sehen. Wir haben darüber gesprochen, dass gerade von Netzwerk aufbaut. Und dass der Wettbewerb von ARPU Wachstum zu tun, aber nicht mit bedeutendem Einfluss auf ARPU.

Aber wir sehen nicht, dass wir keine Marktanteile eingeräumt. Und wir sehen tatsächlich, dass wir keine Traktion auf unserem Wachstum nicht wirklich sind zu verlieren. Wenn Sie an der Paraguay Netto-add Verstärkungsrate aussehen, dann ist es sehr stark, 7% im Vergleich zum Vorjahr. Und wir weiterhin Benutzer jeden Monat hinzuzufügen.

Und unsere Churn ist ziemlich stabil. Das ist, weil wir haben mehr Kapazität zu den Knoten hinzugefügt wird. Mit Knoten Reinigung, haben wir Service-Desks wurden beibehalten - Putting-Service-Desks an seinem Platz. Und als Ergebnis, wir sind wirklich keine Gewinne kassieren und weiterhin beiden Netze wachsen addieren, und wenn Sie im Geschäft Paraguay Startseite schauen, haben wir immer noch signifikant und sehr positives Umsatzwachstum.

Jetzt in Prepaid-Handy, insbesondere, ist viel schwieriger. Aber ich habe einige frühe Anzeichen und gute Zeichen tatsächlich sehen, dass unsere strategische Reaktion funktionieren wird. Also, wenn Sie denken, was wir in Bezug auf die Reaktion tun, können Sie strategisch daran denken als zweifach zu sein. Einer haben wir hart, schmerzhaft und mit großem Aufwand, arbeiten die Erschwinglichkeit Lücke zu schließen.

Was bedeutet, dass wir mussten die Daten Zertifikate auf Prepaid-Match, das ist teuer auf ARPU, wie man sich vorstellen kann, aber es löst das Produktangebot Lücke. Und das sofort hat Auswirkungen, die Sie messen können, wenn Sie Fortschritte machen, weil Sie die Reloads tun sehen beginnen zu holen und wir sehen diejenigen beginnen zu holen. Und Sie Ihre NPS auf dem Prepaid-Produkt sehen beginnen zu holen, und wir sehen, dass jetzt für die zwei Monate. So glauben wir, dass, dass ein Teil der strategischen Reaktion arbeitet.

Und wir haben neu gestalteten auch unser Vertriebsnetz, das Hinzufügen Kapillarität und die Kontrolle dieses Prepaid-Verkäufe und Verteilung Netzwerk. Das ist der Teil, den ich bezog sich auf die Kosten als Gruppe in anderen Ländern geben, aber vor allem in Paraguay. Und als Ergebnis dieser beiden Säulen unserer strategischen Verteidigung, beginnen wir zu sehen, dass die Verteidigung unseres Marktanteils zu arbeiten beginnt. Unser Ziel ist es, die Aufnahme von Teilnehmern an der Brutto Ebene zu wachsen und den Marktanteil zu stabilisieren.

Und ich persönlich bin ziemlich zuversichtlich, dass wir unseren Marktanteil stabilisieren fahren, weil wir beginnen, den Brutto-Umsatz Pickup zu sehen. Nun wird das bedeuten, dass wir müssen weiterhin in EBITDA zu investieren, und Sie werden sehen, dass. Und es bedeutet, dass wir zwar wohl fühlen, dass wir es richtig machen, und wir werden stabilisieren, es bedeutet nur, dass das Schlimmste hinter uns, aber wir wissen nicht so recht, wenn die Sonne wieder scheinen wird. Und das ist das Zeitglied diesen, die sehr schwer für uns zu prognostizieren.

Das ist das volle Paraguay Bild auf dem Punkt gebracht.

