Veröffentlicht am 19 July 2019

Ally Financial (VERBÜNDETER) Q2 2019 Earnings Call Transcript - Der Motley Dummkopf

Bildquelle: Der Motley Dummkopf.

Ally Financial ( NYSE: ALLY )
Q2 2019 Earnings Call
18. Juli 2019 , 09.00 Uhr ET

Inhalt:

  • vorbereitete Bemerkungen
  • Fragen und Antworten
  • Call Teilnehmer

Vorbereitete Bemerkungen:


Operator

Guten Tag, meine Damen und Herren und willkommen im zweiten Quartal 2019 Ally Financial Earnings Conference Call. [Operator Anweisungen] Zur Erinnerung, dass diese Konferenz aufgezeichnet wird. Ich möchte nun Ihre Gastgeber für die heutige Konferenz vorstellen, Daniel Eller, Blei von Investor Relations. Sie beginnen können.

Daniel Eller - Leitung von Investor Relations

Danke, Betreiber. Wir freuen uns über alle uns Beitritt Ally Financial im zweiten Quartal 2019 Ergebnisse zu überprüfen. Heute Morgen haben wir unser CEO, Jeff Brown, und unser CFO, Jenn LaClair, auf den Anruf unserer operativen und finanziellen Ergebnisse zu überprüfen. Wir haben Zeit beiseite, nachdem die vorbereiteten Anmerkungen für Q & A gesetzt.

Sie können die Präsentation finden wir während des Gesprächs auf der Investor Relations Website verweisen werde - Bereich unserer Website, ally.com. Ich werde richten Sie Ihre Aufmerksamkeit 2 der Präsentation zu schieben, wo wir unsere vorausschauende Aussagen und Risikofaktoren. Die Inhalte unseres Anruf werden von dieser Sprache geregelt. Auf Folie 3, haben wir einige unserer GAAP und Non-GAAP oder Kernmaßnahmen enthalten.

Diese und andere Kernmaßnahmen werden vom Management verwendet und wir glauben, dass sie nützlich sind, um Investoren bei der Beurteilung des operativen Entwicklung des Unternehmens und Kapital Ergebnisse. Bitte beachten Sie diese zusätzlichen sind und nicht als Ersatz für US-GAAP-Kennzahlen. Zusätzliche Folien am Ende sind alle Definitionen und Versöhnungen.

Jetzt mit, dass ich den Anruf übergeben zu unserem CEO, Jeff Brown.

Jeff Brown - Chief Executive Officer

Danke, Daniel. Guten Morgen alle zusammen, und danke unseren Aufruf für den Beitritt. Wenden wir uns nicht schieben. 4 und Abdeckung Highlights aus dem Viertel.

Wir hatten einen weiteren Rekord-Quartal in vielen Metriken. Unsere Leistung spiegelt die konsequente Umsetzung des strategischen Weges, den wir schon seit mehreren Jahren auf. Alle unsere Unternehmen glänzten in diesem Quartal beeindruckende Dynamik und finanzielle Leistungsfähigkeit zu demonstrieren. Die bereinigte Gewinn pro Aktie von $ 0,97 um 17% im Vergleich zum Vorjahr, unser höchstes Ergebnis darstellt, da ein öffentliches Unternehmen zu werden.

Kern ROTCE von 12,4% verbleiben auf einem soliden Flugbahn. Der Umsatz von $ 1,56 Milliarden um 6% gegenüber dem Vorjahr, und unser Risikoprofil stark bleibt. Untermauert wird unsere Leistung ist eine konsequente Ausrichtung auf den Sieben-Millionen-plus-Kunden und Kunden, die wir glücklich sind zu dienen. Wir stammen $ 9,7 Milliarden von Autokredite und Leasingverträge im Quartal und zur Entscheidung einen Rekord 3,3 Millionen Anwendungen, die einen breiten Zugang demonstrieren wir durch unser umfangreiches Händlernetz haben.

Wir wuchsen unsere Händlerbeziehungen in diesem Quartal über 18.000 Händler, das 21. Quartal in Folge, wo wir unsere Reichweite erweitert haben, mit Vorteilen weit über Volumen Generation erstrecken. Dies bestätigt unsere Position als führendes Auto und Versicherungspartner für Händler in den USA, unsere Chance zu verbessern, um größere Durchdringung über unsere vollständige Palette von Produkten und Dienstleistungen zu fahren, während wir auch mit dem wichtigsten Daten und Einblicken in Echtzeit über das Konsumentenkreditfläche. Risikoadjustierten Margen im Laufe des Quartals erhöhte neue Veranlassungs Ausbeuten von 7,6% 56 Basispunkte erweitert gegenüber dem Vorjahr, was zu einem weiteren Viertel der Portfolios Steigerung der Erträge und sinkende Verlustraten. Neue Volumenpreise blieb stark sogar als Benchmarks zurückgegangen.

Competitive Verhalten durch den Raum blieb rational. Banken verschärft Auto Leihstandards zum 11. Mal in den letzten 12 Quartalen die Nachfrage der Verbraucher relativ stabil geblieben. Dies verstärkt unsere Ansicht einer ausgewogenen Kulisse in dem Autokredit Raum. Unsere Kredittrends weiterhin solide als Kleinselbst Nettoausbuchungen von 95 Basispunkten um 9 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr, Hervorhebung der Stärke unseres Emissions- und Kreditrisikomanagement.

Wir werden weiterhin eine starke Kulisse für die US-Verbraucher sehen, darunter gesunde Beschäftigung, Löhne und überschaubaren Schulden Service-Level zu erhöhen. In Bezug auf Einlagen. Wir beendeten das Quartal mit mehr als $ 116 Milliarden in Salden, eine 18% ige Steigerung des Einlagenportfolios im Vergleich zum Vorjahr.

Wir erleben unser stärkstes zweites Quartal alle Zeiten in Retail-Einlagen bei Ally Bank, wo Salden $ 3,2 Milliarden wuchs. Wir sind oft gefragt, was der primäre Treiber des Erfolgs bei Ally Bank ist. Unsere Antwort ist das gleiche geblieben, seit wir vor 10 Jahren ins Leben gerufen, eine unerbittliche Kundenorientierung, verankert durch branchenführende Service-Level, differenzierten Produktangebote, ein Weltklasse-digitale und mobile Erfahrung und konsequent günstige Preise. Deposit Kunden von 1,9 Millionen wuchsen um 100.000 gegenüber dem Vorquartal einen Anstieg um 23% gegenüber dem Vorjahr oder 350.000 neue Kunden.

Eine Mehrheit der Zuflüsse weiterhin von den traditionellen Banken bezogen werden, den anhaltenden Trend bei den Verbrauchern hervorheben, die von ihrer Bank erhöhten Wert und Bequemlichkeit suchen. Dies sind die Eckpfeiler unseres bundesweiten, immer auf, digitale Bank, belegt durch Ally ist der beste Online-Bank für das dritte Jahr in Folge von Kiplinger Anfang des Monats genannt. Der direkte Einzahlung Markt stellt heute in den USA 10% der gesamten Kundeneinlagen um und um durchschnittlich 15% pro Jahr seit 2008 gewachsen.

Dies stellt eine erhebliche laufende Gelegenheit, etwas Ally ist gut für als die größte Online-only Bank positioniert. Von einer Anzahlung Preis Perspektive haben wir in unserer Geschichte gezielter gewesen günstige Preise anzubieten, die mit unseren Kunden Wertversprechen auszurichten. Im zweiten Quartal führten wir Marktpreisaktionen über mehrere Produkte einnehmen, einschließlich einer Ende Juni Reduktion auf unsere liquide Sparquote, die weitgehend als Reaktion auf die zugrunde liegende Benchmark-Aktivität war. Im Anschluss an diesen Maßnahmen haben wir weiterhin solide Kontoeröffnungen und laufende Gleichgewicht Wachstum.

Mit Blick auf unsere anderen Unternehmen. Corporate Finance erzielte ein solides Quartal, erweitert als Finanzinvestition gehaltenen Vermögenswerte um 15% im Jahresvergleich. Ally wuchs investieren Konten zu 336.000 im zweiten Quartal $ 7,1 Mrd. Kundenvermögen und Handelskonten darstellt. Und Ally Haus direct-to-consumer originations von $ 600 Millionen waren die stärksten Werte seit unserem 2016 Eintritt in den Raum.

Wir begannen den Piloten mit Better.com im Juli und sind im Zeitplan, das Angebot bis zum Jahresende zu erweitern. An diesem Morgen, freuen wir uns, den Erwerb von Health Credit Services, Point-of-Sale-Payment-Anbieter, deren digital basiert, reibungsZahlungsFähigkeit verbessern wird unser Produktangebot in Ally Bank bekannt zu geben. Mit dieser Akquisition nutzen wir den wachsenden Wunsch der Verbraucher alternative Zahlungsquellen auf nahtlose Weise zu verwenden. Wir erwarten, dass das Geschäft noch in diesem Jahr zu schließen.

Verbleibende nachdenklich und anpassungsfähig in der Entwicklung unseres Angebots ist eine wichtige strategische Priorität nehmen Ally Bank auf die nächsten Ebene und verbessert unsere Fähigkeit, die treu, versierte Ally Kunden zu bedienen. In Bezug auf das Kapitalmanagement. Wir verpackt $ 1 Milliarde in Aktienrückkäufen am 30. Juni Insgesamt haben wir mehr als 100 Millionen Aktien zurückgekauft, das Programm Mitte 2016 seit einleiten.

Die $ 1,25 Mrd. Programm, das wir letztes Quartal angekündigt begann im Juli. Wir haben weiterhin Aktien auch zu attraktiven Konditionen kaufen zurück, als der GAAP-Buchwert verringert hat. Wenden wir uns nicht schieben. 5 unsere wichtigsten Kennzahlen für das Quartal zu überprüfen.