Tim Pennington - Chief Financial Officer

Nur hinzufügen, auch ich meine unsere Paraguay Vertriebs- und Marketingkosten in diesem Jahr tatsächlich um 10% höher waren als vor einem Jahr. Und der andere Punkt würde ich machen, Mathieu, auf - nur auf dem EBITDA, Art haben wir aufgehört zu rufen einmalige Art von Gebühren Auswirkungen auf das EBITDA, jedoch kann das Schieds fein, dass wir in Kolumbien entstanden, dass die $ 4.000.000 ist . Das sind etwa 80 Basispunkte der Gruppe EBITDA-Wachstum. So Art - und es gibt viele Teile in unserem Geschäft zu bewegen, so haben wir auf diese Weise an sie aufhörte suchen, aber das nur gibt Ihnen ein Gefühl dafür, warum wir sind nicht allzu besorgt über das EBITDA-Wachstum.

Es ist ein zähes comp Quartal, mit einem wenig mehr kostet und es gab ein paar Einzelstücke und das zugrunde liegende Geschäft ziemlich gut ausführt. Ich denke, Mathieu eine Frage auf Kapitalintensität hatte auch?

Mathieu Robilliard - Barclays - Analyst

Ja.

Mauricio Ramos - Chief Executive Officer

So verstehen wir Ihre Frage, Mathieu, und uns korrigieren, wenn wir Sie falsch offensichtlich nicht bedeuten, vorausschau Capex-Umsatz-Verhältnis, weil wir diejenigen, die nicht zur Verfügung gestellt haben, sondern viel mehr die Tatsache, dass in den letzten Jahren, nennt es seit meine Amtszeit, sie haben Kommissionierung tatsächlich sein wird. Und wenn das der Fall ist, vielleicht war ich nicht sehr klar. Ja, ich stimme wir stark auf dem Mobilfunknetz, auf dem Kabelnetz worden sind zu investieren. Aber mein Punkt ist, dass gerade weil wir investiert haben stark haben wir nun einen Punkt erreicht, an dem der beweglichen Teil der Investition ist, zumindest auf der Abdeckung Teil hinter uns und ging nach vorn ist erfolgsorientierte und ist variabel angetrieben .

Und wie wir nun mit einem Umsatz wächst sowohl auf Handy zu sehen und auf Kabel, ausgedrückt als Prozentsatz des Umsatzes, wird es beginnen sogar zu verringern, obwohl wir auf einem absoluten Zahlen ziemlich viel investieren, wird auch weiterhin, was wir investiert worden. So hoffe ich, habe ich Ihre Frage richtig.

Mathieu Robilliard - Barclays - Analyst

Du machtest. Meine Frage war nicht gut formuliert, aber Sie haben die richtige Antwort. Vielen Dank. Gut.

Gut.

Operator

Vielen Dank. Ihre nächste Frage kommt von der Linie von Johanna Ahlqvist von SEB. Bitte fahre fort.

Johanna Ahlqvist - SEB Equity Research - Analyst

Vielen Dank. Zwei Fragen, wenn ich darf. Die erste nach Bolivien bezogen, Sie haben es dort im Wettbewerb eine Veränderung gewesen ist. Ich frage mich nur, wenn Sie ein bisschen erarbeiten können, was in Bolivien passiert.

Und zweitens: [unhörbar] Frage an Dich, Tim, im Zusammenhang mit der Tatsache, Sie sagen, dass Sie $ 50 Millionen Einmaleffekten für das Gesamtjahr erwarten. was übrig bleibt für das Gesamtjahr - haben Sie $ 16 Millionen von den in diesem Quartal oder wie sollen wir gemacht? Das ist meine zwei Fragen.

Tim Pennington - Chief Financial Officer

Lassen Sie mich schnell mit, dass man umgehen dann, Johanna, wir $ 16 Millionen in diesem Jahr nahm. Denken Sie daran, dies alles außerhalb des LatAm-Geschäft ist, das als Hauptsitz Geschäft genommen wird. Wir haben im ersten Quartal $ 4.000.000, also wir haben wahrscheinlich $ 20 Millionen in der ersten Hälfte getan. Und wir erwarten, um über weitere $ 30 Millionen in der zweiten Hälfte.