Alle diese Trends verstärken die sinnvollen und kontinuierliche Fortschritte, die wir in den vergangenen Jahren geliefert haben, auf höchstem Niveau für uns als Aktiengesellschaft in Q2 mit jeder Metrik. In der linken oberen Ecke bereinigtes EPS von $ 0,97 pro Aktie stieg von $ 0,83 vor einem Jahr. Der bereinigte Nettogesamtumsatz von $ 1 - $ 1560000000 stieg auf $ 86.000.000 Jahre über Jahr. Ablagerungen auf der unteren linken über $ 116 Milliarden, ein 18% Anstieg gegenüber Q2 2018 erweitert.

Und rechts unten, materiellen Buchwert erhöhte sich auf $ 33,56 pro Aktie, im Vergleich zu knapp über $ 28 pro Aktie im Vorjahr, wie wir in den Aufbau langfristigen Shareholder Value fleißig bleiben. Unsere dominant, marktführenden Auto und Bankgeschäftsbereiche und Angebote benachbartes Produkt wachsenden positioniert uns die Ausführung weiterhin sowohl finanziell als auch operativ voran. Damit werde ich es Jenn drehen Sie durch die detaillierten Finanzergebnisse zu nehmen.

Jenn LaClair - Chief Financial Officer

Danke, JB, und guten Morgen, alle zusammen. Insgesamt hat Ally auszuführen fortgesetzt starke operative und finanzielle Leistung für das Quartal fahren. Ich werde beginnen, die detaillierten Ergebnisse der Überprüfung auf Folie 6. Einnahmen Nettofinanzierungs beginnen, ohne OID von $ 1164000000 erhöht $ 25.000.000 verbunden Quartal und $ 49.000.000 Jahre über Jahr.

Die NII Expansion wurde durch Bilanzwachstum getrieben, vor allem in der effizientesten Kapitalvermögen; Auto-Optimierung, wo Portfolio der Renditen als neuer Ursprungspreis blieb über 7,5% und die anhaltenden Haftung umschichten steigen weiter an, wo Einlagen mit hohen Kosten Schulden und die Finanzierung des Vermögenszuwachs ersetzen. Diese Faktoren bestätigen unsere Erwartungen, dass der Zinsüberschuss wird weiterhin in der zweiten Hälfte des Jahres wachsen. Die bereinigte andere einen Umsatz von $ 393 Millionen sank Quartal $ 4.000.000 Quartal über und $ 37.000.000 Jahre über Jahre bis spiegelt solide Anlagegewinne und Umsatzwachstum von Versicherungen. Der Aufwand für Rückstellungen von $ 177 Millionen gesunken $ 105 Millionen gegenüber dem Vorquartal, was auf normalen saisonalen Trends und 19 Millionen US- $ im Vergleich zum Vorjahr erhöhte sich vor allem durch höhere Vermögensniveaus getrieben.

In unserem Auto-Portfolio im Jahresnettoabschreibungsraten sank zum sechsten Quartal in Folge, was zeigt unsere disziplinierten Zeichnungs und Sammlungen und reflektiert einen gesunden Verbraucher und makroökonomische Hintergrund. Nichtzinsaufwendungen um $ 51 Millionen verbunden Quartal erhöht und $ 42 Millionen gegenüber dem Vorjahr. Erhöht zum Vorquartal reflektieren saisonal höhere Wetter Verluste. Auf einem im Jahresbasis Wetter Verluste von $ 18 Millionen erhöht, wie Verluste im Jahr 2018 relativ moderat waren.

Normalisieren für Wetter fuhren wir positive operative Leverage als Umsatz 6% wuchs, übertraf 3% Kosten Wachstum. Höhere Kosten wurden teilweise durch Volumen und umsatzabhängige Aktivitäten angetrieben, direkt mit den operativen Ergebnissen Datensatz verknüpft wir wieder in Q2 geliefert. Wir sind weiterhin auf die Realisierung der kurzfristigen Effizienzgewinne konzentriert. Wir machen disziplinierten, langfristige Investitionen, einschließlich erweiterter Verbraucher Angebote in Wachstums Produkte und Erweiterungen auf digitale, Tech-und Markenfunktionen.

In Zukunft sollten Sie während 2019 umsichtige Anlageausgaben erwarten fortgesetzt und verbesserte Hebelwirkung im Laufe der Zeit arbeiten. In Bezug auf einige unserer wichtigsten Kennzahlen. GAAP und bereinigtes EPS wurden $ 1,46 und $ 0,97 pro Aktie. Wir normalisieren Ergebnisse für ein steuerrelevante Ereignis, wo wir etwa Geldes $ 200 freigegeben Millionen der Bewertung im Zusammenhang mit Satz ausländischen Kredite in den kommenden Jahren auslaufen, die Kapitalniveaus und Sachbuchwert steigernd ist.

Kern ROTCE betrug 12,4% und die bereinigte Effizienzquote betrug 46,1%, die Verbesserung der 160 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr. Der ausgewiesene Steuersatz von negativen 18,2% umfasst die VA-Release Auswirkungen. Unsere normalisierten Steuerquote von 22,5% leicht unter unseren 23% bis 24% erwarteten jährlichen Laufrate. Der Umzug in 7 Schieben, werden wir Bilanz und Nettozinsmarge abdecken.

2019 wurde von einem anhaltenden Trend der rückläufigen Leitzinsen geprägt, eine zu inverse Zinskurve abgeflacht und schnellen Blick auf die Fed-Funds-Verschiebung. Unsere Ergebnisse wurden und werden auch weiterhin weitgehend von dieser Dynamik isoliert sind aufgrund unserer gegenseitigen Rate Positionierung. Wir bleiben ausgewogen und diszipliniert um das Zinsrisiko, was wir weiterhin priorisieren, wie wir Zinsanpassungsdynamik auf den Seiten unserer Bilanz zu bewerten. Durchschnittliche Ertragsvermögen wuchsen um 7% im Vergleich zum Vorjahr auf fast $ 175 Milliarden, vor allem in kapitaleffizienten Vermögenswerte.

Auto-bezogene um rund $ 1 Milliarde im Vergleich zum Vorjahr erweitert Salden und jetzt repräsentiert 66% im Vergleich zu 70% der gesamten Erwerbsvermögen im Vergleich zu vor einem Jahr, wie wir unsere Asset-Zusammensetzung diversifizieren weiter. Auf der Finanzierungsseite, im Jahresdurchschnitt Einlagenwachstum von $ 16,9 Milliarden finanzierte Vermögenswachstum von 11,2 Mrd. $ zu verdienen, der Roll-Down von $ 3 Milliarden in ungesicherten und gesicherter Finanzierung 3,9 Milliarden $. Diese Dynamik hat Top-Line-Wachstum in den letzten fünf Jahren geschürt, uns auf Schritt halten $ 5 Milliarden der jährlichen Nettofinanzeinnahme im Laufe der Zeit zu erreichen. Die Nettozinsmarge, ohne OID, von 2,67% relativ stabil geblieben, 2 Basispunkte gegenüber dem Vorquartal rückläufig, angetrieben durch laufende Diversifizierung und erhöhte Prämie Amortisation in unseren Hypotheken und Investitionssicherheit Portfolios als Benchmarks zurückgegangen und Anzahlungen erhöht.

Der Einzelhandel Autoportfoliorendite von 6,58% bewegt höher um 11 Basispunkte gegenüber dem Vorquartal und um 50 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr. Die zugrundeliegenden zwei und drei-Jahres-Benchmark Raten von 80 bis 90 Basispunkte gesunken, während unsere neuen Volumenpreise in der Mitte 7% -Bereich in der ersten Hälfte von 2019 konstant geblieben ist, die anhaltende Stärke unserer Marktposition widerspiegelt. Wir beobachten Kursentwicklung und Wettbewerbsdynamik und einen klaren Weg für den Einzelhandel Portfoliorendite sehen zu neuen Origination Erträge im Laufe der Zeit weiter zu migrieren. Die Mietvertrag Portfoliorendite von 5,94% spiegelt höhere Gewinne verbunden Quartal und das Jahr für Jahr.

Sie sah im zweiten Quartal die Preise gut entwickelt, von einem leichten Rückgang im 1. Quartal erholt und sind flach Jahr. Unser 2019 Ausblick weiterhin einen 3% bis 5% Rückgang zu übernehmen, wie erhöhte off-lease liefert weiterhin typischerweise moderat in der zweiten Hälfte des Jahres zu erhöhen und Gebrauchtwagenverkauf. Die kommerzielle Auto-Portfoliorendite um 5 Basispunkte verbunden Quartal und erhöhte 55 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr, in Übereinstimmung mit einer Monats-LIBOR. In Bezug auf die Finanzierung.

Einlagen erhöhte sich auf 72% der Gesamtfinanzierung, während ungesicherte Salden auf 8% zurückgegangen. Bis zum Ende des Jahres eine weitere $ 3 Milliarden von High-Cost-Schulden wird voraussichtlich mit einem durchschnittlichen Kupon von 5,8% reifen. Wir zugegriffen, um die Großhandelsfinanzierungsmärkte im abgelaufenen Quartal mit einem $ 759 Deal, unsere ersten ungesicherten Ausgabe in mehr als drei Jahren mit starkem Investoren Beteiligung, unsere engstenen Spread auf einer Fünf-Jahres-Ausgabe und Ausführung innerhalb Investment-Grade-Ebenen. Für die Zukunft erwarten wir, dass ungesicherte Märkte für die Diversifizierung und Muttergesellschaft Liquidität zu nutzen, aber insgesamt ungesicherte Salden rückläufig wird fortgesetzt.

Auf Folie 8 werden wir bei einigen unserer wichtigsten Anzahlung Details näher betrachten. In der oberen rechten Ecke endeten gesamte Einlagen über $ 116 Milliarden, $ 3,2 Milliarden von Retail-Wachstum widerspiegeln, unser stärksten zweites Quartal aller Zeiten, während der Kundenbindung Spiegel bei 96% geblieben. Im zweiten Quartal des letzten Jahres, Einzelhandel Salden waren im Wesentlichen flach, wie wir erhöhte Steuerzahlung und alternative marktorientierten Anlageabflüsse aus unserer Mass Affluent, vermögende Kunden erfahren. Während Durchschnitt pro Kunden Steuerabflüsse waren 5% bis 10% höher im Vergleich zum Vorjahr konnte das Nettowachstum durch robuste Zuflüsse aus neuen und bestehenden Kunden angetrieben.