Mauricio Ramos - Chief Executive Officer

Jetzt auf Bolivien, wenn die Bolivien Jungs dazu hören, wir hassen sie nicht zweistelligen, nur 5% und 8,5% auf das EBITDA wächst. Also das ist meine Art und Weise danken sagen Sie, aber nicht vollständig, weil Sie verwendet viel mehr zu wachsen als das. Also der Punkt ist natürlich, Bolivien verlangsamt sich ein wenig in diesem Quartal sowohl bei Umsatz und EBITDA. Aber es geht auf jeden Fall sehr wachsen, sehr gut bei 5% Serviceerlöse und 8,5% EBITDA.

Und es ist wichtig zu sagen, Johanna, dass auf der Makroebene, auf dem große Bild langfristige Makroebene, gibt es nichts in der Branchenstruktur, nicht auf der Makroökonomie des Landes, das wir als treibendes dies zu sehen. Auf der Makroebene ist das Land immer noch wächst beständig, und die Mittelschicht und Haushaltsbildung ist felsenfest. Aber das Land durch eine Wahlperiode wird. Und das kann oder kann nicht der Grund sein, warum es den Wettbewerb auf Prepaid erhöht wird.

Und das ist im Grunde Prepaid. Und das hat die Verlangsamung deutlich verursacht. Der Grund ist es ein wenig schneller in Bolivien passiert vielleicht, weil es durch die Wahlen angetrieben wird. Wir wissen nicht, für eine Tatsache, sondern auch, weil wir sehr reagierten sehr schnell gegeben, dass wir denken, wir haben die kommerzielle Fähigkeit, dies zu tun, und weil dies kann von kurzer Dauer sein, so während du das Kabel und das Home-Segment weiter wächst sehr gut in Bolivien, und ich meine sehr gut, sollten Sie beachten, dass wir eine Million Haushalte in Bolivien geführt erreicht haben erst im letzten Quartal.

Ich erinnere mich, als ich zum ersten Mal kam, war es 150.000, geben oder nehmen. Im 2. Quartal auf Start, haben wir 42.000 netto in Bolivien hinzufügt. Dies ist unser zweitstärkste Quartal. Wir haben jetzt Sie eine Zahl irgendwo zwischen 450.000 bis 500.000 Kunden im Kabelnetz, das fast eine Penetration von 45% bis 50% Netzwerk gesehen haben, das Kabelnetz Eindringen in Bolivien macht extrem effizient sein.

Dies ist fast Ebene US Art von Kabeldurchführungen. So Kabel ist rock-solid. Auf Prepaid haben, was wir getan ist, dass wir sehr umgesetzt wird, sehr schnell.

Und ein dickes Lob an das Team dort an Ort und Stelle etwas setzen, das wir sehr als Reaktion genehmigen konnte, sehr schnell. Es ist Prepaid und es ist mobil. So reagierten wir mit Gewalt zu tun, was man erwarten würde uns zu tun. Wir löschte neue Pakete mit mehr Datenvolumen, das ist offensichtlich Auswirkungen auf die ARPU und Verlangsamung des Wachstums genommen, aber es ist Marktanteil zu schützen.

Und wir glauben, dass stabilisiert haben. Wir werden abwarten und sehen, ob wir haben in der Tat, weil wir schnell reagiert, indem mehr Daten hinzufügen. Und wir haben eigentlich FYI, nebenbei gesagt, haben wir ein Capex-Upgrade für Bolivien, sowohl auf Start und eine EBITDA-Investition genehmigt den Markt Aberglaube zu verteidigen, weil wir denken, können Bolivien, und ich bin wieder vorsichtig optimistisch, denken wir, es kann viel schneller erholen als man normalerweise denken.

Johanna Ahlqvist - SEB Equity Research - Analyst

Vielen Dank.

Operator

Vielen Dank. [Operator Anweisungen] Und wir haben auch eine Frage von Sergey Dluzhevskiy von GAMCO Investoren. Bitte fahre fort.

Sergey Dluzhevskiy - GAMCO Investors - Analyst

Hallo. Vielen Dank für meine Fragen nehmen. Meine erste Frage ist in Bezug auf Nicaragua. Sie gibt einen kurzen Update offensichtlich, die Sie gerade vor kurzem bei der Transaktion geschlossen.

Vielleicht, wenn Sie ein wenig erarbeiten könnte, was Sie planen, mehr in diesem Markt in der zweiten Hälfte des Jahres zu konzentrieren, vielleicht in den nächsten 12 Monaten und auf einem hohen Niveau, wird, was die Strategie in Nicaragua sein?

Mauricio Ramos - Chief Executive Officer

Ja. So Nicaragua ist - es ist ein Arbeitsgeschäft. So ist unsere Strategie auf den Nicaragua Erwerb wurde nicht Rock das Boot, und so ehrlich und transparent zu sein, wie ich nur sein kann, dann ist es ein Geschäft, das gut wächst. Und es ist eine gute Industriestruktur.

Und es ist ein Geschäftsmodell, die wir mögen. Erster Punkt. Und wie gesagt, nichts in das paar Monate, dass wir dort sind führt uns zu glauben, dass es etwas, was wir nicht erwartet hatten, so gibt es dort keinen Schluckauf gewesen, in der Wirtschaft der Weichheit, einschließlich, aber wir ist in es auf lange Sicht, wie ich sagte. Und der zweite Teil der Strategie ist auch das, was ich angedeutet, die diese mobile bedeutende Marktanteil Position erlaubt es uns, eine starke Decke, wenn man so will, unter denen wir durchdringen, was eine wachsende Kabel Investition war, die wir in Nicaragua wurden bereitstellen.

Also, was mobil macht für uns in Nicaragua ist, verstärkt es macht mehr rentabel unseren Kabeleinführungsplan in Nicaragua. Und damit wird auch weiterhin dies ein solider 2-Player-Markt sein. Das ist die Strategie auf den Punkt gebracht zweifach.

Sergey Dluzhevskiy - GAMCO Investors - Analyst

Großartig. Und meine zweite Frage ist auf der anorganischen Seite. So offensichtlich Sie ansehnliche Minderheit Investoren in Kolumbien, Guatemala, Honduras hatten, und auf der Grundlage Ihrer bisherigen Kommentare, Sie haben ein Interesse an der Minderheitsbeteiligung an dem richtigen Preis zu erwerben und dies hat die langjährige Position für das Unternehmen. Also, wenn Sie könnten ein wenig sprechen, was Sie denken, könnten Sie näher setzen eine Transaktion mit mindestens einer dieser Minderheitsaktionäre zu vollziehen, und im Allgemeinen, wie sollten sich die Anleger darüber nachdenken, Dynamik, Ergebnisse, Minderheitsanteilen über mittelfristig?

Tim Pennington - Chief Financial Officer

Ich denke, Art haben wir darüber als Priorität gesprochen M & A, weil das ist die einfachste M & A für uns zu tun, aber wir haben auch gesagt, dass diejenigen, die nicht wollen, zu verkaufen, dann zielen wir sie an anderer Stelle, und das ist genau das, was wir sind fertig. Wir verbrachten die Telefónica-Aktiva zu kaufen, und ich denke, dass eine große Art von Bewegung für die Gruppe war und unser Fokus wirklich für die Zukunft auf die Integration der Telefónica Vermögenswerte sein. Ich glaube nicht, - Mauricio, ich bin jetzt auf Sie suchen, aber nicht das Gefühl, keine Notwendigkeit diejenigen zu tun.

Mauricio Ramos - Chief Executive Officer

Ich glaube, ich meine, ich war eigentlich nur, dass dabei zu sagen, ich glaube, die wichtigsten Nachrichten für Sie, Sergey, und für alle sind natürlich, dauert es zwei bis Salsa. Und da wir in Argentinien nicht arbeiten, ich muß sagen, zwei bis Salsa, nicht zwei zum Tango. So - aber je mehr wichtige Botschaft ist, sind wir nicht in Eile hier. Es ist nur ein Gespräch, das zur richtigen Zeit stattfinden wird.