Diese Dynamik hält uns gut auf Tempo unser 75% bis 80% Anzahlung Finanzierung Ziel zu erreichen. In den unteren linken erhöhte Einzelhandel Einlagenzinsen 8 Basispunkte verbunden Quartal durch Termineinlagenzinsanpassungs angetrieben, in einem kumulativen Portfolio-Beta von 48% seit Beginn des Straffungszyklus zur Folge hat. Als JB erwähnt, führten wir den Markt in auf vielen unserer Produkte in Q2 angeboten Raten zu reduzieren. Und während wir weitere Möglichkeit glauben, existiert als die Fed zu erleichtern beginnt, werden wir auf Preisaktionen nachdenklich bleiben.

Im Rückblick auf die Fed Straffungszyklus hat sich unser kumulierte prozentuale Wachstum übertraf deutlich direkter und traditionellen Banken, während Beta im Rahmen unserer Erwartungen geblieben ist. Wir fügten weitere 100.000 Anzahlung Kunden, nähert sich 1,9 Millionen Gesamtkunden im 2. Quartal. Seit Jahresbeginn haben wir 220.000 Kunden, im Wesentlichen gleich das Gesamtjahr 2018 Wachstum, in der Hälfte der Zeit hinzugefügt. Unsere treue und wachsende Kundenbasis bei Ally bleibt strategisch wichtig für unsere Zukunft, da wir unser benachbartes Produktangebot erweitern.

Kapital Details sind auf Slide 9. CET1 von 9,5% Steigerung verbunden Quartal und von Jahr zu Jahr, was das Gewinnwachstum und die Wertberichtigung Release ich früher diskutiert. Wir erworben 7.800.000 Aktien im zweiten Quartal, und wir haben im Umlauf befindlichen Aktien um fast 19% reduziert, da wir vor dem Rückkaufprogramm 3 Jahren begannen. Anfang dieses Monats haben wir begonnen, Aktien unter unserem Board genehmigten Rückkaufprogramm von bis zu $ ​​1,25 Milliarden zurückzukaufen.

Und wie es zu CECL betrifft, erwarten wir Projektionen in diesem Jahr später offen zu legen. Angesichts der Möglichkeit der Kapital Auswirkungen zu Phase sind wir gut positioniert, um die Auswirkungen unserer laufenden Kapitalmanagement-Prozesse zu integrieren. Wenden wir uns 10 schieben, um die Qualität der Aktiva Details zu überprüfen. Konzern Nettoausbuchungen waren 56 Basispunkte in diesem Quartal rückläufig 1 Basispunkt gegenüber dem Vorjahr, als wir auf disziplinierten Risikomanagement konzentriert bleiben.

Wir haben starke Leistung in unserer Portfolios zu sehen, vor allem im Einzelhandel Auto. In den oberen rechten, waren konsolidierte Bereitstellung Kosten $ 177 Millionen, $ 19 Mio. gegenüber dem Vorjahr durch höhere Auto-Kredit-Salden angetrieben. Einzelhandel Auto Nettoausbuchungen in der rechten unteren Ecke war fest bei 95 Basispunkt für das Quartal um 9 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr das sechste Quartal in Folge im Vergleich zum Vorjahr rückläufig. In der rechten unteren Ecke, 30-plus und 60-plus delinquencies von Jahr zu Jahr erhöht um 12 und 7 Basispunkte sind.

Wie wir bereits besprochen haben, erwarten wir im Vergleich zum Vorjahr überfälligen Forderungen in ganz 2019 höher zu bewegen, die erhöhte Mischung und Würze unseres verwendet Portfolios widerspiegelt. Diese Trends auch Aktionen spiegeln sich in unserem Service und Sammlung Bemühungen umgesetzt, was zu einem etwas höheren delinquencies aber verbesserten Fließ-to-Verlust in der niedrigeren Nettoabschreibungsrate beeinträchtigt. Wir werden weiterhin jährliches Einzelhandel Nettoausbuchungen am unteren Ende unserer 1,4% auf 1,6% im Gesamtjahr Aussichten bleiben erwarten. Unsere Bilanz ist gut positioniert, besteht in erster Linie aus vollständig gesicherten Vermögenswerte, die eine hohe Priorität bei der Zahlung Wasserfall über viele Zyklen unter Beweis gestellt haben.

Auf Folie 11, Auto-Finanzierung Vorsteuergewinn von $ 459 Mio. erhöht Vorjahr 130 Mio. $ im Vergleich zu vorherigem Quartal und $ 77 Millionen gegenüber. Die laufende Optimierung unserer Auto-Franchise ist offensichtlich über unsere operativen und finanziellen Ergebnisse. Das Finanzergebnis stieg der Umsatz gegenüber dem Vorjahr von Kleinselbstvermögenswachstum angetrieben und höher rentier entstanden Volumen niedriger rentier amortizing Gänge zu ersetzen. Wir werden weiterhin unsere Händlerbasis wachsen und Händler Engagement über unsere umfassende Palette an Finanzierungs- und Versicherungsangeboten zu erhöhen.

Wir haben Beziehungen mit über 90% der Franchise-Händler in den USA, die auch weiterhin ihre Unternehmen behalten und mit uns zu wachsen. Wir zur Entscheidung einen Rekord 3,3 Millionen Anwendungen in Q2, womit sich die year-to-date insgesamt auf knapp 6,5 Mio. um 9% im Vergleich zum Vorjahr zu erhöhen. Die große Reichweite wir mit Händlern und erhöhte Anwendungsfluss haben treibt unsere Fähigkeit, Volumen zu erzeugen, disziplinierte Zeichnungs zu halten und stark risikoadjustierten Margen wachsen.

In der rechten unteren Ecke, geschätzte Einzelhandel neue Veranlassungs Erträge stiegen um 56 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr und unsere Retail-Portfolio Rendite um 50 Basispunkte erhöht, während unsere Kleinselbst Nettoausbuchungen 9 Basispunkte zurückgegangen. Mit Blick auf 12.es Schieben Wir haben in Q2 $ 9,7 Milliarden von Darlehens- und Leasingvolumen, was eine Steigerung von fast $ 600 Millionen verbunden Quartal und $ 165 Mio. gegenüber dem Vorjahr. Wachstum Kanal originations von 50% während des Quartals stellen ein Allzeithoch und einen sinnvollen Meilenstein, 85% unserer Entstehung bedenkt wurden aus zwei Kanälen stammen vor fünf Jahren.

Gebraucht originations waren 54% im Volumen, während nicht-prime originations stabil bei 12% geblieben. Diese Kennzahlen bieten einen klaren Hinweis auf die Erfolge, die wir gehabt haben unser Geschäftsmodell trotz einer wettbewerbsfähigen und dynamischen Marktumfeld weiterentwickelt. In den unteren linken, Verbrauchern Vermögen stieg auf 2 Milliarden $ im Vergleich zum Vorjahr $ 81,2 Milliarden, in erster Linie aus dem Einzelhandel Auto Salden als Leasing Salden relativ flach geblieben. Durchschnittliche kommerzielle Salden in der rechten unteren Ecke sanken gegenüber dem Vorquartal und gegenüber dem Vorjahr auf $ 34,8 Mrd. aufgrund Normalisierungshändlerbestände.

Auf Folie 13, berichtete Versicherung einen Kern Verlust vor Steuern von $ 4.000.000, was saisonal erhöhten Wetter Verluste. in den Ergebnissen enthält in diesem Quartal Auswirkungen waren auf erhöhte Tornado-Aktivität im Zusammenhang, einschließlich dem größten Tornado Ereignis in unserer Geschichte. Unsere Teamkollegen arbeiteten fleißig betroffen Händler und Kunden im Mittleren Westen während dieser aktiven Wettersaison zu unterstützen. Insgesamt waren Wetter Ergebnisse im Rahmen der Erwartungen, aber erhöht im Vergleich zu 2018, als Verluste unter historischen Normen waren.

Verdiente Umsatz stieg von Jahr 22 Millionen $ gegenüber dem, was auf erhöhte die verrechneten Prämien in den letzten Quartalen. Die verrechneten Prämien von Millionen $ 314 auf $ 36 Millionen höher gegenüber dem Vorjahr durch Wachstum über unsere Produkte angetrieben, einschließlich Fahrzeugserviceverträge und Händler Inventar-Angebote. Wir sind weiterhin solide, neue Geschäftstätigkeit aufgrund unserer laufenden Bemühungen um zu sehen, kehrt zu verbessern, zu wachsen Händler und Händler Penetration zu erhöhen. Folie 14 hat unser Corporate Finance Segmentergebnis.

Kern Vorsteuergewinn von $ 48 Millionen erhöht $ 39 Millionen verbunden Quartal und 10 Millionen $ im Vergleich zum Vorjahr zurückgegangen. Im Vergleich zum Vorjahr wuchsen HFI Vermögen 15%, vor allem durch die Beiträge aus neuen Branchen in den letzten zwei Jahren zu einem höheren Nettofinanzeinnahmen führen. NII Wachstum wurde teilweise durch erhöhte Syndication Gebühren im Vorjahreszeitraum gegenüber, die nicht wiederholt werden. Insgesamt Portfolio-Performance blieb stark und im Einklang mit unseren Erwartungen.

Wir haben unseren Fokus auf Sicherheit basierende Kreditvergabe erhöht, was etwa die Hälfte unserer neuen originations in Q2 dargestellt. Wir erwarten, dass das Jahr für Jahr Rate Portfoliowachstum im mittleren bis hohen Jugendliche während des restlichen 2019 bleiben, wie wir Wettbewerbsdynamik navigieren und sich weiterhin auf diszipliniertes Risikomanagement in den Raum konzentrieren. Auf Folie 15, Hypothek Gewinn vor Steuern von $ 14 Millionen in diesem Quartal war relativ flach im Vergleich zu Vorquartals und Vorjahreszeitraumes. Wir entstehen rund $ 600 Millionen von Direct-to-Consumer-Darlehen, das höchsten Niveau seit Hause Ally startet, und mehr als die Hälfte unserer DTC Kunden kommen aus bestehenden Einleger.

Wir sind zuversichtlich, dass wir von der bestehenden Kundenbasis zusätzlich Sourcing einen stetigen Strom von Finanzierungsvolumen weiterhin ein überzeugendes Produkt auf den breiteren Markt anbieten zu können. Unsere Partnerschaft mit besserem schreitet gut voran. Ich startete ein Pilotprojekt in Texas früher in diesem Monat und erwarte bis zum Ende des Jahres breiteren Roll-out haben. Dieses digitale reibungs Modell wird eine 40-plus-prozentige Reduktion unserer bestehend Kosten pro Kredit, mit längerfristige Verbesserungen treibt uns zu Best-in-Class-Performance der Fahrt.

Wie ich es zurück zu JB Hand, werde ich sagen, wir bleiben auf die Bereitstellung für unsere Kunden fokussiert schließen und langfristigen Wert für unsere Aktionäre zu bauen. Unsere Dynamik in diesem Quartal und in der ersten Hälfte von 2019 hält uns auf dem richtigen Weg unsere Jahre Aussichten zu erreichen, was wir früher in diesem Jahr zur Verfügung gestellt. Unsere konsequente Umsetzung in den vergangenen Jahren ergibt sich aus unserer starken Kundenwert, unsere führende Marktposition, disziplinierten Risikomanagement und unseren Fokus auf das Fahren nachhaltige und langfristigen Wert für unsere Aktionäre, die wir wieder in diesem Quartal durch unsere operativen Kennzahlen geliefert haben, Ergebnis, Ergebnisse - Rendite-Profil und angepasst Sachbuchwert je Aktie von $ 33.56 bis 20% im Vergleich zum Vorjahr. Und damit werde ich es JB Hand zurück.

Jeff Brown - Chief Executive Officer

Vielen Dank, Jenn. Harte viel Kommentar zu Jenns schließen dort hinzuzufügen. Sehr stark, sehr stolz und dankbar für die Ergebnisse, die das Team in diesem Quartal ausgeliefert. Aber ich würde sagen, Slide-Nr.

16 bekräftigt unsere Prioritäten für 2019, wobei jede der wichtigsten Themen steht im Einklang mit dem, was wir vorher besprochen haben. Unsere umfassenden, adaptive und digital fokussierten Verbraucher und kommerzielle Angebote und unsere marktführende dominant Franchise positionieren uns gut für langfristig. Quer durch unsere 8.500 Ally Mitarbeiter setzen wir auf die Nutzung Know-how konzentrieren, achtsam unserer Geschichte, da wir ein stärkeres Unternehmen für die Zukunft aufzubauen. Von zentraler Bedeutung für unsere Kultur ist unser Mantra es richtig zu machen, die mit unseren Kunden zu jeder Interaktion gilt, in den Gemeinden, die wir dienen und im Namen unserer Aktionäre.

Ich bin stolz auf die Fortschritte, die wir realisiert haben und dieses Prinzip auf alles anwenden wir tun, und ich bin die Perspektiven ermutigt um wir uns darauf, von hier haben zu bewegen. Und mit dem, Daniel, zurück zu Ihnen und Zeit für Fragen und Antworten.

Daniel Eller - Leitung von Investor Relations

Ja. Danke, JB. So wie wir den Kopf in Q & A, würden wir die Teilnehmer fragen Sie sich auf eine Frage zu begrenzen und eine zusätzliche Follow-up. Operator, wenn Sie die Q & A-Session beginnen.

Fragen:


Operator

[Operator Anweisungen] Und unsere erste Frage ist von Moshe Orenbuch von Credit Suisse. Ihre Linie ist jetzt geöffnet.

Moshe Orenbuch - Credit Suisse - Analyst

Großartig. Vielen Dank. Jenn, ich schätze den Kommentar zu Origination Erträgen und Wettbewerbsumfeld. Ich frage mich nur, ich meine, natürlich, Sie in diesem Quartal sehr starke originations hatte.

So könnte man vielleicht Art von Fleisch, dass ein wenig aus? Und vielleicht ein wenig darüber, wie das sprechen - Sie denken, dass im dritten Quartal in Bezug auf die Höhe der originations und die Fähigkeit, sich entwickeln könnte - Ihre Ausbeute angesichts der aktuellen Umgebung aufrecht zu erhalten?

Jenn LaClair - Chief Financial Officer

Ja. Sicher. Guten Morgen, Moshe. Danke für die Frage.

Ja, ich in der ersten Hälfte von 2019 bedeuten, haben wir bei über 7,5% Ausbeute konsistent Origination Fluss haben, und das ist im Zusammenhang mit einem sehr volatilen Zinsumfeld. In der Tat haben unsere zugrunde liegenden Referenzsätze kommen 80 bis 90 Basispunkte. So sind wir sehr zufrieden mit der anhaltenden Stärke unserer Marktposition. Wir sind nicht.

1 bei den Privatkrediten. Wir sind weiterhin viele Möglichkeiten zu finden, starke Strömungen an dem richtigen Preis stammen. Insbesondere im Segment verwendet, schauen Sie auf - aus der Sicht des Verbrauchers, der Preis eines neuen Fahrzeugs im Vergleich zum Preis eines gebrauchten Fahrzeugs Art der größten Lücke hat es in mehr als einem Jahrzehnt gehabt hat. So setzen wir starke Nachfrage der Verbraucher nach gebrauchtem, um zu sehen, weiterhin für unsere Händler sehr profitabel sein und es ist profitabel für uns.

So sind wir nicht sehen alle, dass für uns verlangsamen. Auch der Gate in Q3 hier aus, wie wir haben bis Juli kommen, weiterhin sehr stark originations in guten Ausbeuten und kehrt zu sehen. Jetzt im Auge behalten, wie wir durch die hintere Hälfte von 2019 gehen, wir haben einige Saisonalität haben. Die erste und zweites Quartal neigt dazu, unsere schweren verwendet Jahreszeiten zu sein.

Und dann Q3 und besonders in Q4, neigen wir eher eine neue Fahrzeug Saison haben. So würden wir Erträge für das Gesamtjahr erwarten, dass sieben bis siebeneinhalb Prozent Bereichs liegt. Und natürlich, wie ich schon sagte, wir sind sehr zufrieden mit der Dynamik in diesem Jahr bisher. Nun bedenken Sie, dass unsere Gesamtportfolio Ausbeute von bis migrieren soll.

2017 wir bei 5,80% waren. 2018 sind wir bei 6,40% in Bezug auf unseren Retail-Portfolio Ertrag. Wir sind bei 6,58% und wir werden sehen, die sich weiter in Richtung dieser 7% im Laufe der Zeit klettern. Also hoffentlich, das gibt Ihnen ein bisschen Farbe.

Ich denke, wir sind weiterhin sehr gute Fortschritte, hier zu sehen, und auf der Aktivseite, soll auch weiterhin Ertrag Expansion sehen.

Moshe Orenbuch - Credit Suisse - Analyst

Großartig. Vielen Dank.

Jenn LaClair - Chief Financial Officer

Vielen Dank.

Moshe Orenbuch - Credit Suisse - Analyst

Und vielleicht - Danke. JB, erwähnten Sie die Zahlungen Akquisition. Könnten Sie Art, dass ein wenig konkretisieren und uns sagen, was - wie Sie die Bank-Angebot Art vorstellen, in den nächsten paar Jahren zu entwickeln und welche anderen Dinge, die Sie vielleicht in dieser Hinsicht denken?

Jeff Brown - Chief Executive Officer

Ja. So Moshe, vielen Dank für die Frage. Ich denke, wir betrachten dies als eine wichtige Fähigkeit zu erwerben innerhalb Ally gut zu haben. Ich denke, natürlich, das bestehende Geschäft im Gesundheitssektor weitgehend konzentriert wurde.

Und ich denke, wie wir über Anwendbarkeit denken, es breiter ist, als nur, dass, wenn wir denken an unseren anderen Linien von Unternehmen in anderen Bereichen. Aber klar, die Verbraucher heute sucht nach alternativen Zahlungsformen. Wir haben im ungesicherten Raum interessiert, und dies war eine Fähigkeit, eine wirklich schöne Plattform zu einem relativ günstigen Preis zu erwerben, und wir werden versuchen, sie von dort zu wachsen. Es funktioniert nicht mit jeder Bilanz kommen.

Denken Sie an diese als wirklich eine Fähigkeit Erwerb, und wir freuen uns, es zu Skalierung von hier oben.

Moshe Orenbuch - Credit Suisse - Analyst

OK. Vielen Dank.

Jeff Brown - Chief Executive Officer

Vielen Dank.

Operator

Vielen Dank. Unsere nächste Frage kommt von Arren Cyganovich von Citi. Ihre Linie ist jetzt geöffnet.

Arren Cyganovich - Citi - Analyst

Vielen Dank. Ich frage mich nur, wenn Sie über die sprechen können - auf Folie 21, haben Sie Ihre Rate Schock und Rampe. Es zeigt noch etwas Asset empfindlich, was ein wenig überraschend. Sehen Sie ein Potenzial für einen Vorteil, da die Ablagerungen kommen? Und vielleicht rede nur über das, was in dem enthalten ist - in diesen Schock Tabellen.

Jenn LaClair - Chief Financial Officer

Ja sicher. Und wie wir schon seit einiger Zeit diskutiert, sind wir relativ neutral aus einer Zinsrisikoposition. Ich meine, Sie in dieser Tabelle eine leichte Asset Empfindlichkeit sehen werden. Und denken Sie daran, wir haben bereits vier Schnitte in dem nach vorne gebaut, so ist es eine ziemlich aggressive dort Prognose.

Aber alles in allem sind wir die Bilanz der Verwaltung auf das Zinsrisiko als relativ neutral. Sie sehen, dass in Bezug auf als wir vor unserem Plan ein Jahr schneiden wir zwei Wanderungen erwartet hatten. Jetzt haben wir drei bekommen, vielleicht sogar vier Vereinfacht die in unserer Prognose. Und trotz, dass hat sich unser NIM relativ stabil geblieben und wir erwarten noch stark NII Wachstum in der hinteren Hälfte dieses Jahres.