Und für uns, wir sind eigentlich nicht in Eile, weil wir unsere Hände ziemlich voll mit einem organischen Wachstum bekamen als wir haben das anorganische Wachstum gesehen und zu integrieren, die wir in das Geschäft bringen. Also werden wir unsere Zeit in Anspruch nehmen, und wir werden den Tanzraum beitreten, wenn zwei von uns dort überhaupt ohne Eile in dem Tanzraum ist.

Sergey Dluzhevskiy - GAMCO Investors - Analyst

Großartig. Und noch eine kurze Frage an Panama. So sprachen Sie offensichtlich die Fortschritte, die Sie in den letzten sechs Monaten haben. Jetzt, wo Sie suchen auf dem mobilen Erwerb auf dem Markt zu schließen, wenn Sie ein wenig darüber sprechen könnten, was Sie über diesen Markt gelernt haben.

Offensichtlich wussten Sie diesen Markt und hatte Kenntnis des Marktes vor, aber jetzt für sechs Monate arbeiten. wenn Sie könnte vielleicht was Sie haben über die Märkte gelernt, dass man rund um den kombinierten Betrieb helfen könnte, wenn Sie mobil Telefónica Vermögenswerte und besser in der Lage zu erwerben gehen Sie nach vorn?

Mauricio Ramos - Chief Executive Officer

Ja. So eine Reihe von Komponenten. Genau das, was wir haben speziell über Panama gelernt, dies ist ein gut geführtes Land, viel mehr als ich dachte. Und es ist wirklich gut laufen.

Und ich kam zurück von meinem Treffen mit dem Präsidenten und dem Privatsektor der vergangenen Woche, meine Ansichten verstärken, dass diese neue Regierung proaktiv mit dem privaten Sektor engagieren, dass sie in der Tat staatliche Ausgaben reaktivieren wird, haben Sie die Bindung, die sie an Ort und Stelle setzen, ich denke, es war Anfang dieser Woche, die eine gut platzierte Anleihe war. So sehr, sehr auf der Makro verstärkt und die politische Stabilität des Landes ist gut verdient. Ich glaube auch, dass, obwohl dies nicht unser Tun, es war etwas, das wir als der Kopf sahen, dass auf dem mobilen Markt wird Panama von vier auf drei gehen. Ich denke, es ist ein übergreifendes Einverständnis, dass, das wäre gut für das Land sein.

Nur wann und wie ist eine andere Sache, so dass gut sein wird. Und wie wir für den mobilen dort in Panama vorzubereiten, haben wir die Vorteile eines Unternehmens sehen, die gut tut, verwaltet Panama von Telefónica hat ein gutes Geschäft. Und wir tun, um die upsides von Cross-Selling zu dieser mobilen Basis mit einer starken Kabel Basis sehen und natürlich der Kopf von Synergien. Und das ist auch einen Teil von dem, was wir sehen, in Costa Rica, obwohl unser Kapital in Costa Rica ist nicht so groß wie unser Kapital in Panama, aber das hat das gleiche Maß an Synergien und Cross-Selling-Möglichkeiten.

Und in diesem Sinne, wenn ich darf, ist Costa Rica direkt zwischen Nicaragua und Panama aus strategischer Sicht, was bedeutet, dass in Nicaragua Handy gibt uns die Möglichkeit, unsere Kabel Roll-out zu stärken. In Panama ist es unser Kabel, das uns unsere mobile Position stärken kann. Und sitzt Costa Rica zwischen strategisch in. Ich hoffe, dass Sinn gemacht, Sergey?

Sergey Dluzhevskiy - GAMCO Investors - Analyst

Ja auf jeden Fall. Vielen Dank.

Operator

Ihre nächste Frage kommt von der Linie von Peter Nielsen von ABG. Bitte fahre fort.