Nun speziell auf die Einlagen, natürlich, haben wir den Markt in Bezug auf die Neufestsetzung der Einlagen nach unten vor allen Fed Aktion geführt. Sollten wir Fed Zinssenkungen im Juli sehen oder darüber hinaus, würden wir erwarten, eine Gelegenheit haben, um fortzufahren Preis zu rationalisieren. Jetzt ist es nicht nur eine automatische Reduktion. Wir nehmen unseren Appetit daran - halten unseren Appetit für Einlagen sowie die Wettbewerbslandschaft im Kopf, aber wir glauben, wie wir sehr gut positioniert sind, um weiterhin Anzahlung Preis für die Zukunft zu optimieren.

Arren Cyganovich - Citi - Analyst

Vielen Dank. Und gerade als Follow-up, ich war auf der Suche, ich denke, in Folie 8, die Privatkundeneinlagen Kundenwachstum. Es scheint wirklich, wie es in den letzten Quartalen recht schnell erweitert Art ist. Gibt es etwas tust du dort anders? Alles, was - Sie haben eine neue Marketing-Strategie hat? Oder was treibt, dass Art der Erhöhung, die Sie in den letzten Quartalen hatten?

Jenn LaClair - Chief Financial Officer

Ja, und ich würde strategisch keine großen schwenkt sagen, denke ich. Ein Teil unseres Erfolges - ein Hauptgrund für unseren Erfolg ist die Konsequenz, die wir haben zu bieten Mehrwert für unsere Kunden im letzten Jahrzehnte in Bezug auf in diesem Raum haben. Wir sehen über historische Daten, die über 2% ergibt einmal erhalten, wecken Sie in der Regel Kunden bis zum Wert. Und in diesem Jahr, wie wir über 2% sind, Industrie Wachstumsrate um 1% erhöht oder so.

Wir haben einige erhöhten Wachstum von einem Konto Perspektive gesehen. Und wir investieren immer in Technologie und Marke, und ich denke, Sie Verbesserungen in diese beiden in diesem Jahr sowie kontinuierlich zu sehen. So ist es nie eine Sache. Wir denken, dass wir gut aus einem Preis Perspektive in Bezug auf Art der 5 positioniert - $ 4 Billionen $ 5 Billionen, bezahlen weniger als 50 Basispunkte, sondern auch, dass die Investitionen in branchenführende Technologie und Marke fort.

Arren Cyganovich - Citi - Analyst

Großartig. Vielen Dank.

Jenn LaClair - Chief Financial Officer

Vielen Dank, Arren.

Operator

Vielen Dank. Unsere nächste Frage kommt von Bill Carcache von Nomura. Ihre Linie ist jetzt geöffnet.

Bill Carcache - Nomura - Analyst

Vielen Dank. Guten Morgen. Jenn, können Sie einige zusätzliche Farbe um geben, wie hoch gebrauchten originations als Prozentsatz des Gesamt wachsen kann? Und dann vielleicht, wie viel von dem Preis tailwind kommt von der wachsenden Mix Verschiebung in Richtung der profitableren gebrauchten Unternehmen?

Jenn LaClair - Chief Financial Officer

Ja sicher. Guten Morgen, Bill und ich danke Ihnen für die Frage. Es ist ein guter in Bezug auf diesen Prozent verwendet. Wir gingen nie in Bezug auf die mit einem Ziel heraus, was mischen wir in Richtung fuhren.

Und Sie vor ein paar Jahren wählen zurück, wir waren vielleicht 30% verwendet. Heute sind wir 50% bis 55% verwendet. Ich denke, was ist das Besondere an unserem Modell ist, dass wir auf Veränderungen in der Branchendynamik anpassen können. Und wie ich vor nur eine Minute erwähnt, verwendet wird, ist ein wirklich starker Markt gerade jetzt.

Es ist zweieinhalb Mal so groß wie neu. Wir sehen eine starke Nachfrage gibt es aus Kundensicht, starke Händler gefragt. Und so in dem Maße Chancen gibt es dort und wir können feste Ströme mit einer Geschwindigkeit risikoadjustierte Erträge stammen, werden wir auch weiterhin in diesem Raum wachsen. Aber wir haben kein bestimmtes Ziel um die.

Relative Expansion zu erhalten, haben wir in der Art von 100% der zugrunde liegenden Benchmark Rate steigt zu dieser Zeit und wir haben, dass selbst herunterkommen trotz Raten aufrechtzuerhalten weiterhin günstig. Und ich würde sagen, das ist weitgehend nur reflektiert unsere starke Marktposition. Ich würde nicht sagen, das ist vor allem wegen der verwendet wird, obwohl die Mischung Verschiebung in Richtung verwendete sicherlich wird die überwiegende Mehrheit unseres Ertrag Expansion hilft nur, weil das gesamte Geschäft gut funktioniert und wir sind in der Lage, die richtigen Preise für neue Garner, verwenden und all die verschiedenen Namensschilder, die wir ihren Ursprung vor.

Bill Carcache - Nomura - Analyst

Ich habs. Danke, Jenn. Das ist hilfreich. Und separat, habe ich eine für JB.

Wir haben mit Investoren in einigen gesunden Stier Bär Debatte Diskussionen über Ally dieses Quartal engagiert und ich habe gehofft, Sie kommentieren können, was wir von beiden Seiten sind zu hören. In einem Lager gibt - die Bullen, die euch streiten wachsen materiellen Buchwert bei einem beeindruckenden rund 10% Tempo und Ihr Sachbuchwert je Aktie wächst noch schneller als das, teilweise, weil Sie unter Sachbuchhandel und Ihre Rückkäufe sind steigernd. Und dann im anderen Lager, die Bären argumentieren, dass euch die niedrigsten ROTCEs unter Finanzwerte generieren, sind Sie nicht in der Lage Ihre Kapitalkosten zu decken und dass Sie sollten nicht ein eigenständiges Unternehmen, sondern gehören innerhalb einer Bank mit einem besseren Finanzierungsprofil, das Ihre Rendite steigern würde. Könnten Sie diese Punkte sprechen?

Jeff Brown - Chief Executive Officer

Ja, ich meine, ich denke, der Bärenfall ziemlich extrem ist, in unseren Köpfen. Ich meine, wenn ich über sehen, was wir heute und Neugelder sind zu liefern, die in der Bilanz kommen, sind wir mehr als unsere Kapitalkosten übersteigt. Ich meine, das weitgehend eine Umstrukturierung Geschichte in den letzten paar Jahren ist, wo wir unsere Köpfe nach unten und arbeiten extrem hart zu verbessern finanzielle Leistung gehalten haben, klopfen einige der alten Erbe, Regulierungsfragen ab, die Art der Leistung behindert. Und jetzt fängst du die Vorteile der letzten Jahre zu sehen.

Wir haben nicht diese Einschränkungen auf uns. So sehe ich diese Institution innerhalb von jemandem gehört, denn sonst? Absolut nicht. Ich denke, wir haben eine der stärksten Marken in der heutigen Geschäftswelt. Ich würde sagen, dass auch über Bank erstreckt.

Wir haben eine sehr starke Fahne gepflanzt in führend in der Welt des digitalen Banking ist und eine große Marke, starke Technologien nutzen Kunden zu wachsen, Einlagenströme zu wachsen. Und ich denke, positioniert uns außergewöhnlich stark. Ich denke, Jenn, natürlich, eine Anzahl der Punkte, um bedeckt, wenn wir schauen, wo Neugelder kommen auf, gibt es ein eingebettetes tailwind. Ich meine, ich denke, schauen, in Bezug auf neue Anlagen, die heute im Vergleich zu Portfoliorendite kommen, es ist ein 100-Basis-Punkte Unterschied.

Und durch die Zeit, geht das ist zu wandern nach oben. So, während Sie sitzen hier hören, nachdem Bank Bank, über Kontraktion in den Vermögenserträgen, sprecht über wesentliche Kontraktion in NIM sprechen, sehen sie es nicht an Ally. Sie sehen uns mit einem Ausblick tatsächlich flach, dass eine Erhöhung des Sehens. Ich denke also, der Bär Fall ist Art und Weise übertrieben.

Ich denke, dass wir eine phänomenale Institution hier gebaut haben. Wir sind weiterhin sehr aufmerksam sein, in der Art, wie wir Kapital bereitstellen. Wir sind sehr klug. Jedes Mal, wenn wir gefragt, die Frage denken Sie, Jungs in Richtung M & A in der Zukunft, es beginnt mit einem Schwerpunkt auf, in erster Linie alles, was wir tun müssen, ist für unsere Kunden richtig und überzeugend sein.

Und Nummer zwei, müssen wir glauben, dass es eine langfristige angemessene Rendite für unsere Aktionäre zu liefern. Und so für uns, das ist der Fokus heute. Ich denke, auf dem Stier Fall, ich bin alles darüber. Ich meine Jenn ihre Kommentare zu 20% Erhöhung des Sachbuchwertes mit der Stat pro Aktie im Vergleich zu vor einem Jahr geschlossen.

Wir haben sehr diszipliniert gewesen Kapital unserer Aktionäre bei der Bewachung, und das ist die Philosophie für die Zukunft sein. Also wir alle aufgebaut. Wir fühlen sich gut über die Richtung des Unternehmens. Wir fühlen sich gut über das Kundenwachstum, und wir fühlen uns wirklich zufrieden über die Art und Weise dieser Ort nachhaltige Rückkehr durch die Zeit erzeugen kann.

Für uns als Management-Team, ich denke, es Fuß auf dem Gas ist und halte in einem sehr nachdenklich, umsichtig zu wachsen.

Bill Carcache - Nomura - Analyst

Super hilfreich, JB. Vielen Dank für meine Fragen nehmen.

Jeff Brown - Chief Executive Officer

Du hast es. Vielen Dank.

Operator

Vielen Dank. Unsere nächste Frage kommt von Betsy Graseck von Morgan Stanley. Ihre Linie ist jetzt geöffnet.

Jeff Brown - Chief Executive Officer

Betsy, wir können Sie nicht hören. Sind Sie auf stumm?

Operator

Pardon, Betsy, Ihre Linie ist offen. Pardon, Betsy, überprüfen Sie bitte Ihre Mute-Taste.

Daniel Eller - Leitung von Investor Relations

Lassen Sie uns auf die nächste Warteschlange verschieben. Wir werden Betsy dort zurück.

Operator

Vielen Dank. Unsere nächste Frage kommt von Kevin Barker von Piper Jaffray. Ihre Linie ist jetzt geöffnet.

Kevin Barker - Piper Jaffray - Analyst

Guten Morgen.

Jenn LaClair - Chief Financial Officer

Guten Morgen, Kevin.

Kevin Barker - Piper Jaffray - Analyst

Guten Morgen. Also wollte ich nur ein Follow-up auf den Erwerb Health Credit Solutions. Könnten Sie uns zu verstehen, die helfen - was man von den Möglichkeiten dieser Plattform denken und wie Sie es sehen zu entwickeln, ob es Produkte ist und ob man es als Ursprung verkaufen Modell aussehen oder entstanden, dass Sie in der Bilanz setzen und einfach wie denken Sie über die Akquisition geht nach vorn.

Jenn LaClair - Chief Financial Officer

Sicher, Kevin. Danke für die Frage. Ja, ich von einer Fähigkeit Perspektive bedeuten, dies ist eine Point-of-Sale-Kreditfähigkeit. Wir sehen sehr hohen Nutzwert für unsere Kunden, da sie für den Kauf für eine effiziente Finanzierung suchen sind.

Und es ist eine der wachstumsstärksten Verbraucheranlageklassen in der Branche gerade jetzt. Es wird auf 18% bis 20-plus Prozent wächst. Und so sehen wir dies als ein wirklich großes Wertangebot für die Verbraucher bieten. Für uns wird es uns eine neue Anlageklasse.

Wir beabsichtigen, ihren Ursprung und zu investieren und diese in unserer Bilanz zu halten. Und das ist positiv auf ROA, positiv auf ROE. Typischerweise sehr hohe FICO Kunden wie 725 über 700-Bereich, und es ist auch kurze Dauer. So sehen wir dies als gerade - nicht nur eine hervorragende Möglichkeit für unsere Kunden, sondern auch eine Gelegenheit für uns, unsere Bilanz in einer ROE-accretive Weise zu wachsen.

Kevin Barker - Piper Jaffray - Analyst

OK. Können Sie die potenziellen Umsatzchancen oder EBITDA Größe aus? Oder vielleicht sogar wie Darlehen Salden erwarten Sie vielleicht im nächsten Jahr oder in den nächsten fünf Jahren aus dieser Plattform erzeugt werden, wie Sie darüber denken? Ich versuche nur, dies gegenüber dem Auto-Geschäft zu verstehen und wie sie paßt in insgesamt von einer risikoadjustierten Perspektive.

Jenn LaClair - Chief Financial Officer

Ja. Nein. Kevin, schätze ich die Frage. Ich meine, wir sind sehr früh.

Wir haben nicht einmal die Transaktion noch geschlossen. Und wie JB erwähnt, werden wir sehr aufmerksam sein in Bezug auf die Betriebssystem-Plattform richtig hinzubekommen gewährleisten, dass wir Kapital bereitstellen, und wir können accretive ROA und ROE bekommen. Und so an diesem Punkt würde ich sagen, ROE liegt in den 20-plus Prozent gegenüber, wo wir heute sind. Es ist steigernd.

Ich denke, mehr in Bezug auf die spezifischen finanziellen Vorausschau zu kommen für Sie genauso wie wir - sobald wir schließen und weitere Details haben in Bezug auf die Ramp-up. Aber schätzt die Frage.

Kevin Barker - Piper Jaffray - Analyst

OK. Vielen Dank. Vielen Dank.

Jenn LaClair - Chief Financial Officer

Danke, Kevin.

Operator

Vielen Dank. Unsere nächste Frage kommt von Eric Wasserstrom von UBS. Ihre Linie ist jetzt geöffnet.

Eric Wasserstrom - UBS - Analyst

Vielen Dank und guten Morgen.

Jenn LaClair - Chief Financial Officer

Guten Morgen, Eric.

Eric Wasserstrom - UBS - Analyst

Vielleicht Frage nur folgen auf Bills für einen Moment. Ich denke, die Leistung in den vergangenen Quartalen hat sich wirklich viel getan, um den Bären Argument zu untergraben. So stelle ich mich vor, dass dieses Argument heute in eine Diskussion über Spitzengewinne und Spitzen Rentabilität morphen wird, mit der Ansicht zu seinem Kredit weiterhin offensichtlich zu verbessern. Die Erträge auch weiterhin zu verbessern.

Sie sind ziemlich effizient auf Kapital. Sie erzeugen, sehr starken operativen Hebel. Und deshalb ist dies so gut wie es geht. Wie würden Sie auf die jeweilige Ansicht reagieren, die ich mir vorstellen, wird wahrscheinlich die aufkommende Diskussion nach diesem Druck sein?

Jenn LaClair - Chief Financial Officer

Ja, und Eric, wir schätzen die bullische Zusammenfassung, die Sie gerade zur Verfügung gestellt, aber ein paar Dinge, die ich darauf hinweisen würde. Ich meine, Sie über Vermögen gesprochen, aber Asset Ausbeute Expansion, auch trotz Raten, wird in den nächsten zwei Jahren fortsetzen, da wir unser Auto-Portfolio über 7% auf neue Veranlassungs Erträge ergeben bis zu migrieren. Und so haben wir diese natürlichen tailwind in Bezug auf Ausbeute Expansion bekommen. Auf der Einlagenseite haben wir ein großes Flüssigkeits OSA Buch bekommen.

Und wie wir einig potenziellen Vereinfacht am Horizont zu sehen, sollen wir schließlich in der Lage sein, als auch die Passivseite der Bilanz reprice nach unten. Und das ist nicht einmal erwägt die Art von $ 3 Milliarden plus haben wir in ungesichert, die nach unten rollen. So ist die Art und Weise, dass wir Preise auf der Aktiv- und der Passivseite sehen, denken wir, positioniert uns sehr gut in den nächsten zwei-plus Jahren hier. Und dann nur aus einer strategischen Position, wir sind eine digitale Bank, und wir denken, dass die Lage ist, uns sehr gut für das Wachstum in allen Geschäftsbereichen.

Wenn Sie sich über Trends in Kunden denken, wie sie Finanzprodukte kaufen, wie sie mit ihren Banken in Wechselwirkung treten, sind wir unbelastet durch aufwendige und teure Infrastruktur, Ziegel und Mörtel, und die Art der sozialen Fragen an in Richtung der digitalen Plattform zu migrieren. So fühlen wir uns wie wir in einem großen Platz sind, nicht nur aus finanzieller Sicht, sondern auch eine strategische Perspektive, überwiegend digital sein. Und da wir weiterhin in der Lage sein, Kapital-Licht Unternehmen zu wachsen, haben wir in Ally investiert investieren, die ROE steigernd ist, sind wir viel Schwung zu sehen gibt. Wir haben auf der Autoseite eine SmartAuction Plattform bekommen, die Fee Gene sind, und wir haben auch einige Wachstumschancen gibt.

Und dann weiter Funktionen wie HCS zu bauen, die letztlich positiv auf ROA und ROE sind. So fühlen wir uns sehr, sehr gut über unsere Positionierung an allen Fronten.

Eric Wasserstrom - UBS - Analyst

Großartig. Danke, Jenn. Und wenn ich habe nur ein Follow-up. Die nächste Phase des Kapitalrendite Plan wird offensichtlich den Übergang zur CECL Rechnungslegungsstandard.

So sollte denken wir über diese bevorstehende Tempo der Kapitalrendite als effektiv nachhaltig ein? Oder ist das wirklich ein, dass einige dieser jüngsten Vorteile nimmt, vor allem rund um den Rand Expansion? Und - aber, dass die Zukunft vielleicht etwas anders aussehen als das?

Jenn LaClair - Chief Financial Officer

Ja. Es ist eine Frage, die wir häufig erhalten. Ich meine die Art und Weise, dass wir bei CECL gesuchte ist es einen wesentlichen Einfluss hat, und wir werden in Kürze um den Bereich der Auswirkungen mit mehr Details herauskommen werden. Aber wenn man über das Kapital Auswirkungen denken, können wir es schrittweise in, in mehr als drei Jahren, die im Wesentlichen Art eines 25% über eine Vier-Jahres-Phase-in.

Und aufgrund der Phase-in, wir denken, wir in der Lage sein werden, das absorbieren Art in unserer normalen Kapitalallokation, normalen Kapitalmanagement-Prozesse. Wir erwarten keine größere - keine strategischen Änderungen, wie wir in dieser Zeit über Kapitaleinsatz denken. Wir denken, es ist resorbierbar.

Eric Wasserstrom - UBS - Analyst

Vielen Dank.

Jenn LaClair - Chief Financial Officer

Vielen Dank. Ich schätze die Frage.

Operator

Vielen Dank. Unsere nächste Frage kommt von Betsy Graseck von Morgan Stanley. Ihre Linie ist jetzt geöffnet.

Betsy Graseck - Morgan Stanley - Analyst

Hallo. Können Sie mich hören?

Jeff Brown - Chief Executive Officer

Wir haben Sie diese Zeit.

Jenn LaClair - Chief Financial Officer

Ja. Hört sich gut an.

Betsy Graseck - Morgan Stanley - Analyst

OK. Beim zweiten Mal ist ein Charme. Gut. So ein paar Fragen.

Ein auf dem Kreditwachstum. Generiert dieses Quartal wirklich schön Kreditwachstum. Wollte verstehen, wenn das Tempo etwas, dass Sie denken, Sie finanzieren können weiterhin. Und glauben Sie es aus Art ziehen sich auf den Wertpapierbestand kommen würde? Es schien eher eine Mischung Verschiebung zurück in auto.

Oder ist - schlagen Sie vor, dass vielleicht das Zielkapitalquote Zimmer hat ein wenig herunter zu kommen?

Jenn LaClair - Chief Financial Officer

Ja. Ich meine, erstens, in Bezug auf das Kreditwachstum, Betsy und schätzen die Frage. Ich meine, wir werden immer opportunistisch, wie wir Kapital über unsere Bilanz einzusetzen. Und ich ein paar Mal an diesem Morgen erwähnt habe, sehen wir gute Ursprungsflüsse und Erträge und Renditen auf der Autoseite.