Peter Nielsen - ABG Sundal Collier - Analyst

Vielen Dank. Zwei Fragen, bitte. Erster im Zusammenhang mit Kolumbien und dem Consumer-Markt. die Frage des stagnierenden ARPU im Kabel Geschäft zu Hause vielleicht glauben Sie, Umfang und Flexibilität zu lösen? Und könnten Sie ein wenig über den mobilen Markt sprechen? Haben Sie irgendwelche erhöhten Preisdruck auf dem Markt gesehen? Oder ist es im Grunde wie gewohnt auf der B2C-Seite? Und nur eine Frage an die zweite Hälfte des Gesamtjahres und Ausblick bezogen.

Offensichtlich erwarten wir wieder zu den Wachstumsraten mehr im Einklang mit dem Gesamtjahresprognose zu bekommen. In Bezug auf dem Phasing, würden Sie sagen, wir sollten erwarten, basierend auf frühere Kommentare zu dieser Aufforderung, dass wir vielleicht sollten erwarten Wachstum im Vergleich zu Q3 im 4. Quartal beschleunigt, so dass ein Step-up in Q4?

Mauricio Ramos - Chief Executive Officer

Peter, danke. Hören Sie, kann es in Kolumbien Start ARPU Art einer FX Verwirrung sein, ist es in lokaler Währung und in der Tat wurde konsequent so wächst. So kann es dort nur eine FX-Übersetzung sein. Und auf Mobile, während vielleicht vor zwei Jahren gab es eine Menge Druck auf dem Mobilfunkmarkt.

Ich denke, jetzt Handys, von einem Preis Sicht und von einer wettbewerbsorientierten Sicht deutlich stabilisierte. Wenn Sie waren, und ich kann ein wenig Hilfe hier vom Team und Michel brauchen, aber wenn Sie waren alle Einzelanfertigungen zu nehmen und den Lärm von den B2B-Verträge und die feinen und den Verlust des MVNO, das ist wenn Sie nicht strategisch, waren nur all das nehmen, würden Sie sehen, dass mobile in Kolumbien für uns jetzt eine Reihe von Quartalen ist ein mittel einzelne Erzeuger, geben oder nehmen. Jetzt mit, dass mag ich die Gelegenheit nutzen, um Ihre zweite Frage zu beantworten, was ich denke, ist vor Ort auf und wahrscheinlich ein wenig von dem, was aus einer granularen Sicht, jeder im Raum hat, gefahren, das ist, sind wir geht es mit diesem kleinen kleinen Unterschied auf der zweiten Hälfte machen zurück, die wir in der ersten Hälfte? Und die Antwort ist, ja, mit der Farbe, die ich Ihnen in meinem vorbereiteten Anmerkungen gab. Wie Sie wissen, unser Budget und in der Tat ist die Art, wie wir für das Jahr planen wieder beendet.

Und in der Tat, sollen Sie wissen, dass es mehr vierte Quartal ist wieder beendet, als es drittes Quartal wieder beendet. Und unser Q2 in diesem Jahr und wie in der Tat die erste Hälfte hatte die Regel sehr hart Comps. Das galt wegen der B2B-Verträge Kolumbien, aber wir haben auch hervorgehoben, die Panama B2B-Verträge und die Auswirkungen der Weltmeisterschaft, die in Panama zu sehen sind, sondern auch eine gewisse Wirkung anderer Stelle hatte. Und wir haben bereits darüber gesprochen, warum in der zweiten Halbzeit haben wir erwarten B2B in Kolumbien ein bisschen besser zu sein, da der Vertrag, den wir im 4. Quartal haben, sondern auch, weil Panama erwarten wir die B2B-Aktivität wird wieder Wachstum auf die wieder wieder einer erneuten Finanzausgaben, sobald die neue Regierung tritt in.

Und weil wir auch der private Sektor in Panama sehen immer mehr und mehr Komfort. Aber auch, weil wir Verbesserungen in Bolivien sehen, wie ich bereits erwähnt. Bolivien ist rock-solid. Und wir denken, dass es in der zweiten Hälfte verbessern.