Und so in dem Maße, fortsetzen werde, werden wir im Einzelhandel Auto wachsen. Weiter in Hypothek wachsen, wie wir es über große Fortschritte gesprochen. Und Corporate Finance weiterhin Art von stetigen, wie wir in diesem 15%, 20% Wachstum gehen. So gibt es keine Änderungen.

Ich meine, ich glaube, in Bezug auf Wertpapiere, es wird ein abhängen .. Bit auf der Zinskurve, sowohl die Höhe und die Form der Zinskurve. Und gerade jetzt, ich sehen wir Chancen auf wertsteigernde Ausbeuten zu wachsen. Aber sollte diese Änderung werden wir opportunistisch sein und Art verlangsamen und zum Kredit Seite neu zuweisen.

Im Laufe der Zeit wollen wir Art, um die Lücke auf unserem Wertpapierportfolio zu schließen. Wir denken, wir sind ein bisschen dort unterinvestiert. Und wir werden sehen irgendwie Prozent unseres Portfolios auf 20% von 17% wandern, aber wir sind in keiner Eile, das zu tun. Wie ich schon sagte, wir opportunistisch sein.

Und dann auf unserem 9% -Ziel um CET1, hat es keine wesentlichen Veränderungen zu unserer strategischen Positionierung. Wir sehen keinen Grund, warum wir diese 9% ändern sollte. Ich werde Vorbehalt, dass um eine Menge von möglichen Veränderungen am Horizont aus regulatorischer Sicht haben wir die SCB, verbesserte Aufsichtsstandards bekommen. Wir sollten einige abschließende Regeln herauskommen in naher Zukunft sehen.

Und soll, dass unsere Positionierung ändern, vis-à-vis, dass 9%, also eine Frage ist, die herausragende ist. Aber wie wir heute hier sitzen, sind wir mit dem 9% CET1 Ziel wirklich bequem.

Betsy Graseck - Morgan Stanley - Analyst

Ich habs. Gut. Wenn also die Anpassung der Regel durchläuft wie sie vorgeschlagen, dass sie Auswirkungen, wie denken Sie über Kapital?

Jenn LaClair - Chief Financial Officer

Ich meine, schließlich ist es eine Frage von bis zu unserem Vorstand. Die SCB legt nahe, dass wir unser Kapitalziel von unten nach oben aufzubauen, die wir haben, um insbesondere nicht zu halten ganz so viel, in einem Stress um diese 9-8 neun Viertel unserer Kapitalmaßnahmen. Und das könnte so deuten darauf hin, dass wir einen niedrigeren Ausgangspunkt haben, wie wir unser Ziel und das Ziel Rahmen sind zu etablieren. Aber letztlich ist es eine Frage von bis zu unserem Board und es wird im Rahmen unserer strategischen Prioritäten und unser Risikoprofil geht nach vorn gezogen werden.

Betsy Graseck - Morgan Stanley - Analyst

OK. Und dann, wenn wir über Kredit denken, tut Kredit offensichtlich sehr gut, nicht nur auf den Gewinnungsraten, die Sie bekommen, sondern auch auf überfällige Forderungen, und ich denke, eine zweiteilige Frage. Eine davon ist, was denken Sie, wird sich auf mit dem Verbraucher, dass die Rollraten so niedrig sind, und die überfälligen Forderungen bleiben nach unten, wo sie sind? Und dann die zweite Frage wie denken Sie über die Aussichten für die Nettoausbuchungen für das Gesamtjahr wie fühlt? Das 1,4% bis 1,6% liegt, ist außerordentlich konservativ.

Jenn LaClair - Chief Financial Officer

Ja. So zuerst, auf den Verbraucher, wir sehen immer noch sehr gesund Verbraucher in den Daten, und das ist - wenn Sie auf die Nachfrage der Verbraucher suchen nach Autos, es ein wenig in Bezug auf neue Fahrzeugverkäufe kommen wird. Aber verwenden weiterhin wirklich robust, und Sie sehen, dass in den verwendeten Fahrzeugpreise wider, die wir hier in ganz Q2 gesehen haben. So auf der Nachfrageseite, geht es positiv, in unserer Ströme zeigt sich in unserer Ausbeute zeigt sich.

Und wir sehen, wirklich gesund Verbraucher an dieser Front. Von einer Krediten Sicht hat der Fluss zu einem Verlust viel mit der Mischung Verschiebung in Richtung verwendet zu tun, wo wir dazu neigen, höhere Frequenz aber geringe Schwere zu sehen. Und so ein bisschen das ist unabhängig von Art der Gesundheit der Verbraucher. Es ist eher eine Mischung Wirkung.

Und in Bezug auf das, wir haben nun schon seit einiger Zeit sprach nur um einige unserer Sammlung Strategien, die Repo-Timing haben herausgeschoben und haben delinquencies ein bisschen aufgebläht, aber wir wissen nicht, dass die Strömung um den Verlust sehen. Und wir würden erwarten, dass auch weiterhin, wie ich in meinen vorbereiteten Anmerkungen erwähnt. Auf Nettoausbuchungen, natürlich, sehr zufrieden mit dem ersten Quartal und zweites Quartal. Wie wir auf die hintere Hälfte des Jahres sehen, und wir haben diesen 3% bis 5% Rückgang in Bezug auf Gebrauchtwagenpreise bekommen, und dass materialisieren kann.

Ich meine, wenn Sie gerade schauen off-lease Lieferung von Fahrzeugen, ist es an der höchsten Stelle wird es in der Geschichte der Daten gewesen. Und so konnten wir eine Angebotsseite Druck auf die Gebrauchtwagenpreise sehen, die unsere Nettoausbuchungen in der hinteren Hälfte des Jahres stattfinden könnte. Und das ist, was heute in unserer Prognose eingebettet ist. Und denken Sie daran, gebrauchte Fahrzeugpreise können ziemlich schnell ändern.

Sie nehmen das erste Quartal, die Regierung shutdown, sahen wir fast eine sofortige Reduzierung in Bezug auf Gebrauchtwagenpreise. Es ist wieder schnell, aber gebrauchtes Fahrzeug Preise können ziemlich schnell ändern. Und die Angebot und Nachfrage Dynamik um off-Leasingfahrzeuge würde vorschlagen, dass wir einen gewissen Druck in der hinteren Hälfte dieses Jahres haben würde.

Betsy Graseck - Morgan Stanley - Analyst

OK. Vielen Dank. Schätzen Sie die Farbe.

Jenn LaClair - Chief Financial Officer

Vielen Dank, Betsy.

Betsy Graseck - Morgan Stanley - Analyst

Du bist so konservativ.

Jenn LaClair - Chief Financial Officer

Absolut.

Operator

Vielen Dank. Unsere nächste Frage kommt von Ryan Nash von Goldman Sachs. Ihre Linie ist jetzt geöffnet.

Ryan Nash - Goldman Sachs - Analyst

Hey, guten Morgen Jungs.

Jenn LaClair - Chief Financial Officer

Hey, Ryan,

Jeff Brown - Chief Executive Officer

Hey, Ryan.

Ryan Nash - Goldman Sachs - Analyst

Vielleicht nur ein Follow-up auf einem Betsys Frage in Bezug auf Kredit. Sie haben also da draußen dieses Ziel haben 1,4% auf 1,6% ladenSie. Sie kam unter ihm im vergangenen Jahr in. Es scheint, wie Sie das Potenzial, kommen darunter in diesem Jahr haben.

Ich denke, wie Sie eine 18- bis 24-Monats-Zeitraum überblicken, was wir brauchen, um zu sehen, in der Wirtschaft passieren, für Sie entweder in diesem Bereich zu erhalten oder sogar potenziell zu dem hohen Ende dieses Bereichs? Denn es scheint, wie Kredit ist - weiter weg driften von ihm so würde ich auf Ihren Ansichten über die neugierig sein.

Jenn LaClair - Chief Financial Officer

Ja, ich meine die 1,4% bis 1,6% liegt da draußen, weil das ist, was wir ihren Ursprung. Wenn man sich - und wir haben diese Metrik bekommen genannt NAALR. Wir sind, gerade jetzt, in diesem Bereich stammen und so würden wir im Laufe der Zeit erwarten für diesen Bereich in unserer Finanz materialisieren. Jetzt gibt es eine Menge Auswirkungen rund um die Gesundheit der Verbraucher.

Derzeit sieht es wirklich toll, aber wir sind auf einem 50-Jahres-Tief bei der Arbeitslosigkeit. Und viele Fragen rund um das Lohnwachstum. Es sieht immer noch ziemlich solide. Aber auf eine inflationsbereinigte, vielleicht nicht so groß, wie man es erwarten würde.

Also ich meine, könnte es einige Druck in Bezug auf die Gesundheit des Verbrauchers sein. Ich würde sagen, das ist die Nummer eins. Nummer zwei, haben wir eine Menge von Strategien zur Art Bordsteinkante implementiert, die zum Verlust fließen. Wir werden weiterhin das tun, aber das Tempo des strategischen Einsatzes jetzt ein wenig fließen könnte, dass wir viele von denen, implementiert haben.

Und dann denke ich, die große Frage wirklich um Fahrzeugpreise verwendet wird, und Art adressierte an, dass bereits mit Betsys Frage, aber das auf uns verschieben könnte. Und wir erwarten, dass 3% bis 5% sinken. Wir haben erwartet, seit einiger Zeit, dass. Und es ist noch nicht ganz materialisiert, aber ich denke, das ist eine Realität, die wir bewusst sein müssen.

Ryan Nash - Goldman Sachs - Analyst

Ich habs. Und dann, wenn ich könnte einige fragen - wie meine Folgefrage auf Zinsanpassungsdynamik. So erwähnt Sie, dass die Preise auf den Einzelhandel Auto Ausbeute Seite wird trotz der Tatsache an in gut um 7,60% hält die Leitzinsen gegangen sind viel nach unten. Wenn Vermögenserträge im Laufe der Zeit stieg, sahen wir die Benchmarks Bewegung und die Zinsanpassungs geschah auf einer Verzögerung.