Wir haben schon darüber gesprochen, warum wir glauben, Paraguay oder sicher in der zweiten Hälfte helfen kann, wo, wie gesagt, wir nicht genau wissen, wann die Sonne leuchten geht, denken wir das Schlimmste des Sturms von deter hinter ist wir und das gleiche gilt für El Salvador wahr. So denken wir, dass gemeinsam unsere Aktionen Marktanteile zu verteidigen beginnen zu zahlen, und als Ergebnis, dass unsere zweite Hälfte wird uns setzt wieder auf der Strecke. Wir zählen auch auf Honduras und Guatemala weiterhin auf dem richtigen Weg zu bleiben und das Wachstum zu liefern, die sie liefern habe. Wir haben nicht über Honduras gesprochen, aber es ist rock-solid.

Ich meine Honduras ist eine fantastische Turnaround Geschichte. Vor ein paar Jahren hier, wir sprechen darüber, wie Honduras zu drehen und jetzt sind wir in Mitte mit einem einstelligen Gebiet für das Umsatzwachstum und fast zweistelligen EBITDA Wachstum. Und Kolumbien weiterhin eine gute Leistung. Wenn Sie schauen, wo Kolumbien ist heute Kolumbien, ist es die Quartal Beulen bekommen, aber in Kolumbien, es ist alles über stetige Ausführung heute.

Es geht um Marge Expansion, die wir in die Mitte der 30er Jahre unterwegs sind. Es ist nicht mehr ein Turnaround-Story Handy-Passt nicht wachsen. Und wenn Sie dies alles in den Mixer geben und Sie erkennen, dass, ja, wir in EBITDA sind investieren unsere strategische Position zu erhalten und deshalb haben wir niedriges Ende des Bereichs für das Jahr gesagt haben. Aber wir erreichen die Effizienz im Netzwerk auf dem Netzwerk und die Beschaffung Einsparungen und Panama ist Tritt in und Nicaragua, um ein wenig in geringerem Maße, auch OCF Wachstum Kopf Nachgeben und das ist, warum wir glauben, OCF am oberen Ende der sein Angebot.

Jetzt tat Team einige wirklich gute Mathe für mich, zu sagen, OK, wie viel brauchen wir, um zu bekommen, um EBITDA-Guidance getroffen. Und die Realität ist die zweite Hälfte nicht besser sein muss, als es letztes Jahr war. Im vergangenen Jahr haben wir 51,3% unseres EBITDA in der zweiten Hälfte. In diesem Jahr brauchen wir nur 51,8% zu tun.

Also von einem mathematischen Standpunkt aus, wenn Sie nicht meine große Bild Geschichte mögen, dann aus mathematischer Sicht, es ist völlig machbar. Und wenn Sie nicht mögen, entweder meine große Bild Geschichte oder meine Mathe, vielleicht den Grund, warum Sie mich über diese ziemlich entspannt zu sehen ist, weil ich meine Frau hatte nicht allzu viele Wochen davon zu überzeugen, einen zusätzlichen $ 2,5 Millionen unseres persönlichen Geld zu investieren in diese. Und glauben Sie mir, es ist keine Frage euch vor mir setzen können, das ist jeder härter als die, die sie vor mir setzen.

Peter Nielsen - ABG Sundal Collier - Analyst

Tough Anlageausschuss.

Mauricio Ramos - Chief Executive Officer

[Unverständlich] und ich glaube, dass.

Tim Pennington - Chief Financial Officer

Und die Zahlen Mauricio nur dort notiert sind für das nächste Jahr IFRS 16 usw. für Art von Panama eingestellt und ich denke, die andere Sache, Peter, die Kolumbien ARPUs, ich meine, in Lokalwährung bis etwa 1% waren. Wahrscheinlich die Zahlen Sie betrachten oder vielleicht berechnet sind Währung betroffen, da sagte Mauricio.