Ich denke, Sie können darüber sprechen, wie Sie, dass sich auf den Weg denken? Und dann, als Teil dieser Frage, haben Sie bereits proaktiv in Bezug auf die Hinterlegung der Preis Senkung aber Sie haben weiterhin wirklich ein gutes Wachstum haben. Wie denken Sie über den relativen Kompromiss zwischen forten Einlagen zu einem wirklich robusten Tempo zu wachsen und Preis Rationalisierung paid gegeben, dass euch ein Marktführer im Raum sind? Vielen Dank.

Jenn LaClair - Chief Financial Officer

Ja sicher. Und Sie Art beschrieben es richtig, Ryan. Wir haben auf einer Verzögerung reprice. Und was wir hier auf den Tiefen zu sehen ist, dass es auch auf einer gewissen Verzögerung.

Ich denke, wir haben in Bezug auf unsere Fähigkeit, wirklich zufrieden Preise zu erhalten. Und Sie müssen wirklich auf historische Daten zurückblicken, denn während die Preise zu hoch relativ sind, wo sie ein paar Jahren war schon vor, bezogen auf historischen Renditen von Autos, sind wir immer noch auf einem recht niedrigen Punkt. Und so die Verbraucher sind in der Lage, die Ausbeuten zu absorbieren, die wir in den Markt bringen sind weiterhin. Es hat nicht die Nachfrage überhaupt eingedämmt.

So aus Verbrauchersicht sind wir nicht eine ganze Menge Druck auf die Renditen zu sehen. Ich denke, die Frage, und wir überwachen es unglaublich eng ist, was sonst noch in Bezug auf die zugrunde liegenden Referenzsätze geschieht als auch, was mit unserer Positionierung im Wettbewerb geschieht. Wir werden weiterhin dort bullish spüren, insbesondere beim Spielen im verwendeten Raum, der zweieinhalb mal der neue Raum ist. Es - es neigt dazu, viel größer zu sein.

Es wächst schneller und es ist viel stärker fragmentiert. So fühlen wir gut dabei. Aber zu Ihrem Punkt, sind wir darauf achten, wo Benchmarks werden sowie wo die Wettbewerbslandschaft wird. Auf der Einlagenseite sind wir ziemlich schnell nähern unsere Zielförderquote von 75% bis 80%.

Wir sind heute bei 72%. Vor einem Jahr waren wir bei 64%. Und so haben die Flüsse waren unglaublich stark. Wir sind - unser drittes hintereinander Rekordquartal.

Und so werden wir für Einlagen bewusst unseren Appetit sein. Wir werden fort bewusst sein Wert zu schaffen für unsere Kunden. Das ist unglaublich wichtig für uns, aber wir denken, wir sind sehr gut in der Lage positioniert, um Einlagenkosten, insbesondere zu optimieren, wenn es etwas erleichtert die Straße hinunter.

Ryan Nash - Goldman Sachs - Analyst

Ich habs. Vielen Dank für meine Fragen nehmen.

Jenn LaClair - Chief Financial Officer

Vielen Dank. Bin dankbar.

Operator

Vielen Dank. Unsere nächste Frage kommt von Kevin St. Pierre von KSP Research. Ihre Linie ist jetzt geöffnet.

Kevin St. Pierre - KSP Research - Analyst

Guten Morgen. Vielen Dank für meine Frage nehmen. JB, Sie haben die anderen Banken und wie wenn wir uns auf Ergebnisse, die auf gehen und wir sehen nur weit verbreitet Zinsmargendruck, und dann denken Sie über das, was ihre Kommentare gibt es schon, wenn die Terminkurve ausspielt und inkrementelle Margendruck. Und jetzt, da wir im Viertel schauen Sie gerade gebucht, Sie hatte das niedrigste Anstieg Quartal zu Quartal im Einlagenkosten in etwa sechs oder sieben Quartalen.

Und Ihre Vermögenserträge, halten Ihre Entstehung Erträge und Portfoliorendite Migration in Richtung der Entstehung Ausbeute. Können wir den Fall, dass wenn wir das tun - wenn die Forward-Kurve heraus spielt, dass, während andere Banken auch weiterhin sehen Beschleunigungsmargendruck, Ihre Margenentwicklung nach oben?

Jeff Brown - Chief Executive Officer

Ja. Ich meine, ich gebe Ihnen die einfache Antwort, Kevin, und dann kann Jenn erarbeiten. Aber ich glaube, wir würden ja beide sagen, aufgrund einiger dieser eingebettet tailwinds. Ich meine, wieder, wo wir heute mit Ursprung auf der Autoseite relativ zu denen die Portfoliorendite und der natürlichen Migration sind, die dort auftreten, geht wird sich die weitere Expansion auf der Aktivseite führen.

Jetzt offensichtlich, gibt es gewisse Nuancen, die wir rund um unser Hypothekengeschäft konfrontiert und Premium-Amortisation durch diese Refinanzierungstätigkeit beschleunigt, aber der Löwenanteil unserer Vermögensbasis ist nach wie vor in Form von Auto und hat immer noch diese natürlichen tailwinds. Ich denke also, Jenn und ich haben beide darüber nachdenken, es sehr, dass Sie weitere Expansion sehen. Und Jenn, vielleicht würden Sie über die Einlagen- und Passivseite sprechen.

Jenn LaClair - Chief Financial Officer

Ja, ich meine, Kevin, es ist die richtige Frage zu stellen. Und wir sind eine der wenigen Banken verbunden Quartal, die Vermögenserträge zersägen. Aber wie wir über unsere Zinspositionierung denken, wollen wir ziemlich neutral sein, vor allem in naher Zukunft hier und so werden wir weiter wachsen, da unsere Bilanz wächst. Unter dem, und ich denke, was Ihre Frage ist wirklich immer an, auf der Aktivseite ist, haben wir eingebettet tailwinds bekommen.

Und auf der Passivseite haben wir eingebettet tailwinds bekommen, wie wir die Fed herunterkommen sehen. Und so im Laufe der Zeit, natürlich, Zinskurve abhängig. Aber im Laufe der Zeit auf der Grundlage der Preisdynamik auf beiden Seiten der Bilanz, könnten Sie Expansion sehen. Denken Sie daran, suchen wir noch unsere Asset-Mix zu diversifizieren.

Und so wie wir - wie JB erwähnt, wie wir Hypothek weiter wachsen und weiterhin Wertpapiere wachsen, das wird einen gewissen Druck auf NIM haben, aber wir werden auf ROE steigernd sein und weiterhin unser Zinsüberschuss wachsen.

Kevin St. Pierre - KSP Research - Analyst

Großartig. Vielen Dank. Vielleicht als Follow-up zu, dass, wie wir denken über vielleicht in einigen höher rentier Kategorien diversifiziert, vielleicht über Ihren ersten Erfolg mit der Kreditkarte Partnerschaft und uptick an diesem Produkt und vielleicht langfristige Pläne sprechen auf für potenziell bringen diese Darlehen Bilanz.

Jeff Brown - Chief Executive Officer

Ja. So Kevin, ich denke, der ungesicherte Raum für uns ganzheitlich interessant bleibt. So offensichtlich, sehen Sie einen Teil davon als Step-in und was wir heute mit HCS tun. Ich denke, das andere, was wir unsere Partnerschaft auf der Kreditkarte Seite mit TD beendet ist nicht etwa als Kern sprechen ist.

Diese Vereinbarung eingewickelt und wirklich nicht - schließlich hat am Ende nicht die Erreichung der Ziele wir hatten oder wahrscheinlich Ziele, die TD ihre Kreditrisikobereitschaft gegeben hatte. Offensichtlich war es ihre Kreditzeichnungs, ihre Kreditentscheidungen. So das Gesamtportfoliogröße, glaube ich, war unter $ 100 Millionen, die angesammelt wurden. So ist es keine massiven Auswirkungen für die Kunden für uns, aber wir im Grunde, dass die Beziehung zu Ende geht.

Having said that, ich denke immer noch ungesichert der Kern Verbraucherprodukt ist. Sie sehen, was wir mit HCS als Schritt in diesen Raum tun, wo wir - wie Jenn bedeckt, wo wir tatsächlich Blatt, das Produkt als auch ausgleichen würden. Und so geht es weiter nach Möglichkeiten zu suchen. Und natürlich, wenn die Aktie weiterhin positiv entwickelt, können Sie ein wenig mehr opportunistische Blick auf das Wachstum haben.

Und wir haben nicht vielleicht ergeben, dass über die Geschichte. Aber angesichts der Leistung, die wir gesehen haben, werden wir diese beiden Ziele halten, die Jenn und ich darüber gesprochen, war alles, was wir tun, ist es richtig, für den Kunden und die Nummer zwei, kann es eine angemessene langfristige Rendite liefern für unsere Aktionäre.

Kevin St. Pierre - KSP Research - Analyst

Vielen Dank.

Jeff Brown - Chief Executive Officer

Du hast es Kevin.

Operator

Vielen Dank. Zu dieser Zeit zeige ich keine weiteren Fragen. Ich mag den Anruf zurück zu Daniel Eller drehen Bemerkungen zum Schließen.

Daniel Eller - Leitung von Investor Relations

Großartig. Vielen Dank. Und wieder schätzen alle uns heute Morgen Beitritt. Ich würde die Teilnehmer daran erinnern, wenn Sie weitere Fragen haben, fühlen Sie sich frei zu Investor Relations zu erreichen.

Danke, und hat einen großen Morgen.

Operator

[Operator signoff]

Dauer: 68 Minuten

Gesprächsteilnehmer:

Daniel Eller - Leitung von Investor Relations

Jeff Brown - Chief Executive Officer

Jenn LaClair - Chief Financial Officer

Moshe Orenbuch - Credit Suisse - Analyst

Arren Cyganovich - Citi - Analyst

Bill Carcache - Nomura - Analyst

Kevin Barker - Piper Jaffray - Analyst

Eric Wasserstrom - UBS - Analyst

Betsy Graseck - Morgan Stanley - Analyst

Ryan Nash - Goldman Sachs - Analyst

Kevin St. Pierre - KSP Research - Analyst

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