Mauricio Ramos - Chief Executive Officer

Und du wirst ein wenig haben zu haben, wie tun die Hollywood Jungs es nennt, Aussetzung der Ungläubigkeit oder so etwas. Es wird seinen Q4 beendet - Q4 geladen.

Peter Nielsen - ABG Sundal Collier - Analyst

Bestimmt. Vielen Dank. Das ist großartig. Und dann Ihre große Bild Geschichte, die ich akzeptieren.

Danke Jungs. Ich schätze es. Vielen Dank.

Operator

Und Ihre letzte Frage ist heute von der Linie von Rodrigo Villanueva von Merrill Lynch. Bitte fahre fort.

Rodrigo Villanueva - Bank of America Merrill Lynch - Analyst

Ja. Vielen Dank. Gut, mit Ihnen zu sprechen. Meine Frage ist Free Cash Flow zum Eigenkapital. Bisher in diesem Jahr wurde es hinken, was Sie im letzten Jahr erreicht, während in den letzten Jahren hat es konsequent zu verbessern war.

Also meine Frage ist, was steckt dahinter? Und würden Sie Free Cashflow Eigenkapital erwarten in der zweiten Hälfte des Jahres zu beschleunigen? Vielen Dank.

Tim Pennington - Chief Financial Officer

Ich denke, das eine relativ einfach zu behandeln. Im Wesentlichen ist die Antwort, es ist ein Start und Schulden. Art haben wir die Schulden um entstanden die Telefónica Vermögenswerte und Cable Onda Vermögenswerte zu kaufen, bevor wir den Cash-Flow zu Licht durch auf es. Und ich wies darauf hin, es gab eine ganze Reihe von Einzelanfertigungen kommen durch, die nicht unbedingt in LatAm, aber sie tun, die freien Cashflow-Kennzahlen auswirken.

Deshalb denke ich, dass weitgehend alle davon bedeckt, Rodrigo.

Mauricio Ramos - Chief Executive Officer

Rodrigo, das ist eigentlich eine wirklich gute Frage, und wir danken Ihnen für sie vor setzen, weil wir davon ausgehen, dass Sie Jungs haben alle es herausgefunden. Aber auf der Rückseite der Telefónica Akquisitionen, da die Schulden, die wir setzen und die Integrationskosten, war Team mir sehr klar, bevor wir die Akquisitionen haben, die wir im Grunde ein Jahr, in dem haben würden diejenigen, müssten wir in investieren die langfristig. So bin ich sehr glücklich, dass dies vor allen Leuten gesetzt wird, weil es ziemlich klar sein sollte.

Rodrigo Villanueva - Bank of America Merrill Lynch - Analyst

Gut. Vielen Dank.

Mauricio Ramos - Chief Executive Officer

Gut. Nun, danke, alle. Ich denke, dass wir am Ende der Stunde sind. Also danke für den Beitritt.

Ich denke, wir behandelt haben fast alle großen Bilder und gerade über alle Vorgänge. Ich denke, dass wir auf so gut wie jede einzelne unserer neun Vermögen berührt haben und auf das, was wir für den Rest des Jahres denken passieren wird, und was noch wichtiger ist, was vor sich geht langfristig geschehen. Also danke für den Beitritt. Vielen Dank für Ihr Interesse und Ihre sehr, sehr berechtigte Fragen.

Und wir freuen uns darauf, mit Ihnen persönlich in unserem Q3 zu treffen. Vielen Dank.

Operator

[Operator signoff]

Dauer: 62 Minuten

Gesprächsteilnehmer:

Michel Morin - Vice President, Investor Relations

Mauricio Ramos - Chief Executive Officer

Tim Pennington - Chief Financial Officer

Stefan Gauffin - DNB - Analyst

Mathieu Robilliard - Barclays - Analyst

Johanna Ahlqvist - SEB Equity Research - Analyst

Sergey Dluzhevskiy - GAMCO Investors - Analyst

Peter Nielsen - ABG Sundal Collier - Analyst

Rodrigo Villanueva - Bank of America Merrill Lynch - Analyst

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